Les prix du pétrole brut Brent semblent se stabiliser dans la fourchette de 70 à 75 dollars le baril, alors que l’escalade des tensions au Moyen-Orient ne parvient pas à faire monter les prix.
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La dynamique récente du marché révèle un équilibre inquiétant entre une faible croissance de la demande mondiale et des perspectives d’offre positives, ce qui conduit les investisseurs à réévaluer les facteurs fondamentaux qui influencent les prix du pétrole.
Alors que les incertitudes géopolitiques persistent, les analystes suggèrent que même si les récentes fluctuations des prix peuvent offrir un soulagement temporaire, il est peu probable qu’elles signifient une reprise durable du marché pétrolier.
Les tensions géopolitiques éclipsées
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Les prix du pétrole ont connu une baisse plus tôt dans la journée en raison d’une combinaison d’offre excédentaire et d’une croissance décevante de la demande mondiale.
Même si les prix ont légèrement rebondi en réponse aux tensions croissantes au Moyen-Orient, les analystes préviennent que cette hausse pourrait être de courte durée.
Le conflit en cours entre Israël et le Hamas n’a pas encore perturbé de manière significative l’approvisionnement en pétrole de la région, qui détient environ la moitié des réserves mondiales de pétrole.
Matt Stanley, responsable de l’engagement sur le marché pour la région EMEA et APAC chez Kpler, a commenté :
Au cours de l’année écoulée, les marchés se sont peu préoccupés de l’impact de l’offre. La prime de risque réside dans la menace d’un conflit plus large dans la région.
Ce sentiment reflète une appréhension plus large quant aux tensions géopolitiques qui éclipsent les facteurs fondamentaux qui animent le marché pétrolier.
L’offre excédentaire menace le marché pétrolier
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Malgré le climat géopolitique, les analystes se concentrent sur une offre excédentaire sur le marché pétrolier.
L’OPEP et ses alliés ont annoncé leur intention d’augmenter la production de pétrole brut de 180 000 barils par jour à partir de décembre, une décision qui coïncide avec une période de faible demande mondiale.
Cette augmentation résultera de l’annulation de certaines réductions volontaires de production par huit membres du groupe OPEP+.
Par ailleurs, l’Arabie saoudite a indiqué qu’elle préférait regagner des parts de marché plutôt que de maintenir des prix pétroliers élevés, soulignant sa réticence à tolérer le non-respect des quotas de réduction de production.
L’Irak et le Kazakhstan ont notamment été cités pour leur surproduction de pétrole brut au cours des huit derniers mois.
En Libye, un conflit politique qui limitait auparavant les exportations de pétrole a été résolu, permettant potentiellement au pays d’augmenter ses expéditions de pétrole.
Cette offre supplémentaire pourrait faire baisser encore davantage les prix du pétrole sur un marché déjà fragile.
La faiblesse de la demande mondiale renforce la tendance à la baisse
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La demande mondiale de pétrole reste fragile, la croissance de la consommation étant à la traîne par rapport à l’augmentation de l’offre.
L’Agence internationale de l’énergie (AIE) a indiqué que la demande n’a augmenté que de 800 000 barils par jour au premier semestre 2024, soit une forte baisse par rapport à la croissance de 2,3 millions de barils par jour observée en 2023. Pour l’année, la demande ne devrait augmenter que de 900 000 barils par jour.
Les prévisions de demande de l’OPEP semblent trop optimistes, avec une croissance de 2,0 millions de barils par jour pour l’année. Stanley a fait remarquer :
Les prévisions de demande ne se sont tout simplement pas concrétisées comme beaucoup l’espéraient. Je ne dis pas que tout s’est effondré, loin de là, mais simplement que les prévisions qui semblaient quelque peu illusoires au début de l’année se sont révélées illusoires.
À ces défis s’ajoute le ralentissement de l’activité manufacturière chinoise, qui fait naître des doutes sur le potentiel de reprise du premier importateur mondial de pétrole brut.
James Hyerczyk, analyste chez FXEmpire.com, a noté :
La faible réponse aux mesures de relance budgétaire de Pékin soulève des doutes quant à la probabilité d’une reprise significative de la consommation pétrolière chinoise.
Réunion du comité de l’OPEP mercredi
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Dans un contexte de demande faible et d’augmentation attendue de l’offre, le Comité ministériel conjoint de surveillance de l’OPEP devrait se réunir mercredi.
Le comité discutera de la dynamique du marché et devrait fournir des recommandations aux ministres de l’OPEP+.
Les analystes pensent que le comité maintiendra la politique de production actuelle, mais qu’une attention particulière sera accordée à la question de savoir si elle remédiera à l’échec de l’Irak et du Kazakhstan à respecter leurs quotas de réduction de production respectifs.
En septembre, les prix du pétrole brut Brent sur l’Intercontinental Exchange ont chuté de plus de 8 %, principalement en raison des difficultés économiques de la Chine et de l’augmentation de l’offre.
Actuellement, le contrat de pétrole brut Brent de décembre est coté à 73 dollars le baril.
Même si les prix ont rebondi aujourd’hui, les traders devraient probablement rester concentrés sur les sombres perspectives de croissance de la demande, d’autant plus qu’une offre potentielle excédentaire se profile à l’horizon.
Cet article a été traduit de l’anglais à l’aide d’outils d’intelligence artificielle, puis relu et corrigé par un traducteur local.
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