(Boursier.com) — Wall Street vient de subir un krach boursier historique… mais imperceptible. Ainsi, même si le S&P 500 et le Nasdaq restent très proches de leurs sommets historiques, l’indice Dow Jones a enregistré neuf séances consécutives de baisse, du jamais vu depuis 1978 ! On vous l’accorde, notre titre a été un peu volatil, d’autant que sur cette période, le Dow n’a perdu que 3,4%, autour de 1.500 points. Et cette baisse s’est produite alors que l’indice historique était à un record de plus de 45 000 points (45 014 pts le 4 décembre). Il a clôturé hier à 43,499 pts.
Cette baisse du DJIA est pour beaucoup liée à celle d’un nouvel entrant majeur, Nvidiaqui a remplacé Intel dans l’indice le 8 novembre. Le titre a en effet corrigé sur la période et vient d’afficher quatre séances de baisse, plombé par craintes quant à la durabilité des dépenses élevées en IA des géants de la technologie tels que Meta, Alphabet ou Microsoft, ou par des rapports récents faisant état de potentiels problèmes de surchauffe liés aux puces IA de l’architecture Blackwell.
La série rouge pourrait se terminer aujourd’hui pour le DJIA, mais tout dépendra de la Fed, qui rendra ce soir ses derniers commentaires de politique monétaire et devrait sans surprise baisser ses taux de 25 points de base supplémentaires. En pré-séance ce mercredi, le S&P 500 gagnait 0,1%, le Dow Jones également 0,1% et le Nasdaq 0,2%.
Les opérateurs surveillent principalement les actions Nvidia (en hausse en pré-séance aujourd’hui) et Tesla (qui devrait baisser après une série haussière impressionnante depuis l’élection présidentielle).
La prudence prévaut après les records, alors que la tâche de la Fed risque de s’avérer plus compliquée que prévu dans un contexte d’inflation persistante. Tout le suspens réside dans le ton adopté ce soir par la Fed et son patron Jerome Powell. La résilience de l’économie et les signes d’une résurgence de l’inflation pourraient inciter la banque à durcir un peu sa posture, ou du moins à envisager un assouplissement plus lent.
En attendant, le bitcoin peine à consolider ses sommets, toujours porté par l’espoir de la constitution d’une réserve stratégique américaine, suite aux récents propos complaisants du président élu Donald Trump sur la question. Le BTC est revenu aujourd’hui à environ 104 000 $ après un pic d’un peu plus de 108 000 $.
La réunion de la Fed est la réunion incontournable de la semaine. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une baisse supplémentaire des taux d’un quart de point ce soir s’élève à 95,4 %. Cela réduirait le taux des fonds fédéraux entre 4,25 et 4,50 %. Le même outil donne une forte probabilité de statu quo lors de la réunion suivante, les 28 et 29 janvier (‘probabilité’ d’environ 80% pour la fourchette 4,25-4,50%). La baisse des taux pourrait alors reprendre dès la réunion de mars…
Une étude de Bloomberg News arrive aux mêmes conclusions. Après une première baisse d’un demi-point en septembre et une autre d’un quart en novembre, Jerome Powell et ses collègues devraient annoncer une nouvelle baisse des taux d’un quart de point. Cela représenterait une réduction d’un point de pourcentage depuis septembre. Les baisses de taux devraient ralentir davantage l’année prochaine que les responsables ne l’avaient prédit il y a trois mois, selon Bloomberg, tandis que la majorité des économistes ne s’attendent qu’à trois baisses en 2025, dans un contexte de moindre progression du ralentissement de l’inflation vers l’objectif de 2 %. Les économistes s’attendent à ce que la Fed maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion de janvier et les abaisse à nouveau en mars. Les deux réductions restantes pour 2025 interviendraient en juin et septembre, selon les estimations médianes de l’enquête Bloomberg, menée auprès de 50 économistes du 6 au 11 décembre.
Les ventes au détail aux Etats-Unis pour le mois de novembre 2024 annoncées hier sont en hausse de 0,7% par rapport au mois précédent, contre +0,5% de consensus et +0,5% pour la lecture révisée (en hausse) du mois précédent. Hors automobiles, ces ventes ont toutefois été inférieures aux attentes, en hausse de 0,2% sur un mois contre +0,4% de consensus, et après une hausse de 0,2% par rapport à octobre. Hors automobiles et essence, les ventes ont augmenté de 0,2%, contre 0,4% de consensus et 0,2% un mois plus tôt.
Selon la Fed hier, la production industrielle américaine en novembre a chuté de 0,1% d’un mois à l’autre, contre un consensus de +0,3% et une baisse de 0,4% en octobre. La production manufacturière a augmenté de 0,2% en novembre, contre +0,6% consensus FactSet et -0,7% un mois plus tôt. Le taux d’utilisation des capacités s’est établi à 76,8% contre 77,3% de consensus.
Ce mercredi, les opérateurs pourront suivre les mises en chantier et les permis de construire du mois de novembre (14h30, consensus 1,36 million pour les mises en chantier, 1,43 million pour les permis), ainsi que le solde courant du troisième trimestre (14h30). pm, consensus – 279 milliards de dollars). L’indice des anticipations d’inflation de la Fed d’Atlanta (16h00), ainsi que le rapport hebdomadaire du ministère de l’Energie sur les stocks pétroliers nationaux pour la semaine terminée le 13 décembre (16h30), sont également attendus ce mercredi. Le communiqué monétaire de la Fed sera publié à 20h, tandis que la conférence de presse de Jerome Powell aura lieu à 20h30.
La jeudi sera également active, avec les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine se terminant le 14 décembre (14h30, consensus FactSet 229 000), les chiffres définitifs du PIB du troisième trimestre (consensus au taux de 2,8%, +3,5% pour les particuliers). dépenses de consommation, +1,9% pour l’indice des prix d’un trimestre sur l’autre). L’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie pour décembre sera dévoilé au même moment (consensus 5). Les reventes de maisons existantes de novembre seront annoncées à 16 heures (rythme consensuel de 4,1 millions), en même - que l’indice des indicateurs avancés du Conference Board pour novembre (consensus -0,1 %). L’indice manufacturier de la Fed de Kansas City pour décembre sera publié à 17 heures.
Enfin, vendredi, les investisseurs connaîtront les revenus et dépenses des ménages pour novembre (14h30, consensus +0,4% pour les revenus personnels par rapport à octobre, +0,5% pour les dépenses de consommation personnelle, +0,2% pour le prix ‘core PCE’ par rapport au mois précédent soit +2,9% sur un an). Enfin, l’indice final du moral des consommateurs américains de l’Université du Michigan pour le mois de décembre sera annoncé à 16 heures (consensus 74,3).
Dans l’actualité économique de Wall Street, Salutun groupe américain d’aérospatiale et d’électronique, a chuté hier soir suite à sa publication financière. MicronLennar, General Mills, Jabil et Birkenstock, sont attendus ce mercredi. Accenture, NikeBandes, FedExPaychex, Darden Restaurants, FactSet Research, CarMax, ConAgra, Polestar et BlackBerry, sortiront jeudi. Carnaval dévoilera enfin ses comptes vendredi.
