Dow -0,17%, S&P 500 +0,05%, Nasdaq +0,40%, Russell -0,73%, SOX -0,38%, Eurostoxx +0,66%, SMI +0,04%.
Alors que la France s’enfonce un peu plus dans le chaos politique, Wall Street flotte allègrement sur orbite, portée par ses géants de la tech, hier ce sont Meta Platforms (META +3,51%) et Apple (AAPL +1, 28%) qui s’y tiennent, tandis que le reste de la côte boude, mais les sept magnifiques sont bien trop puissants pour le reste de la côte, ce sont eux qui sont à la barre, direction le nord.
10 sur 11 ! Dix séances de hausse sur les onze derniers jours de bourse. Le constat est clair, les indices S&P500 (SPX) et Nasdaq100 (NDX) établissent de nouveaux records historiques à la cloche, rien ne semble actuellement capable d’arrêter cette machine haussière, pas même un dollar sacrément fort, une économie française en passe de PLS. ou un président sud-coréen qui semble perdre la tête. Le Dow Jones et le Russell 2000 (RTY) ne participent pas à la fête, pas plus que l’indice équipondéré S&P500 (SPW), les acheteurs se concentrent sur la tech et ses géants et ce ne sont pas les propos du PDG de Salesforce (CRM+ 9% après clôture) qui calmera les enthousiasmes des parties prenantes : « Durant la dernière semaine du trimestre, Agentforce est entré en production. Nous avons réalisé 200 transactions et notre pipeline est incroyable pour de futures transactions… Ce n’est que le début d’une transformation numérique complète pour le monde entier. Au-dessus de la couche « Agentforce », nous verrons bientôt une couche robotique où ces agents se manifesteront en robots. En d’autres termes, Marc Benioff, PDG de Salesforce, confirme que l’adoption de l’IA se produit dans le monde réel. Il est bien placé pour se prononcer sur ce sujet, le futur Nasdaq est déjà en hausse de 0,4% ce matin.
Le podium SPX d’aujourd’hui se compose des services de communication, de la technologie et de la consommation discrétionnaire. Tous les autres secteurs ont terminé dans le rouge, les valeurs financières et industrielles étant en difficulté. La volatilité retombe un peu, le VIX perd 0,3% à 13,30, il voit toujours son principal support à 10,62. Le dollar reste fort, la paire EUR/USD s’échange ce matin à 1.0494, elle tente à nouveau de casser la zone 1.0500 – 1.0497 hier, sans succès mais ces coups pourraient avoir raison de cet important support à terme, d’autant qu’un croisement mortel s’est produit sur la paire le 25 novembre. Si elle casse, nous examinerons 1,0448. Du côté du marché obligataire, le rendement américain à 10 ans monte à 4,25%, il se bat avec sa moyenne mobile à 200 jours qui est actuellement à 4,20%, si elle est cassée le prochain niveau est à 4,16% (50 jours). Les Fed Funds prédisent actuellement une probabilité de 73,8% d’une baisse de 25 points de base de la Fed le 18 décembre, à ce sujet Jerome Powell prononce ce soir un discours qui sera suivi de près, sachant que le très important rapport mensuel sur l’emploi aux États-Unis sera publié vendredi.
Du côté macro, les offres d’emploi JOLTS d’octobre publiées hier ont dépassé les attentes, rebondissant par rapport au plus bas de 42 mois enregistré en septembre. Le taux de démission augmente de 2 points de base pour atteindre 2,1%, le plus élevé depuis mai. La gouverneure de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré que la réduction des taux de décembre était toujours sur la table, mais que le calendrier de la prochaine réduction des taux reste à débattre, même si le taux directeur devrait continuer de baisser. Le gouverneur de la Fed, Kugler, a déclaré que les décisions seront prises au fur et à mesure que les réunions progressent et qu’il jugera de l’impact de la politique commerciale lorsque les détails seront connus. Austan Goolsbee de Chicago a également déclaré qu’il s’attend à ce que les taux continuent de baisser par rapport à leur niveau actuel au cours de l’année prochaine. Cela fait suite aux commentaires de Christopher Waller, qui a déclaré qu’il penchait pour une baisse des taux en décembre, et de John Williams, qui a déclaré que de nouvelles réductions de taux seraient probablement nécessaires au fil du -.
