- Le dollar américain s’apaise alors que la reprise de l’euro pèse sur le billet vert.
- Les données PMI étonnamment optimistes de la France, de l’Allemagne et de la zone euro déclenchent une force substantielle de l’euro.
- L’indice du dollar américain s’assouplit et repasse en dessous de 106,00.
Le dollar américain (USD) s’apaise mardi alors que l’euro se redresse dans tous les domaines. Cette décision fait suite à un triple coup dur dans les données de la zone euro, la composante préliminaire des services dans l’indice des directeurs d’achat (PMI) pour l’Allemagne, la France et la zone euro dépassant les estimations et grimpant même au-dessus de 50, ce qui signifie que le secteur n’est plus en contraction. Ces nouvelles positives pour la zone euro ont déclenché une forte consolidation de l’euro et ont entraîné le dollar index (DXY) vers le bas, l’euro se conformant à 57,6 % du poids du panier.
Sur le front des données économiques, les données de l’indice mondial des directeurs d’achat (PMI) S&P pour les États-Unis seront publiées mardi, ce qui constituera probablement un autre événement déterminant pour le billet vert. Les traders voudront voir si cette exception du dollar américain, principalement motivée par la force de l’économie américaine, persiste et ne ralentit pas encore.
Résumé quotidien des évolutions du marché : voici la volatilité
- L’indice PMI français préliminaire des services HCOB est passé de 48,3 à 50,5 en avril. L’indice PMI allemand des services HCOB a grimpé à 53,3 au cours du même mois, contre 50,1 en mars. Cela a poussé l’EUR/USD jusqu’à 1,0695, bien que tous les autres segments du PMI soient en retard ou toujours en contraction en France et en Allemagne.
- Les données de la zone euro ont montré que l’indice PMI des services HCOB a augmenté à 52,9 en avril contre 51,5 en mars, bien au-dessus de l’augmentation attendue à 51,8.
- L’indice hebdomadaire américain Redbook pour la semaine se terminant le 19 avril devrait être publié à 12h55 GMT. Le chiffre précédent était de 4,9 % pour la semaine se terminant le 12 avril.
- À 13h45 GMT, des feux d’artifice sont attendus à partir des données préliminaires américaines du S&P Global PMI :
- La composante Services devrait passer de 51,7 à 52 en avril.
- Le chiffre du secteur manufacturier devrait passer à 52 contre 51,9 en mars.
- L’indice composite était à 52,1 en mars, sans prévision disponible pour le mois en cours.
- A 14h00 GMT, les ventes de logements neufs devraient atteindre 0,668 million en mars contre 0,662 million en février.
- En plus des données sur les ventes de logements, l’indice manufacturier de la Réserve fédérale américaine (Fed) de Richmond pour avril sera également publié. Les attentes tablent sur une légère augmentation de -7 à -11.
- Le Trésor américain alloue de nouvelles obligations sur le marché à 17h00 GMT. Celui-ci portera une maturité de 2 ans.
- Dans le secteur des matières premières, les contrats à terme sur le pétrole et le gaz chutent à mesure que les tensions au Moyen-Orient s’atténuent.
- Les marchés actions sont dans le vert, quoique légèrement. Une valeur aberrante doit être signalée : le Hang Seng de Hong Kong est en baisse de 0,70 %.
- Selon l’outil FedWatch du groupe CME, les attentes renforcent encore davantage l’hypothèse que la Fed maintiendra sa politique monétaire inchangée en juin, avec une faible probabilité de 15 % de réduire les taux d’intérêt lors de cette réunion. Une première baisse des taux d’intérêt de la Fed est désormais prévue pour septembre.
- Le bon du Trésor américain de référence à 10 ans s’échange autour de 4,62 %, un peu plus doux pour cette semaine.
Analyse technique de l’indice du dollar américain : l’exceptionnalisme du dollar sera confirmé
L’indice du dollar américain (DXY) est confronté à un certain recul en raison de la vigueur renouvelée de l’euro. L’euro représente 57,6 % de la composition de l’indice DXY et constitue donc le principal moteur des mouvements de l’indice. Avec la publication des données PMI américaines plus tard dans la journée, les marchés seront en mesure de comparer les performances européennes à celles américaines. Des données positives pourraient renforcer le dollar américain et renvoyer l’indice DXY au-dessus de 106,00, car les traders pourraient rassurer que les États-Unis surperforment toujours la zone euro.
A la hausse, le plus haut du 16 avril à 106,52 est le niveau à battre. Plus haut et au-dessus du niveau rond de 107,00, l’indice DXY pourrait rencontrer une résistance à 107,35, le plus haut du 3 octobre.
À la baisse, le premier niveau important est 105,88, un niveau pivot depuis mars 2023 (agissant comme résistance à ce moment-là et fonctionnant comme support en novembre). Plus bas, 105,12 et 104,60 devraient également servir de support avant les moyennes mobiles simples (SMA) sur 55 jours et 200 jours à 104,17 et 103,91, respectivement.
FAQ sur le dollar américain
Le dollar américain (USD) est la monnaie officielle des États-Unis d’Amérique et la monnaie « de facto » d’un nombre important d’autres pays où on le trouve en circulation aux côtés des billets locaux. Il s’agit de la monnaie la plus échangée au monde, représentant plus de 88 % de l’ensemble des échanges mondiaux de devises, soit une moyenne de 6 600 milliards de dollars de transactions par jour, selon les données de 2022. Après la Seconde Guerre mondiale, le dollar a pris le dessus. de la livre sterling comme monnaie de réserve mondiale. Pendant la majeure partie de son histoire, le dollar américain a été adossé à l’or, jusqu’à l’accord de Bretton Woods en 1971, lorsque l’étalon-or a disparu.
Le facteur le plus important ayant un impact sur la valeur du dollar américain est la politique monétaire, qui est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : parvenir à la stabilité des prix (contrôler l’inflation) et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces deux objectifs est l’ajustement des taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2 % de la Fed, la Fed augmente les taux, ce qui soutient la valeur du dollar. Lorsque l’inflation tombe en dessous de 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut baisser les taux d’intérêt, ce qui pèse sur le billet vert.
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut également imprimer davantage de dollars et mettre en place un programme d’assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué. Il s’agit d’une mesure politique non standard utilisée lorsque le crédit s’est tari parce que les banques ne se prêtent plus entre elles (par crainte d’un défaut de paiement de la contrepartie). Il s’agit d’un dernier recours lorsqu’il est peu probable qu’une simple baisse des taux d’intérêt permette d’obtenir le résultat escompté. C’était l’arme de prédilection de la Fed pour lutter contre la crise du crédit survenue lors de la Grande Crise financière de 2008. Elle implique que la Fed imprime davantage de dollars et les utilise pour acheter des obligations d’État américaines, principalement auprès d’institutions financières. Le QE conduit généralement à un dollar américain plus faible.
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse par lequel la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations auprès des institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu’elle détient arrivant à échéance dans de nouveaux achats. Il est généralement positif pour le dollar américain.
