Elon Musk poursuit ses efforts pour amener les actionnaires et le grand public à considérer Tesla comme une entreprise d’IA et non plus seulement comme un constructeur automobile. Il a souligné à plusieurs reprises lors de la présentation des résultats du premier trimestre de Tesla que Tesla ne devait pas être considérée comme un constructeur automobile, mais plutôt comme une plateforme numérique similaire à Uber et Airbnb pour une flotte autonome. Il a souligné que Tesla est « une entreprise de robotique intelligente ». Pourtant, un an plus tôt, les investisseurs concluaient que Tesla était avant tout un constructeur automobile et que son patron n’était pas surhumain.
Tesla connaît actuellement de grandes difficultés. La société a dressé un sombre tableau de ses derniers résultats trimestriels. Les ventes ont chuté de 9 % par rapport à l’année précédente au cours du premier trimestre, la première baisse en quatre ans. Le bénéfice d’exploitation de Tesla a chuté de plus de 50 % par rapport à la même période l’an dernier. Les prévisions ont été réduites car les dirigeants anticipent une baisse significative du volume. Mais l’action raconte une autre histoire : l’enthousiasme. Malgré une forte baisse après l’annonce des résultats, le cours s’envole de nouveau.
Cela est notamment dû aux perspectives présentées par Musk et à la manière dont il décrit l’entreprise. Le marché semble avoir été rassuré par l’arrivée imminente de voitures moins chères. Après la publication des résultats, les analystes de Jefferies ont écrit dans une note : « Notre première impression est que le PDG Elon Musk calme le marché en accélérant le lancement de nouveaux produits. » De plus, Musk tente de faire pivoter son entreprise dans les rangs des sociétés d’IA afin de profiter de la frénésie autour de la technologie. Cela semble suggérer que Tesla souhaite se débarrasser de sa dépendance à l’égard des ventes de véhicules.
Et Musk a souligné à plusieurs reprises lors de la conférence téléphonique sur les résultats que les investisseurs ne devraient pas considérer Tesla comme un constructeur automobile, mais plutôt comme une plate-forme numérique de type Uber et Airbnb pour une flotte autonome. Et peu importe, Tesla gagne presque tout son argent en vendant des véhicules électriques. Il affirme que Tesla est une entreprise d’IA et concentre ses commentaires publics, sa stratégie produit et ses appels à résultats sur les progrès de Tesla en matière d’IA. Il a promis que Tesla résoudrait le problème de l’autonomie avant ses concurrents.
Musk essaie avec enthousiasme de convaincre les actionnaires que Tesla peut devancer les sociétés de conduite autonome comme Waymo et Cruise et résoudre rapidement le problème de l’autonomie. Pourtant, même si le marché envoie des signaux forts indiquant que les investisseurs souhaitent que Tesla fournisse des véhicules électriques moins chers. Lors de l’appel de mercredi, Lars Moravy, vice-président de l’ingénierie automobile de Tesla, a été interrogé sur le calendrier précis de la production en série du modèle 2 à 25 000 $. Moravy a esquivé la question et Musk a répondu.
Il a déclaré que de plus amples détails seraient fournis lors de la présentation du robotaxi de Tesla le 8 août. Cependant, il a ajouté sa touche visionnaire brevetée : la façon de penser de Tesla consiste presque entièrement à trouver des solutions pour l’autonomie et à être en mesure de permettre cette autonomie pour sa gigantesque flotte. Musk a expliqué plus tard au cours de l’appel : Nous devrions être considérés comme une entreprise de robotique intelligente. Si vous considérez Tesla comme un simple constructeur automobile, ce n’est pas le bon cadre. Et si l’on pose la mauvaise question, il est impossible d’obtenir la bonne réponse. Il ajouta:
Donc, si quelqu’un ne croit pas que Tesla va résoudre le problème de l’autonomie, je pense qu’il ne devrait pas investir dans l’entreprise. Plusieurs analystes le croient. Adam Jonas, analyste chez Morgan Stanley, estime que l’activité automobile de Tesla ne représente que 20 % de la valeur du titre, soit 310 dollars. D’autres entreprises ont une approche similaire. Ils voient un grand potentiel dans les activités d’IA de Tesla, depuis la conduite autonome jusqu’à la construction de robots humanoïdes capables de travailler dans les usines. Mais d’autres sont sceptiques quant à la capacité de Tesla et Musk à résoudre le problème de l’autonomie.
Depuis une dizaine d’années, l’entreprise produit non seulement un système avancé d’aide à la conduite appelé Autopilot et une technologie de conduite autonome de niveau 2 appelée Full Self-Driving (FSD). Mais les deux systèmes sont bogués et extrêmement limités, et font régulièrement des erreurs de manipulation. Par ailleurs, l’Autopilot et le FSD sont également impliqués dans de nombreux cas d’accidents de la route, notamment mortels. FSD est en phase bêta perpétuelle et coûte cher. Initialement, il coûtait 5 000 $, mais le prix a progressivement augmenté jusqu’à atteindre 15 000 $ en septembre 2022.
Mais le prix du FSD a été réduit à 8 000 dollars juste avant la publication des résultats financiers cette semaine. Ainsi, si les déclarations de Musk ont fait bondir le titre de Tesla, les observateurs du marché ont exprimé un certain scepticisme quant aux projets ambitieux de l’entreprise. L’engagement en faveur du robotaxi est inébranlable, mais le calendrier et le modèle économique restent flous, indique la note de Jefferies. Une note des analystes de la banque d’investissement UBS faisant référence au FSD de Tesla était encore plus critique. Pour eux, Tesla n’est pas en mesure de réaliser cet exploit dans un avenir proche :
Nous ne doutons pas que la technologie FSD progresse, mais Tesla a déjà parlé d’autonomie et nous sommes sceptiques quant au fait que Tesla disposera d’un service de robotaxi ou de covoiturage d’ici dix ans. Musk estime que le jour où Tesla passera à la conduite autonome non supervisée pourrait être « la plus grande appréciation de la valeur des actifs de l’histoire ». Ce jour est peut-être plus loin que Musk ne l’espère, et il n’arrivera peut-être jamais. Mais le fait de le dire est déjà une forme de valeur ajoutée. Enfin, certains critiques accusent Musk de manipuler les cours boursiers lorsqu’il se trouve en difficulté.
Les déclarations d’Elon constituent une manipulation du cours de l’action Tesla. Elon promet chaque année depuis dix ans un véhicule entièrement autonome et à ce jour, rien ne s’est produit. Lorsque le cours de l’action Tesla plonge, il répète les mêmes déclarations pour tenter de calmer les marchés. Aujourd’hui, il souhaite surfer sur la vague de l’IA. Si Elon veut diriger une entreprise d’IA, laissez Tesla créer une division distincte pour lui et faire de son entreprise automobile une entreprise distincte que quelqu’un d’autre dirigera. Elon a vendu trop de rêves aux actionnaires et aux consommateurs, lit-on dans un commentaire.
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