Le chancelier allemand Olaf Scholz le 25 septembre 2024 à Berlin (AFP / TOBIAS SCHWARZ)
L’inflation en Allemagne a encore baissé en septembre, atteignant son plus bas niveau depuis février 2021, tandis que l’activité économique reste atone, renforçant les attentes d’une nouvelle baisse des taux par la BCE en octobre.
L’indice des prix à la consommation affiche 1,6% sur un an, soit 0,3 point de moins qu’en août, qui avait vu l’indice passer sous l’objectif de 2% pour la première fois depuis trois ans et demi.
Les analystes interrogés par Factset s’attendaient à une baisse à 1,7%.
L’indice des prix harmonisé, utilisé par la Banque centrale européenne (BCE), a atteint 1,8% en septembre, en dessous de l’objectif de 2,0% finalement visé par l’institut.
En septembre, la tendance désinflationniste s’est confirmée en Allemagne ainsi qu’en France (1,2%), en Italie (0,7%) et en Espagne (1,5%), toujours en variation annuelle.
En Allemagne, l’institut statistique Destatis met cette nouvelle baisse de l’inflation au crédit de l’énergie, dont les prix ont baissé de -7,6% sur un an, soit plus encore qu’en août (-5,1%).
L’économie allemande pourrait connaître une deuxième année consécutive de récession en 2024, ou au mieux stagner, prédisent plusieurs instituts, invoquant l’atonie de la consommation et de l’investissement des ménages.
L’inflation hors alimentation et énergie, étroitement surveillée par la BCE, s’est établie à 2,7% en septembre, restant bien supérieure à l’inflation globale.
Les prix des services, secteur à forte intensité de main d’œuvre, ont augmenté de 3,8% en septembre, après 3,9% les trois mois précédents, ralentissant encore la baisse de l’inflation.
“Avec les chiffres d’aujourd’hui, le problème de l’inflation n’est pas définitivement résolu”, commente Sebastian Becker de la Deutsche Bank.
Car « une pression persistante sur les salaires devrait garantir que l’inflation des services, et donc l’inflation sous-jacente, ne diminuera probablement que lentement », prédit-il.
La BCE décidera mi-octobre de l’orientation de ses principaux taux après les avoir déjà abaissés en septembre.
De nombreux observateurs anticipent désormais une nouvelle baisse en octobre, suivie d’une autre en décembre.
« La baisse de l’inflation globale et de l’inflation des services dans les principales économies de la zone euro en septembre, ainsi que les signes d’apaisement des pressions sur les prix et un ralentissement de l’activité, ont accru les chances d’une « nouvelle baisse des taux de la BCE en octobre », écrit Capital Economics. le lundi
