L’environnement d’incertitude pré-électorale ainsi que la hausse prolongée des taux d’emprunt publics ont pesé sur la performance des actions ces derniers jours.
- La croissance américaine a fait preuve de résilience au troisième trimestre, mais les données sur l’emploi américain restent contradictoires.
- Dans la zone euro, les surprises ont été positives avec une croissance supérieure aux attentes, notamment en France.
- Les élections japonaises du week-end dernier n’ont pas permis au gouvernement en place d’obtenir une majorité, renforçant ainsi l’incertitude politique.
La semaine dernière avant les élections américaines qui restent encore indécises même si les investisseurs penchent pour une victoire de D. Trump. Il existait de nombreuses statistiques économiques, y compris des données sur l’emploi américain, qui étaient toujours contradictoires. Les ouvertures d’emploi ont été bien inférieures aux prévisions tandis que les chiffres de l’ADP montrent une création d’emplois supérieure aux attentes et révisée à la hausse par rapport au mois précédent. Les autres statistiques ont en revanche montré une économie américaine résiliente avec une augmentation de la confiance des consommateurs, des indicateurs avancés à Dallas en hausse à la fois dans les services et dans l’industrie manufacturière et les ventes de logements en hausse. Enfin, les chiffres de la croissance économique du troisième trimestre ont été publiés aux Etats-Unis et en Europe. Aux États-Unis, la croissance annualisée a été de +2,8%, tirée à la hausse par la consommation des ménages et à la baisse par des exportations nettes négatives. Cela reflète également la vigueur de la consommation avec plus d’importations que d’exportations. En zone euro, les surprises ont été positives avec une croissance supérieure aux attentes en France grâce à un effet JO. L’Espagne poursuit sur sa lancée, avec un PIB en croissance de 0,8% sur le trimestre. La croissance allemande a été positive mais révisée à la baisse par rapport au trimestre précédent. Ce sont surtout les chiffres de l’inflation qui ont surpris en hausse en Allemagne, avec une hausse des prix de 0,4% sur le mois d’octobre contre 0,2% attendu et qui créent une incertitude sur l’évolution des prix. taux.
En termes de publications de résultats, les données agrégées sont plutôt bonnes avec des surprises positives aussi bien en Europe qu’aux Etats-Unis mais les déceptions de certaines grandes entreprises ont pesé sur les marchés.
Enfin, au Royaume-Uni, le nouveau gouvernement a présenté son budget avec d’importantes augmentations d’impôts mais aussi des augmentations de dépenses, financées pour moitié par une augmentation des emprunts, ce qui a fait monter les taux.
Cet environnement d’incertitude pré-électorale ainsi que la hausse prolongée des taux d’emprunt publics, avec de bonnes statistiques économiques et des publications sur l’inflation dans la zone euro, ont pesé sur la performance des actions ces derniers jours. . Par ailleurs, les élections japonaises du week-end dernier n’ont pas permis au gouvernement en place d’obtenir la majorité, et le renforcement de l’incertitude politique nous amène ainsi à revenir à une position neutre sur les valeurs japonaises.
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