Lorsque les investisseurs soucieux du développement durable envisagent 2025, six thèmes domineront probablement leurs listes. Il s’agit des réglementations environnementales, sociales et de gouvernance, de l’investissement dans la transition carbone, des fonds obligataires durables, de la refonte du paysage mondial des fonds ESG, du financement de la biodiversité et de l’éthique de l’intelligence artificielle. Nous les analysons ci-dessous.
Nous pensons que 2025 sera un moment critique pour la crédibilité de l’UE, notamment avec les résultats prochains de la révision du règlement sur la publication d’informations en matière de finance durable et la première vague de reporting de la directive reporting sur le développement durable. Les entreprises et les responsables politiques font pression sur les régulateurs européens pour qu’ils démontrent la valeur et l’efficacité des politiques ESG.
Aux États-Unis, on s’attend généralement à ce que la nouvelle administration Trump revienne sur les initiatives ESG, ce qui posera des défis pour la transition vers une économie sobre en carbone et les investissements durables. Par exemple, Trump est susceptible de quitter à nouveau l’Accord de Paris, le Congrès pourrait réduire ou supprimer certaines des subventions aux énergies propres dans le cadre de la loi sur la réduction de l’inflation, tandis que la SEC pourrait abroger les règles obligeant les entreprises publiques à divulguer leurs émissions de gaz à effet de serre et leurs émissions liées au climat. risques.
Par ailleurs, les orientations du ministère américain du Travail sur les facteurs ESG pour les plans couverts par l’Erisa devraient revenir à des règles plus strictes exigeant que les fiduciaires donnent la priorité aux rendements financiers et évitent les coûts liés aux facteurs ESG, à moins qu’ils ne soient clairement liés à la création de valeur à long terme.
Dans le reste du monde, l’accent restera probablement mis sur l’établissement d’informations sur le climat et la durabilité, comme l’International Sustainability Standards Board. Parallèlement, plusieurs juridictions devraient lancer ou développer des taxonomies volontaires.
Remodeler le paysage mondial des fonds ESG
L’année prochaine à la même époque, le paysage mondial des fonds ESG sera très différent.
Le principal facteur de transformation sera les lignes directrices sur les noms de fonds ESG publiées par l’Autorité européenne des marchés financiers. Ces lignes directrices visent à protéger les investisseurs contre le risque de greenwashing en introduisant des normes minimales pour les fonds européens qui utilisent des termes liés à l’ESG dans leur nom.
Nous prévoyons qu’entre 30 % et 50 % des fonds ESG de l’UE changeront de nom d’ici mi-2025, tandis que d’autres fonds ajusteront leurs objectifs d’investissement et/ou portefeuilles pour conserver les termes liés à l’ESG dans leur nom. Certaines d’entre elles s’éloigneront des énergies fossiles, tandis que d’autres changeront de nom pour devenir des stratégies de transition.
Au Royaume-Uni, l’adoption du label de durabilité augmentera l’année prochaine, mais restera probablement limitée à 150-200 fonds.
Dans le même temps, nous prévoyons une accélération des fermetures de fonds à l’échelle mondiale. Aux États-Unis, le marché des fonds ESG, estimé à 353 milliards de dollars, a déjà commencé à diminuer en termes de nombre d’offres (mais pas en termes d’actifs, qui continuent de croître, soutenus par l’appréciation du marché). On comptait 595 fonds ESG fin septembre, contre 647 en début d’année.
Les actifs des fonds ESG dans le reste du monde, qui représentent 5 % des actifs des fonds ESG mondiaux, devraient continuer de croître, mais à un rythme plus lent que par le passé.
Investir dans la transition : des objectifs aux actions concrètes
Comme en 2024, l’un des thèmes majeurs de 2025 sera l’investissement dans la transition. Nous attendons des investisseurs qu’ils adoptent une approche plus concrète de la transition vers une économie à faibles émissions de carbone, non seulement en encourageant les entreprises à fixer des objectifs, mais en veillant à ce qu’elles prennent des mesures. des mesures concrètes.
Les investisseurs se tourneront également de plus en plus vers les opportunités significatives découlant de la transition énergétique. Selon l’Agence internationale de l’énergie, plus de 6 000 milliards de dollars par an seront nécessaires jusqu’en 2030 pour réussir la transition énergétique.
Depuis 2021, le secteur des solutions vertes, notamment l’énergie éolienne, solaire, les batteries et les véhicules électriques, a du mal à générer de bons rendements pour les investisseurs investissant sur les marchés publics, principalement en raison de la faiblesse des taux d’intérêt. intérêt élevé. Cependant, l’année prochaine, alors que les banques centrales devraient réduire les taux d’intérêt et que les entreprises deviendront plus efficaces – et malgré les incertitudes introduites par les projets de la nouvelle administration Trump de réduire les crédits d’impôt pour les projets verts – les perspectives pour les solutions à faibles émissions de carbone sont positives. Des facteurs structurels – notamment les progrès technologiques, la baisse des coûts et la demande croissante d’énergie – placent les solutions vertes, tant sur les marchés publics que privés, dans une position favorable malgré l’incertitude à court terme.