L’Assemblée nationale sud-coréenne vote pour bloquer la déclaration de la loi martiale, annoncée hier par le président Yoon. La Banque de Corée tient une réunion d’urgence suite aux événements de mardi.
En Europe l’indice Stoxx Europe 600 (SXXP) se porte un peu mieux (oui, si c’est possible). Il vient de casser à la hausse ses moyennes mobiles 200, 100 et 50 jours, ainsi que de sortir de son canal baissier à court terme, pas mal pour un indice pondéré CAC40. Cela dit, ne nous emballons pas, une croix de mort reste à prévoir et les troubles politiques en France ne peuvent guère faire de bien aux actions du vieux continent. En Suisse, le SMI est toujours tenu en échec par sa moyenne mobile sur 200 jours (11’889 points), il voit une croix de mort sur un horizon de trois ou quatre jours, ambiance…
Emmanuel Macron exhorte aujourd’hui les législateurs français à rejeter une motion de censure. Il déclare qu’il ne démissionnera pas avant la fin de son mandat. Le président français me rappelle de plus en plus le roi de « Le Roi et l’Oiseau », ce chef-d’œuvre de Paul Grimault (textes de Jacques Prévert) qui sera parfait pour vos bambins si vous ne savez pas quoi leur offrir pour Noël. . Mais revenons à nos moutons français, le vote à l’Assemblée nationale visant à censurer le gouvernement de Michel Barnier devrait avoir lieu aujourd’hui et faire tomber ce dernier. Si l’on regarde les choses du point de vue du marché, dès la chute du gouvernement, les acteurs seront probablement inquiets pour l’économie française. On peut envisager que l’écart entre l’OAT à 10 ans et le Bund à 10 ans va encore s’élargir (actuellement à 84 points de base) mais il n’y a pas d’unanimité sur ce sujet. Bloomberg Intelligence, par exemple, estime que les dommages potentiels sont déjà pris en compte dans les prix. Cela dit, le marché boursier a souvent tendance à agir d’abord, puis à réfléchir. Dans ce contexte, il faudra garder un œil sur les secteurs liés à la croissance, comme les banques, les assurances, les concessionnaires ou encore les services collectifs (Veolia, Engie).
Et comme une mauvaise nouvelle n’arrive jamais seule, la Chine nous apprend ce matin que son PMI des services (directeurs d’achats) a ralenti en novembre, les économistes prévoyaient une accélération. C’est une mauvaise nouvelle pour la reprise chinoise, suivez mon regard vers le secteur du luxe…
Selon le WSJDonald Trump envisage Ron DeSantis comme possible remplaçant de Pete Hegseth, qu’il a choisi pour diriger le Pentagone. Chad Chronicer s’est retiré de la course à la direction de la DEA après avoir été critiqué pour son application de la loi pendant Covid.
Au menu macroéconomique du jour, la deuxième lecture des PMI des services de novembre dans les principales économies sera donnée tout au long de la journée. Le marché s’intéressera également à l’indicateur de l’emploi américain ADP (14h30) et aux services ISM (16h00).
Salesforce bondit de 10% hors séance après ses résultats trimestriels. Marvell décolle 11% hors séance après ses résultats. UnitedHealth prévoit un bénéfice inférieur aux estimations pour 2025. Meta recherche des développeurs d’énergie nucléaire pour que ses réacteurs démarrent début 2030, l’objectif étant d’exploiter ses centres de données. AWS (Amazon) présente de nouveaux serveurs à intelligence artificielle et annonce qu’Apple utilisera ses puces. Seven & I pourrait introduire en bourse sa filiale américaine dans le cadre du rachat d’autres actifs par le management, selon l’agence Bloomberg.
Cette nuit et ce matin en Asie, les indices évoluent en ordre dispersé. Tokyo gagne 0,07% à la cloche, Hong Kong perd 0,02%, Shanghai perd 0,42%, Séoul chute 1,44% et le Nifty50 gagne 0,27%. Le futur SPX progresse de 10 points et l’Europe ouvre en hausse de 0,4%.
