Les actions européennes étaient en passe de dépasser Wall Street vendredi, les actions des exportateurs étant très demandées alors que les principales devises du continent ont chuté par rapport à un dollar qui reste élevé en raison des paris de la Réserve fédérale américaine de maintenir des taux d’intérêt élevés.
L’indice Stoxx des actions européennes a augmenté de 1% en début de séance vendredi alors que la faiblesse de l’euro a flatté la valeur intérieure des bénéfices en dollars des exportateurs.
L’indice FTSE 100 de Londres a augmenté de 0,8%, stimulé par les valeurs minières et pétrolières mondiales.
Les marchés à terme suggèrent que l’indice S&P 500 de Wall Street, qui est en passe de connaître sa deuxième baisse hebdomadaire, serait stable plus tard dans la journée. L’indice MSCI des actions de tous les pays est resté stable, en route vers sa deuxième baisse hebdomadaire après que des données de prix à la consommation en milieu de semaine plus élevées que prévu aient forcé les traders à réduire fortement leurs paris sur une réduction des taux d’intérêt aux États-Unis.
Les investisseurs s’attendent à ce que la Fed réduise son principal taux d’intérêt de moins de 50 points de base cette année. Les taux d’intérêt américains sont à leur plus haut niveau depuis 23 ans, entre 5,25 % et 5,5 %, et les traders ont commencé 2024 parier sur des baisses d’environ 150 points de base.
“Les données à venir suggèrent que l’économie américaine, l’inflation en particulier, est sur une trajectoire différente de celle envisagée par la Fed”, a déclaré Anshul Pradhan, analyste chez Barclays.
« Les investisseurs commencent à se demander si la Fed sera capable de baisser ses taux cette année.
L’indice du dollar est resté proche d’un plus haut depuis cinq mois, après un gain de près de 1% cette semaine face à un panier de devises. Le yen japonais a atteint son plus bas niveau depuis 34 ans à 153,34 pour un dollar alors que les traders attendaient des signes d’intervention des autorités de Tokyo pour renforcer la monnaie.
La Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre, quant à elles, devraient commencer plus tôt à revenir sur leurs propres efforts de resserrement monétaire historiquement agressifs, dans une tendance qui a pesé sur l’euro et la livre sterling cette semaine.
Jeudi, la BCE a fortement indiqué qu’elle abaisserait son principal taux de dépôt, qui avait atteint un plus bas historique de 4% en juin.
L’euro a atteint vendredi son plus bas niveau en cinq mois, à 1,0674 $. La livre sterling, autrefois une monnaie de carry trade populaire pour les spéculateurs qui pensaient que la BoE réduirait ses taux après la Fed, a chuté à 1,2508 $, également un plus bas de près de cinq mois.
En revanche, les responsables de la Fed ont déclaré jeudi qu’il n’était pas urgent d’assouplir la politique monétaire. La présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, a déclaré que la vigueur de l’économie et la baisse inégale de l’inflation plaidaient en faveur d’une baisse des taux à court terme.
Les rendements à long terme du Trésor américain se sont échangés à 4,576% vendredi, proche de leur plus haut niveau depuis cinq mois, alors que le prix de la dette baissait. Depuis le début de l’année 2023, les investisseurs dans la dette publique américaine misent sur les gains liés à la baisse des taux d’intérêt. Mais selon Bank of America, le rendement annualisé des bons du Trésor à 10 ans n’est désormais que de 0,6 %, soit le niveau le plus bas depuis 65 ans.
Les investisseurs obligataires européens se sont montrés moins optimistes vendredi quant aux réductions de taux de la BCE que les négociants en devises et en actions. Les économistes s’interrogent également sur la possibilité que la BCE réduise ses taux en juin, tout en restant prudente et en évitant de trop s’écarter de la politique de la Fed.
Le rendement des obligations allemandes à deux ans, sensibles aux taux d’intérêt, a chuté de 7 points de base à 2,89 %, mais est en passe de connaître sa troisième hausse hebdomadaire.
“Au-delà de juin, la BCE garde ses options ouvertes”, ont déclaré les économistes de Deutsche Bank dans une note adressée à leurs clients. « Le risque penche en faveur d’un assouplissement moins rapide de la part de la BCE.
Ailleurs, l’indice MSCI des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon a chuté de 1 %. L’or a atteint un niveau record de 2 395,29 $, portant ses gains à 2,74 % cette semaine.
Les prix du pétrole brut ont augmenté après que l’Iran a annoncé qu’il riposterait à une frappe aérienne israélienne présumée contre son ambassade en Syrie.
Les contrats à terme sur le pétrole Brent ont augmenté de 0,8% à 90,43 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le pétrole West Texas Intermediate ont gagné 0,9% à 85,79 dollars.
