ADP, un indicateur clé pour les investisseurs avant la publication officielle du NFP
Aujourd’hui à 14h15 sera publié le rapport privé sur les tendances de l’emploi aux Etats-Unis. Le rapport ADP a récemment montré une meilleure capacité à prédire le NFP, même s’il a considérablement sous-estimé en août la croissance finale de l’emploi. Quelles sont les attentes du marché concernant le rapport d’aujourd’hui, et comment cela influencera-t-il les attentes en matière de taux d’intérêt et, à terme, les marchés financiers ?
Attentes du marché :
- Le consensus Bloomberg prévoit une médiane de 125 000, et une moyenne autour de 121 000.
- Le chiffre précédent était de 99 000, avec un NFP final de 142 000.
- Le consensus Bloomberg se base sur seulement 25 prévisions très dispersées, allant de 80 000 à 150 000.
- Les meilleurs prévisionnistes prévoient un chiffre proche de 130 000.
- La saisonnalité suggère une amélioration par rapport aux lectures précédentes. Bloomberg Economics arrive à des conclusions similaires, grâce à l’ajustement des modèles pour les taux de natalité et de mortalité.
- Le rapport JOLTS d’hier a montré une amélioration de la situation sur le marché du travail, même si la tendance en matière de création d’emplois reste à la baisse.
- Le nombre moyen de demandes d’allocations chômage est tombé à 224 000 ces dernières semaines, ce qui indique une nette amélioration par rapport à juillet et août.
- L’indice ISM de l’emploi manufacturier est tombé à 43,9 points contre 46 points, alors qu’un chiffre de 47 points était attendu.
Le Consensus de Bloomberg ne semble pas être une ligne directrice fiable pour la lecture d’aujourd’hui. Dans le même temps, il est difficile de dire si le rapport de l’ADP fournira des orientations solides pour le NFP de vendredi. Avant le NFP, nous aurons également demain les inscriptions au chômage, ainsi que l’indice ISM de l’emploi dans le secteur des services. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Le rapport JOLTS a montré une nette amélioration, même si la tendance reste inchangée. Le rapport ADP reflétera-t-il également cette amélioration ?
La Fed se concentre sur le marché du travail
Le dollar américain a commencé à se renforcer en début de semaine, ce qui a également affaibli l’or lundi. Cela fait suite à la déclaration de Jerome Powell indiquant que la Fed n’avait pas besoin de se précipiter pour baisser les taux et que les investisseurs ne devaient pas s’attendre à une baisse massive. En revanche, Bostic, de la Fed d’Atlanta, a suggéré qu’un chiffre NFP inférieur à 100 000 pourrait inciter la Réserve fédérale à prendre de nouvelles mesures. Actuellement, les attentes d’une double réduction de 50 points de base en novembre sont tombées à 37 %, contre 50 % récemment.
Comment le marché va-t-il réagir ?
L’or baisse légèrement avant la publication des données d’aujourd’hui. La précédente correction avait été contenue à des niveaux similaires à ceux observés depuis début août. Si l’ADP est inférieur à 100 000, cela pourrait accroître les attentes d’une baisse plus importante des taux et conduire à une hausse des prix de l’or autour des plus hauts d’hier à 2 670 dollars l’once. En revanche, si l’ADP approche les 130 000, un test à 2 630 $ ne peut être exclu. Si l’ADP dépasse 150 000, cela pourrait briser la tendance haussière observée depuis septembre. Il est important de rappeler que l’or est actuellement plus volatil en raison des tensions au Moyen-Orient.
Source : xStation5
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