Les tarifs douaniers vont-ils augmenter ? On s’en fiche ! Incertitudes politiques et économiques ? On s’en fiche ! Une politique inflationniste qui ne nous explique pas comment réduire une dette qui ne cesse d’exploser ? Nous ne nous en soucions plus ! Un président qui nomme des imbéciles à (presque) tous les postes clés de la politique américaine ? Encore une fois : c’est comme l’année 40 ! Bien. En même temps quand on voit des hommes politiques partout dans le monde, on peut se dire que même une chèvre pourrait sauver l’économie mondiale, il n’en reste pas moins qu’hier l’effet des tarifs douaniers a ENCORE défié toute raison et les seuls qui ont contribué ont été les Européens.
L’Audio du 27 novembre 2024
Téléchargez le podcast
La mémoire de l’investisseur
Je sais que nous avons la mémoire courte – pour ne pas dire très courte – mais si vous vous souvenez un peu de ce que je vous ai dit hier, sachez quand même que pendant une très brève période de la nuit de lundi à mardi, les marchés se sont inquiétés que Trump pourrait déstabiliser l’économie américaine et poser des problèmes aux importations et aux exportations. Cela signifie que (pendant un bref instant), les contrats à terme américains se négociaient en territoire négatif parce que les participants craignaient que les actions irréfléchies de leur président, qui n’a pas encore rejoint la Maison Blanche, puissent déstabiliser un peu l’économie américaine. . Eh bien, cette réflexion n’a duré que quelques minutes et depuis, les bourses américaines n’ont fait que monter.
Les performances de la veille n’ont pas été stratosphériques et les marchés boursiers n’ont pas été aussi volatils que le cours de l’action Microstrategy, mais disons que quand on regarde les records de clôture du Dow Jones et du S&P500, on se dit que Trump a encore un unique talent, car quoi qu’il fasse et quoi qu’il dise, le marché l’écoute et trouve ça « trop cool ». Je ne sais pas si Donald 2.0 a des talents cachés ou si les quatre années de vacances qu’il a prises lui ont permis (entre deux essais) de trouver LA SOLUTION pour rendre l’Amérique GRANDE DE NOUVEAU, mais disons qu’hier soir à 22h00, en regardant le S&P500 termine à plus de 6 020, il y avait lieu de se poser des questions. Quoi qu’il en soit, il semble que peu importe ce que dit Trump, les marchés finissent toujours par monter.
Au final c’est l’Europe qui le prend en face
Enfin, quand on fera le bilan de cette dernière séance avant un mercredi poussif pour préparer le week-end et le jeudi de Thanksgiving, on retiendra que ceux qui ont été interloqués par les déclarations de Trump, c’est l’Europe. Car même si au début nous avions peur pour les performances de l’économie américaine avant de changer d’avis et de dire que Trump allait rendre l’Amérique encore plus grande, nous avons quand même réalisé qu’il y allait alors qu’il y avait même un perdant dans cette histoire et le perdant. s’appelait : L’ÉTRANGER. Alors oui, Trump a annoncé qu’il allait apporter la misère aux Canadiens et aux Mexicains. Et un peu aux Chinois. Mais les marchés européens, peu forts géographiquement, se sont soudain sentis visés par les déclarations de l’ancien futur président américain.
On ne peut pas leur en vouloir, car il semble assez logique qu’au final, ils le prennent aussi en face, même si l’Allemagne ou la France n’ont pas la moindre frontière. directement avec les USA. Puisque les Américains ne savent de toute façon pas où se trouvent le Canada et le Mexique sur Google Maps, on pouvait considérer hier qu’il fallait mettre tout le monde dans le même panier. Les bourses européennes ont donc terminé la journée dans le rouge, mortes d’inquiétude rien qu’à l’idée de ce que Trump allait leur faire. Une fois de plus, ce sont les voitures qui en pâtissent, au cas où les tarifs douaniers de Trump empêcheraient Renault d’exporter normalement des Clio Diesel vers des États comme le Texas. Le Texas où – c’est de notoriété publique – il est extrêmement fréquent de croiser des voitures françaises. Bref. Tout ça pour vous dire qu’hier, les marchés américains se réjouissaient à l’idée de voir Trump revenir à la Maison Blanche, parce qu’on va encore bien rire, par contre, ça fait les bourses du Vieux Continent .
