Warren Buffett, tel un véritable « Scooo » moderne, accumule des montagnes de cash dans sa holding Berkshire Hathaway, atteignant récemment le chiffre impressionnant de 325 milliards de dollars. Ce trésor inédit pour une entreprise privée rappelle les célèbres images de Scrooge, plongeant dans sa piscine remplie d’or. Mais alors, pourquoi ce célèbre investisseur, habituellement avisé dans l’allocation de son capital, préfère-t-il garder autant de liquidités sous la main, même dans un marché en constante évolution ?
Au cours du dernier trimestre, même si Berkshire a subi des pertes d’exploitation, notamment en raison d’ouragans coûteux, les bénéfices nets sont restés solides. Grâce à des ventes massives d’actions, à hauteur de 133 milliards de dollars cette année, Berkshire a engrangé des bénéfices substantiels et maintient un solide bilan en or. Cette prudence pourrait être stratégique : Buffett semble anticiper des turbulences économiques, une éventuelle récession ou des hausses d’impôts aux Etats-Unis qui pourraient affecter les futures ventes d’actifs. Plutôt que de céder à la fièvre des investissements, il adopte une approche observationnelle, se réservant le luxe de se plonger dans les opportunités d’achat lorsque les marchés pourraient être plus favorables.
Par ailleurs, Buffett a récemment vendu une partie importante de ses actions Apple, autrefois le pilier de son portefeuille, et a réduit sa participation dans Bank of America. Cette approche reflète sa prudence et sa méfiance à l’égard des valorisations boursières actuelles, jugées trop élevées à son goût. Cette montagne de cash est pour lui une assurance, un levier à activer au bon moment, en cas de correction des marchés ou de crise économique. C’est là que Buffett, comme Scrooge, est prêt à plonger dans son pool de liquidités en or pour saisir des opportunités à un prix favorable.
À 94 ans, Buffett continue de démontrer que sa stratégie intemporelle repose sur la patience et la préparation aux hauts et aux bas économiques. Son successeur désigné, Greg Abel, héritera non seulement d’une fortune, mais également d’une philosophie d’investissement ancrée dans la prudence et l’anticipation des cycles économiques.
Dessin d’Amandine Victor pour Zonebourse (tous droits réservés)
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