Les marchés physiques mondiaux du pétrole brut s’affaiblissent en raison de la faible demande des raffineries et de l’offre abondante, ont déclaré à Reuters les traders et les analystes, ce qui pourrait affaiblir davantage les contrats à terme sur le pétrole brut. référence sur le pétrole brut.
Cette faiblesse indique que les taux d’intérêt élevés et l’inflation pèsent sur la demande des consommateurs et de l’industrie, en particulier en Europe, à un moment où l’offre des producteurs non membres de l’OPEP, comme les États-Unis, augmente. Cela pourrait renforcer les arguments en faveur de la poursuite par l’OPEP+ de limiter la production lors de la réunion du 1er juin.
La demande des raffineurs est faible, même si leur capacité de réception de brut a augmenté avec la fin de la maintenance printanière.
L’augmentation de la capacité de raffinage n’a pas été compensée par la hausse attendue de la demande, a déclaré Ole Hansen, analyste chez Saxo Bank.
Les consommateurs ressentent la pression des taux d’intérêt élevés et de l’inflation, ainsi que des guerres commerciales et d’un environnement géopolitique difficile.
La faiblesse est particulièrement évidente dans la mer du Nord, qui produit des qualités de brut qui, avec le brut américain WTI Midland, constituent la base de l’indice de référence Brent et contribuent au prix des deux tiers du pétrole mondial.
L’écart de prix du brut de la mer du Nord des années 40 est tombé le 14 mai à une décote de 97 cents par rapport au Brent, la plus importante depuis janvier 2023, selon les données de S&P Global Commodity Insights, connu sous le nom de Platts.
De même, le 13 mai, Platts a évalué les cargaisons de WTI Midland en Europe du Nord-Ouest au Brent daté moins 69 cents, la valorisation la plus basse depuis que le WTI a rejoint les qualités de la mer du Nord qui sous-tendent l’indice de référence du Brent en mai dernier.
“Il semble que ce soit une période relativement favorable pour la demande”, a déclaré Neil Crosby, analyste chez Sparta Commodities, qui a ajouté que des stocks abondants de brut pourraient retarder les achats. « En ce moment, les prix physiques sont sous pression.
Outre la faible demande de raffinage, l’offre de bruts légers à faible teneur en soufre en provenance des concurrents de la mer du Nord, comme l’Afrique de l’Ouest ou les États-Unis, a augmenté à l’échelle mondiale. .
L’abondance de l’offre est également évidente dans la structure des swaps de Brent à court terme – lorsque le brut à livraison rapide se négocie avec une décote de 1,07 $ le baril par rapport au contrat de juillet, contre une prime de 1,07 $ le baril. 0,64 dollars il y a un mois.
La structure actuelle est connue sous le nom de contango et indique une offre abondante et une faible demande. La structure opposée est connue sous le nom de déport.
FAIBLESSE GÉNÉRALISÉE
Aux États-Unis, les marchés physiques se sont également affaiblis, les taux de traitement dans les raffineries américaines restant inférieurs aux niveaux saisonniers habituels malgré la fin de la saison de maintenance.
Les prix du brut Louisiana Light Sweet sont tombés à un plus bas de trois semaines à 2,33 dollars le baril par rapport au WTI le 16 mai, selon les données du LSEG.
La moyenne sur quatre semaines de l’utilisation des raffineries américaines était de 88,7 % pour la semaine terminée le 10 mai, en baisse par rapport aux 91,2 % pour la même période de l’année dernière, selon l’Administration américaine de l’information sur l’énergie.
Dans le même temps, les moyennes sur quatre semaines des approvisionnements américains en essence et en produits distillés, un indicateur de la demande, étaient inférieures de 4 à 5 % aux niveaux de 2023.
Les marges bénéficiaires des raffineries du monde entier se sont affaiblies en partie à cause de l’effondrement mondial de la valeur du diesel, un produit raffiné essentiel aux secteurs de l’industrie et des transports.
Tamas Varga, analyste chez PVM, a déclaré que la baisse des marges était un signe clair que les raffineurs produisaient trop de carburant dans un contexte de faible demande des consommateurs et de l’industrie.
La baisse des marges bénéficiaires a déjà incité les raffineurs asiatiques à traiter moins de brut en mai, et d’autres envisagent de nouvelles réductions dans les mois à venir, ce qui réduira encore davantage la demande de brut.
La réduction du raffinage du pétrole en Asie « signale une faiblesse du marché pétrolier », a déclaré l’analyste pétrolier américain Paul Sankey.
« La dernière étape de la balance du raffinage est essentiellement l’Asie. C’est la première chose qui s’arrête » lorsque les marchés sont excédentaires, a-t-il déclaré, ajoutant qu’il s’attendait à ce que l’OPEP renouvelle ses réductions volontaires lors de la réunion du 1er juin.
L’affaiblissement de la demande de raffinage en Asie a entraîné une chute des prix du brut au Moyen-Orient, l’indice de référence de Dubaï atteignant son plus bas niveau depuis près de deux mois, à 81,24 dollars le baril, le 8 mai.
Cela a également entraîné une surabondance de l’offre nigériane, obligeant les vendeurs à réduire les prix des cargaisons de mai pour absorber l’excédent.
Le brut nigérian Qua Iboe est tombé à 2,10 $ au-dessus du Brent en date du 15 mai, la prime la plus basse depuis février selon les données du LSEG.
Un acheteur asiatique de brut, qui a demandé à rester anonyme, a déclaré qu’il suspendait ses achats de brut ouest-africain et de WTI jusqu’à ce que les prix baissent davantage.
«Ils doivent trouver des débouchés. (Il y a) trop de pétrole », a déclaré l’acheteur.