Bitcoin, Asie et paix au Moyen-Orient
Ce matin en Asie les marchés sont à nouveau divisés, le Japon est en baisse de 1% et le reste est en hausse comme si les Chinois n’avaient absolument rien à voir avec les tarifs douaniers de Trump et qu’ils savaient qu’ils s’en sortiraient sans les Américains, sachant qu’ILS savent comment lire une carte et j’ai certainement constaté que le Canada et le Mexique ne font pas partie de l’Asie. Même si vous regardez bien. Résultat, ce matin Shanghai est en hausse de 0,57% et Hong Kong de 0,52%. Côté pétrole, le baril continue de couler depuis hier soir, les rumeurs se sont révélées fondées et Israël et le Hezbollah se sont mis d’accord sur un cessez-le-feu de 60 jours pour permettre à l’armée libanaise de se déployer dans la zone frontalière et permettre aux habitants de rentrer chez eux en « totale sécurité ». sécurité”. Enfin dans ce qui reste de « maison » après les bombardements. Biden et Macron se sont félicités du succès de ces négociations. Biden ne savait pas vraiment de quoi il parlait, comme d’habitude, puisque son dernier souvenir remonte à l’époque où Obama était président et où Macron diffusait un message vidéo pour expliquer à quel point son gouvernement avait été beau et fort sur cette question. et que c’est principalement grâce à LUI que tout s’est bien passé. Puis il s’est proclamé roi du continent européen parce que c’était bien mérité. Pourtant, ce matin, le baril est à 68,80 dollars et le gallon d’essence sera moins cher pour la transhumance de Thanksgiving.
Côté crypto, Bitcoin est en PLS depuis 2 jours. Alors que nous étions persuadés que les 100 000$ allaient casser cette semaine, nous sommes une nouvelle fois dans le doute et la probabilité de voir Bitcoin au-dessus des 100 000$ s’est encore une fois effondrée chez les Bookmakers. Actuellement, la crypto-star est à 93 500$ et la chose la plus intéressante à observer reste le comportement de Microstrategy. L’entreprise de Michael Saylor, qui – je le rappelle – estime que le Bitcoin atteindra 13 millions d’ici 2045 – a pris un coup dur ces derniers jours. Il faut dire qu’il avait augmenté bien plus que le Bitcoin lui-même et la baisse de 9% du BTC ces dernières heures a eu l’effet inverse. Hier soir, MSTR a perdu 12% et depuis les plus hauts affichés la semaine dernière, le titre a perdu 35%. Il faut dire que les volumes que l’on considère comme « non professionnels » ont explosé, puisque les mêmes gars qui pilotaient Game Stop se disaient qu’acheter Microstrategy était le meilleur moyen de « jouer au Bitcoin avec effet de levier ». La claque de ces derniers jours a été sévère et on se demande si Saylor pourra à nouveau emprunter à 0% pour acheter plus de Bitcoin. En même temps, quand on voit la mémoire de poisson rouge qu’ont les marchés, je crois que si Bitcoin dépasse les 100K avant Noël, il y en aura plus d’un qui sera prêt à vendre sa mère et sa grand-mère en échange d’une fraction de la vision de Michael Saylor. .
Que dire d’autre
Pour le reste, on constate que la confiance des consommateurs est sortie en trombe comme l’attendaient les experts, les Américains sont endettés jusqu’au cou, que ce soit personnellement ou via leur gouvernement qui n’a plus un sou, nous sommes dans l’incertitude car Trump nomme des gars effrayants à des postes clés, mais tout le monde s’en fiche et la confiance est élevée. Quant aux procès-verbaux du FOMC, ils ont démontré que les membres de la FED ne savent plus quoi penser de l’économie et de la baisse des taux. Quand on regarde ce qui s’est dit derrière les portes closes de la Réserve fédérale, on a bien compris qu’elle n’avait pas anticipé l’arrivée de Trump. Et comme avant, ils naviguaient à vue ET dans le brouillard, l’élection de Donald n’a pas arrangé les choses. S’il fallait résumer les choses, on dirait qu’avant la Rencontre ils ne savaient pas quoi faire et qu’après la Rencontre, c’était pire. On comprend mieux pourquoi Powell dit qu’il n’y a pas d’urgence à baisser les taux, puisqu’il ne sait visiblement plus quoi penser et quoi faire.
Du côté des publications trimestrielles, on notera tout de même qu’hier soir Dell a publié ses chiffres et que ce n’était pas bon. Bon, pas bon, c’est pour dire vite. Les revenus ont été inférieurs aux attentes mais le bénéfice par action a été meilleur que prévu. L’intelligence artificielle reste le principal levier de Dell, mais cela ne suffit pas et le titre recule de 10% après la clôture. Il convient également de noter que le secteur du transport maritime est confronté à une pénurie mondiale de gens de mer, qui alimente un mélange inquiétant de faux CV et d’accidents en mer. Résultat : le prix du transport augmente et cela n’aidera pas forcément en matière d’inflation.
Les chiffres du jour
Pour cette dernière journée avant la Turquie, nous nous occuperons des chiffres du PCE américain, ainsi que du PIB et les Allemands publieront les chiffres du climat de consommation. Les marchés américains seront ouverts normalement aujourd’hui, mais généralement la veille de Thanksgiving c’est plutôt calme et tant que Trump ne communique pas, cela devrait rester ainsi. Actuellement, les contrats à terme sont en baisse de 0,03 % et rappelez-vous que 75 % du temps, les actions augmentent à Thanksgiving. Sur les Bourses américaines, rien n’est moins sûr en Europe.
Il ne me reste plus qu’à vous souhaiter une excellente journée et on se retrouve demain pour parler de rien, bonne journée à tous !
Thomas Veillet
Investir.ch
« Le plus grand risque est de ne pas en prendre. » —Mellody Hobson
