Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux pour la journée à venir.
Alors que l’inquiétude règne toujours au Moyen-Orient, les résultats des ventes au détail aux États-Unis pour le mois de mars ont souligné la force de l’expansion économique dans ce pays et ont stimulé le dollar dans le monde entier.
Face à l’annonce mardi d’un mois de mars hésitant pour l’économie chinoise et d’une hausse surprenante du chômage britannique au cours du mois, la performance exceptionnelle des Etats-Unis s’est une nouvelle fois illustrée et a catapulté le dollar vers de nouveaux plus hauts de l’année.
La croissance annuelle du PIB chinois de 5,3 % au premier trimestre a dépassé les attentes, mais la croissance de l’industrie et du commerce de détail en mars a dépassé les prévisions, les prix des nouveaux logements ont chuté à leur rythme le plus rapide en huit ans et les investissements immobiliers ont chuté de près de 17 % sur un an.
Et bien que les indices boursiers de Wall Street aient été une fois de plus perturbés lundi par un mélange d’implications sur les taux d’intérêt d’une croissance aussi rapide, de tensions géopolitiques accrues et de perspectives tièdes pour la saison des résultats, la note verte prend de l’ampleur.
Soutenu par les attentes de baisses de taux d’intérêt de la part de la Réserve fédérale, alors que la pression augmente sur les autres banques centrales pour qu’elles assouplissent les taux en premier, le principal indice du dollar a atteint mardi son plus haut niveau depuis cinq ans et a maintenant gagné 4% en seulement six semaines.
L’euro, le yuan chinois et la livre sterling ont atteint leurs plus bas niveaux face au dollar depuis novembre, tandis que le yen japonais est tombé à son plus bas niveau depuis 34 ans, à 154,60 pour un dollar. Les indicateurs de volatilité des devises ont atteint leur plus haut niveau depuis plus de deux mois.
Lundi, l’annonce d’une hausse surprise des ventes au détail en mars aux Etats-Unis a incité les économistes à revoir à la hausse leurs estimations de croissance économique pour le premier trimestre aux Etats-Unis, à un peu moins de 3%. sur une base annuelle. Morgan Stanley a relevé son estimation de la croissance du produit intérieur brut au premier trimestre à 2,7% contre 2,4%, contre une prévision consensuelle de 2,1%. L’estimation en temps réel « GDPNow » de la Fed d’Atlanta est de 2,8 %.
Ces chiffres ont renforcé le scénario économique « sans atterrissage » privilégié par de nombreux investisseurs et ont incité les responsables de la Fed à la prudence, ce qui a une fois de plus ébranlé les marchés des taux d’intérêt.
“La pire chose que l’on puisse faire est d’agir dans l’urgence quand l’urgence n’est pas nécessaire”, a déclaré Mary Daly, directrice de la Fed de San Francisco, l’un des 19 banquiers centraux américains qui définissent la politique monétaire. monétaire.
Les contrats à terme de la Fed ne prévoient pas une première baisse des taux cette année avant septembre.
Alors que se déroule cette semaine la réunion de printemps du Fonds monétaire international à Washington, le président de la Fed, Jerome Powell, doit s’exprimer mardi, tout comme la directrice de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, et le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew. Bailey.
Le FMI publiera également mardi sa mise à jour des Perspectives de l’économie mondiale et les marchés surveilleront de près ses prévisions de croissance américaine pour cette année et l’année prochaine.
Pendant ce temps, la production industrielle et les mises en chantier de logements aux États-Unis en mars sont les prochains chiffres importants à l’ordre du jour.
Le résultat est un marché du Trésor américain instable, où les rendements du Trésor américain à 10 ans ont augmenté à 4,66 % lundi pour la première fois depuis novembre et ont maintenu ces gains aujourd’hui. Les indicateurs de volatilité ont atteint leur plus haut niveau depuis le 5 janvier.
Alors que la saison des résultats des entreprises américaines du premier trimestre démarre, la volatilité des marchés boursiers s’accentue également. L’« indice de la peur » VIX a également atteint mardi son plus haut niveau de l’année, à 19,56, soit par coïncidence la moyenne des 35 dernières années depuis la création de l’indice.
Même si les résultats positifs de Goldman Sachs lundi ont fait grimper le titre et ont contrasté avec un début de saison difficile pour les grandes banques, l’estimation globale de la croissance annuelle des bénéfices des sociétés du S&P500 est tombée à 2,7 %. pour le premier trimestre, contre 5% en début de mois et plus de 7% en début d’année.
Bank of America et Morgan Stanley font partie des grands noms qui publieront leurs résultats plus tard mardi.
Les inquiétudes concernant les taux d’intérêt, les bénéfices et la géopolitique ont conduit le S&P500 à perdre à nouveau plus de 1% lundi, atteignant son plus bas niveau en près de deux mois, même si les contrats à terme étaient plus stables avant la cloche aujourd’hui. L’indice Russell 2000 des petites capitalisations a chuté de 1,4 % et est désormais négatif depuis le début de l’année.
Les bourses d’Asie et d’Europe ont également perdu plus de 1% mardi.
Dans un contexte de tensions au Moyen-Orient, le prix du pétrole brut américain est resté autour de 85 dollars le baril. Le prix de l’or a encore baissé par rapport à son niveau record vendredi.
Les principaux points à l’ordre du jour qui pourraient guider les marchés américains plus tard mardi :
*Résultats des sociétés américaines : Bank of America, Morgan Stanley, Bank of New York Mellon, Northern Trust, PNC, Omnicom, Johnson & Johnson, UnitedHealth, United Airlines, JB Hunt.
* Le chancelier allemand Olaf Scholz rencontre le président chinois Xi Jinping et le premier ministre Li Qiang à Pékin.
* Etats-Unis : production industrielle en mars, mises en chantier et permis de construire. Canada : inflation des prix à la consommation en mars
*Le Fonds monétaire international publie les Perspectives de l’économie mondiale.
* Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, le vice-président de la Fed, Philip Jefferson, le président de la Fed de New York, John Williams, et le chef de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, prennent tous la parole ; La présidente de la Banque centrale européenne Christine Lagarde, le chef de la politique de la BCE et le chef de la Bundesbank Joachim Nagel, le chef de la politique de la BCE et le chef de la Banque de Finlande Olli Rehn prennent tous la parole ; Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, et la prochaine vice-gouverneure de la BoE chargée de la politique monétaire, Clare Lombardelli, prennent la parole.
* Le Trésor américain vend des bons à 12 mois
