D’Ieteren connaît une renaissance remarquable depuis 2019. Partant d’environ 40 euros, le cours a culminé à 193,7 euros en 2022, à peine ralenti depuis quelques semaines par l’épidémie de coronavirus. La trajectoire est depuis devenue moins explosive, mais la tendance reste positive, avec un consensus entièrement acheteur (5 avis positifs sur 5) et un objectif moyen régulièrement ajusté à la hausse pour atteindre désormais 226,3 euros. Depuis début 2024, le titre oscille entre 165 et 190 euros sans avoir pu atteindre de nouveaux records.
D’Ieteren est une société holding, qui détient souvent des participations majoritaires dans plusieurs sociétés, notamment D’Ieteren Automotive (distribution automobile en Belgique), Moleskine (cahiers et accessoires d’écriture), TVH Parts (pièces détachées pour véhicules industriels) ou encore D’ Ieteren Immo. Mais c’est la participation de 50% dans Belron (Carglass en Belgique) qui est le moteur de la performance, D’Ieteren ayant su internationaliser cette activité dans une quarantaine de pays (notamment aux Etats-Unis) avec une rentabilité en forte amélioration. .
Une valorisation qui n’est pas excessive
Les analystes estiment généralement que la valeur intrinsèque de Belron est aujourd’hui supérieure à la capitalisation boursière de D’Ieteren. Avec un ratio cours/bénéfice d’environ 13 sur la base du bénéfice par action attendu pour 2024, la valorisation n’est clairement pas excessive, d’autant que le dividende devrait augmenter rapidement et que le groupe rachète régulièrement ses actions.
L’offre d’Ageas sur Direct Line jugée « bizarre »
Ce mardi 5 mars, D’Ieteren annoncera ses résultats pour 2023, qui devraient être conformes aux attentes. Mais ce seront les commentaires de la direction pour 2024 qui seront particulièrement attendus, le consensus tablant pour l’instant sur une stabilisation du chiffre d’affaires pour 2024, avec un résultat net qui devrait continuer à croître rapidement (autour de 30%).
Retour àAgeas
Ageas a subi un repli de 2,7% lors de la séance de mercredi, suite à l’annonce des chiffres pour 2023 sans surprise majeure. Le groupe en profite alors pour annoncer une éventuelle offre sur l’assureur britannique Direct Line pour 3 milliards de livres sterling, une perspective qui suscite quelques réticences chez les analystes, certains jugeant le prix trop élevé tandis que d’autres espèrent plutôt une augmentation des versements aux actionnaires.
 reste le principal moteur de la performance de D’Ieteren – .){kind=link}