(AOF) – « Deux tendances majeures de long terme vont probablement perdurer » plusieurs mois après la victoire de Donald Trump, à savoir « une économie américaine résiliente et une dette américaine croissante ». C’est ce que dit Rebekah McMillan, gestionnaire de portefeuille associée chez Neuberger Berman. Selon elle, la bourse américaine « devrait continuer à se diversifier au-delà des méga-capitalisations du secteur technologique ». Sur le long terme, elle privilégie « les secteurs les mieux positionnés, les entreprises les plus exposées aux mégatendances » comme l’IA.
Elle s’appuiera également sur “des équipes dirigeantes expérimentées, capables de faire face aux prochains grands événements qui nous attendent”.
Les obligations “pourraient rencontrer de nouvelles difficultés”, poursuit le gérant. À court terme, les politiques favorables à la croissance et potentiellement inflationnistes « remettent en question les baisses de taux attendues par la Fed » : ces baisses s’éloignent progressivement des attentes des marchés.
La décision attendue jeudi du Comité fédéral de l’Open Market (FOMC), et surtout les nuances du message de Jerome Powell, seront “cruciales”. “Les inquiétudes concernant la viabilité du déficit et de la dette pourraient exercer une pression supplémentaire sur les rendements à long terme” et “étant donné le programme de dépenses de Donald Trump, cela restera probablement une question clé jusqu’en 2025”.
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