Les certificats offrent un accès simple au marché obligataire et peuvent être gérés efficacement via la plateforme de la Banque Cantonale de Zurich.
Depuis que les principales banques centrales ont mis fin à leur politique pluriannuelle de taux bas, les obligations font leur grand retour. Ainsi, la courbe des taux d’intérêt en Suisse est à nouveau en territoire positif sur toutes les échéances. Les perspectives de rendement sont encore meilleures sur le marché obligataire américain, où les obligations d’entreprises en dollars de qualité investissement rapportent actuellement environ 5 %.
Avec la hausse des rendements obligataires, l’intérêt des investisseurs pour cette classe d’actifs augmente également. Cependant, il est souvent plus compliqué d’investir dans des obligations que, par exemple, dans des actions. Ainsi, des seuils d’investissement élevés ou une faible liquidité peuvent compliquer l’accès au marché obligataire et poser des défis aux acteurs du marché. Pour surmonter ces obstacles, des certificats obligataires gérés activement peuvent être appropriés.
Fonctionnalités de la solution de certificat
Les certificats activement gérés (AMC) sont des produits structurés et sont classés comme produits de participation conformément à la classification SSPA. Les investisseurs participent donc à l’évolution du sous-jacent, qui est généralement un panier. Les AMC s’appliquent principalement à des paniers d’actions, mais dans le contexte de taux actuel, les investisseurs peuvent trouver un intérêt dans les obligations, en fonction de leurs besoins. Comme d’habitude, dans le cas de produits structurés, il est important de prendre en compte la solvabilité de l’émetteur.
Comme d’autres véhicules d’investissement, une AMC obligataire regroupe les fonds de plusieurs investisseurs afin de suivre une stratégie d’investissement spécifique. Le Gestionnaire d’investissement détermine la stratégie lors du lancement du produit. Mais ici, le portefeuille obligataire est géré via le certificat. Cette méthode offre les trois avantages suivants :
- Adaptation de la stratégie via une seule transaction
Par exemple, si le gestionnaire d’investissement souhaite rééquilibrer le portefeuille, il effectue l’ajustement correspondant dans le certificat. Cette opération lui permet de gérer l’ensemble des portefeuilles des investisseurs. Il n’a donc pas à rééquilibrer chaque portefeuille client. Cela rend la gestion du portefeuille obligataire plus efficace. - Même prix d’exécution pour tout le monde
Pour chaque transaction, le même prix d’exécution s’applique à tous les investisseurs. Pour cela, l’exécution doit se dérouler sans encombre. À la Banque Cantonale de Zurich, les clients bénéficient de l’expertise et du vaste réseau de l’équipe Bond Execution. - Accès facile au marché
Les certificats pouvant être négociés en unités relativement petites, une SGP obligataire offre un accès facile au marché obligataire, qui se caractérise souvent par des obstacles tels que des seuils d’investissement élevés. Il est donc possible de composer un portefeuille obligataire diversifié même avec un faible volume d’investissement.
Gestion via la plateforme
Être capable de gérer facilement les certificats est essentiel pour les gestionnaires d’investissement. La plateforme de la Banque Cantonale de Zurich, qui permet une gestion de produits sûre et efficace, répond à ce besoin. Il est déjà largement utilisé pour la gestion des certificats d’actions, mais son utilisation dans le segment obligataire présente également des avantages. La plateforme permet par exemple aux gestionnaires d’investissement de rééquilibrer facilement le portefeuille obligataire, de gérer le risque débiteur ou d’ajuster la durée. Il présente les coûts du produit de manière transparente et permet de suivre à tout moment ses performances.
En suivant l’entretien entre Sébastien Zöller (Head of Fixed Income Asset Management Zürcher Kantonalbank) et Curdin Summermatter (Head of Sales Structured Products Zürcher Kantonalbank), découvrez les dernières actualités du marché obligataire ainsi que la mécanique des certificats gérés activement sur une obligation. portefeuille.
Apprendre encore plus:
Produits structurés | Produits de placement ZKB | Portail financier de la Banque Cantonale de Zurich (mdgms.com)
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