En outre, nous pensons que les entreprises du secteur des équipements électriques continueront de bénéficier de la demande croissante d’infrastructures vertes et d’efficacité des bâtiments, soutenue par des fondamentaux solides.
Obligations durables : La baisse des notations permettra d’émettre 1 000 milliards USD
En 2025, nous prévoyons que les émissions d’obligations vertes, sociales, durables et liées à la durabilité, ou GSS+, dépasseront à nouveau les 1 000 milliards de dollars, contre juste en dessous de ce chiffre fin 2024, soutenues par un environnement de taux d’intérêt plus favorables et la demande des investisseurs pour des investissements durables. Les obligations GSS+ sont devenues des instruments de dette populaires pour financer la transition.
Nous assisterons également à la naissance du marché européen des obligations vertes. L’UE vise à renforcer la confiance des investisseurs dans le marché des obligations vertes grâce à une nouvelle norme volontaire qui exige une amélioration de la déclaration et de la vérification. Les obligations émises selon cette norme devront allouer au moins 85 % de leur produit à des activités durables conformes à la taxonomie de l’UE.
En outre, nous prévoyons davantage d’émissions d’obligations vertes pour financer des activités respectueuses de l’environnement, qui jouent un rôle essentiel pour faciliter la transition. Les exemples incluent des investissements dans des entreprises qui extraient des matériaux (tels que le lithium), essentiels aux technologies vertes, et dans des entreprises qui fabriquent des matériaux (tels que l’isolation) qui contribuent à réduire les émissions dans le secteur du bâtiment. projets promouvant l’écologie.
Financer la biodiversité : il est temps d’agir à plus grande échelle
À l’approche de 2025, il est largement reconnu que la nature, en tant que classe d’actifs, est mal valorisée. Ce signal de prix erroné a conduit à une dégradation continue de la biodiversité, qui constitue l’un des risques mondiaux les plus graves de la décennie à venir.
Au cours des deux dernières années, des initiatives telles que le Nature Financial Reporting Task Force, l’adoption du Global Biodiversity Framework et la Conférence des Nations Unies sur la biodiversité (COP16) ont permis aux investisseurs de s’engager plus efficacement dans ce domaine.
Nous prévoyons que l’intérêt pour la biodiversité se poursuivra au cours de l’année à venir et qu’il sera nécessaire d’augmenter le financement en faveur de la nature. La montée en puissance de mécanismes financiers innovants démontre l’appétit croissant des investisseurs pour les investissements liés à la nature, mais des défis majeurs demeurent, notamment l’incertitude réglementaire et le manque de définition de voies de transition vers la nature.
L’adoption rapide de l’IA augmente les risques environnementaux et sociaux
Enfin, l’intelligence artificielle a été un thème d’investissement important en 2024, et elle continuera probablement à figurer en tête de l’agenda des investisseurs axés sur le développement durable en 2025.
L’IA recèle un grand potentiel pour lutter contre le changement climatique et atteindre les objectifs de développement durable dans tous les secteurs.
Cependant, son adoption rapide ces dernières années a révélé des risques ESG importants pour les investisseurs, et ces risques pourraient augmenter dans le scénario probable d’un assouplissement de la réglementation aux États-Unis sous l’administration Trump.
Sur le plan environnemental, les centres de données alimentés par l’IA et gérés par des entreprises technologiques comme Google et Microsoft nécessitent une énorme quantité d’énergie (pas entièrement verte), ce qui non seulement met en danger les engagements de ces entreprises en termes de zéro net, mais pourrait également détourner l’électricité verte de d’autres secteurs critiques qui en ont besoin de manière plus urgente pour atteindre leurs objectifs de décarbonation.
Sur le plan social, l’IA présente une série de nouveaux risques qui, s’ils se matérialisaient, pourraient coûter cher aux entreprises. Ces risques incluent les atteintes à la vie privée, les préjugés, les « fausses nouvelles » et les violations du droit d’auteur. Par exemple, en mai 2023, Meta a été condamnée à une amende de 1,3 milliard de dollars par l’UE pour mauvaise gestion de ses données.
Vous pouvez lire le rapport complet « Six tendances d’investissement durable à surveiller en 2025 » ici.
Le ou les auteurs ne détiennent aucune participation dans les titres mentionnés dans cet article. Apprenez-en davantage sur les politiques éditoriales de Morningstar.
