Les banques centrales mondiales commenceront à réduire leurs taux d’intérêt au second semestre à mesure que l’inflation diminuera, selon de nouvelles perspectives du Fonds monétaire international.
La croissance économique restera également résiliente, a déclaré le FMI dans son nouveau rapport sur les Perspectives de l’économie mondiale publié mardi. Le FMI s’attend à une croissance mondiale de 3,2 % cette année, soit un dixième de pour cent de plus que prévu en janvier.
Il ne voit désormais que 10 % de chances qu’une récession mondiale se produise – définie comme une croissance inférieure à 2 %.
Ce qui permettra aux banques centrales de commencer à réduire leurs dépenses, c’est que l’inflation devrait continuer de baisser tout au long de l’année, l’inflation globale mondiale devant diminuer à 5,9 % cette année et à 4,5 % l’année prochaine, contre 6,8 % l’année dernière.
La baisse de l’inflation mondiale est alimentée par une baisse de l’inflation dite « de base » – ou des prix des biens à l’exclusion des prix volatiles des produits alimentaires et de l’énergie – aidée par des taux d’intérêt élevés, un affaiblissement des marchés du travail et un soulagement face à la hausse des prix de l’énergie.
Cette prévision a cependant été faite avant l’attaque iranienne contre Israël. Le FMI prévient dans son rapport que toute escalade du conflit au Moyen-Orient pourrait modifier la trajectoire.
Les perspectives de réduction des taux du FMI ne sont pas nécessairement les mêmes dans différentes régions du monde. Les divergences d’inflation et de croissance entre les États-Unis, l’Europe et d’autres pays développés pourraient signifier des calendriers différents pour les banques centrales de ces régions.
La Banque centrale européenne devrait lancer la première baisse des taux des principales banques centrales mondiales en juin.
Mais les États-Unis restent un joker, car les investisseurs continuent de repousser leurs paris sur le début des réductions, en raison de données d’inflation plus élevées que prévu et d’une économie étonnamment résiliente.
Parmi les économies avancées, les États-Unis ont connu le rebond le plus fort, aidé par une croissance croissante de la productivité.
“Les décideurs politiques doivent résister aux appels à une réduction anticipée des taux d’intérêt”, a déclaré la directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, dans un discours prononcé la semaine dernière à la veille des réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale à Washington.
“Un assouplissement prématuré pourrait entraîner de nouvelles surprises inflationnistes qui pourraient même nécessiter un nouveau resserrement monétaire.”
Le FMI prévoit que d’ici le quatrième trimestre de cette année, le taux directeur de la Fed passera de sa fourchette actuelle de 5,25-5,5 % à 4,5 %-4,75 %, ce qui implique trois réductions de taux, conformément à la médiane des responsables de la Réserve fédérale à leur date de mars. réunion politique.
C’est plus que ce à quoi s’attendent désormais les investisseurs ; le pari actuel est de seulement deux réductions cette année.
Attentes de croissance
Aux États-Unis, le FMI a relevé ses perspectives de croissance de 0,6% à 2,7% cette année, soit plus que les 2,1% prévus par la Fed, avant de ralentir à 1,9% l’année prochaine, alors que le resserrement budgétaire progressif et le ralentissement du marché du travail ralentissent la demande.
L’histoire continue
En revanche, la zone euro se redresse beaucoup plus progressivement, reflétant les effets persistants des prix élevés de l’énergie et du ralentissement de la croissance de la productivité.
La croissance dans la zone euro devrait se remettre de son faible taux estimé à 0,4 % l’an dernier, qui reflétait une exposition relativement élevée à la guerre en Ukraine, à 0,8 % cette année et à 1,5 % en 2025.
Même si la croissance mondiale devrait poursuivre sa croissance constante cette année et l’année prochaine, elle reste faible par rapport aux normes historiques. Les perspectives à moyen terme sont également les plus basses depuis des décennies.
L’analyse du FMI montre qu’un ralentissement significatif et généralisé de la productivité explique plus de la moitié du ralentissement dans les économies avancées et émergentes.
Un autre facteur est une baisse attendue de la croissance du PIB par personne à 2,1 % – contre 3,1 % avant la crise financière mondiale – qui pourrait peser sur le niveau de vie.
La participation de la population active devrait également diminuer à mesure que la population vieillit et que les investissements des entreprises s’affaiblissent.
Le commerce mondial a également chuté à mesure que de nouveaux blocs commerciaux sont apparus à la suite de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, entraînant davantage de fragmentation et un affaiblissement des liens commerciaux entre la Chine et les États-Unis.
L’économie chinoise devrait ralentir cette année à 4,6% contre 5,2% l’année dernière et ralentir encore à 4,1% l’année prochaine.
Le FMI affirme que l’intelligence artificielle pourrait stimuler les investissements dans certains cas à court terme et qu’à moyen terme, l’IA pourrait accroître la productivité et les revenus des travailleurs et stimuler la croissance. Mais l’IA pourrait également entraîner des suppressions d’emplois et des inégalités.
Selon le FMI, les économies avancées devraient bénéficier de l’IA plus tôt que les marchés émergents et les économies en développement, étant donné l’accent mis davantage sur les rôles à forte intensité cognitive dans les types d’emplois.
Dans les économies avancées, l’IA pourrait toucher environ 60 % des travailleurs, et environ la moitié des personnes exposées gagneraient en productivité et en revenus. L’autre moitié pourrait voir une baisse de la demande pour son emploi et une baisse des salaires.
Le FMI estime que l’IA pourrait affecter environ 40 % des emplois dans les économies de marché émergentes, avec moins de possibilités d’augmentation de la productivité.
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