Les actions asiatiques ont augmenté prudemment vendredi, les marchés se calmant à l’idée que les réductions de taux américains n’auront probablement pas lieu avant un certain temps, tandis que le yen et les obligations d’État japonaises se sont effondrées. à la veille d’une décision de politique générale très attendue de la Banque du Japon.
Les contrats à terme sur actions américaines ont bondi après que les géants de la technologie Alphabet et Microsoft ont publié des résultats trimestriels supérieurs aux estimations de Wall Street. Les contrats à terme sur le Nasdaq ont augmenté de plus de 1 %, tandis que les contrats à terme sur le S&P 500 ont augmenté de 0,7 %.
Le point culminant de la journée en Asie a été la décision de la Banque du Japon sur les taux d’intérêt à l’issue de sa réunion de politique monétaire de deux jours, ainsi que la conférence de presse du gouverneur Kazuo Ueda.
En attendant les résultats, le yen est resté proche d’un plus bas de 34 ans et a peu varié à 155,62 pour un dollar, tandis que le rendement du JGB à 10 ans a atteint un plus haut de cinq mois, soit 0,93 %.
D’autres rendements sur la courbe ont également franchi de nouveaux jalons, certains atteignant des sommets pluriannuels. Les rendements obligataires évoluent à l’inverse des prix.
Même si la BoJ devrait maintenir sa politique monétaire accommodante, l’accent sera mis sur la question de savoir si la banque centrale procède à des ajustements de ses achats d’obligations – considérés comme un moyen d’adopter une position plus belliciste sans une forte hausse des taux d’intérêt.
L’agence de presse Jiji a rapporté jeudi, sans citer de sources, que la banque centrale était prête à envisager des mesures visant à réduire ses achats d’obligations d’État.
Cette annonce intervient alors que le yen est mis à mal par la résurgence du dollar, même après l’abandon historique des taux négatifs par la BOJ le mois dernier. Les mesures agressives prises par les autorités japonaises n’ont pas pu endiguer la baisse du yen, ce qui laisse les opérateurs en alerte, à l’affût de tout signe d’intervention de Tokyo.
“Il existe un quasi consensus sur le fait que la BoJ ne modifiera pas son taux directeur aujourd’hui, même si cela pourrait signaler une réduction imminente des achats de JGB à l’avenir”, a déclaré Alvin Tan, responsable de la stratégie de change pour l’Asie chez RBC Capital Markets. “Je m’attends à ce qu’Ueda ne s’engage pas sur le calendrier de la prochaine hausse des taux, mais il pourrait répéter son point précédent selon lequel la banque prendrait en compte l’impact des taux de change sur l’inflation”.
Pour compliquer les choses pour la BoJ, les données publiées vendredi ont montré que l’inflation sous-jacente à Tokyo a ralenti beaucoup plus que prévu en avril et est tombée en dessous de l’objectif de 2% de la banque centrale.
Du côté des actions, le Nikkei japonais a légèrement augmenté de 0,02%.
L’indice MSCI le plus large des actions d’Asie-Pacifique en dehors du Japon a gagné 0,27%, tandis que l’indice australien S&P/ASX 200 a chuté de plus de 1%.
Les actions du groupe BHP ont chuté de 4 % au premier jour de cotation de ses actions cotées en Australie depuis la révélation d’une offre de 38,8 milliards de dollars sur son plus petit rival Anglo American dans le cadre d’un accord qui créerait le plus grand opérateur de mine de cuivre au monde.
L’indice Hang Seng de Hong Kong a gagné 0,3%.
PERSPECTIVES DE LA FED
Ailleurs, les investisseurs digèrent les implications des données publiées jeudi, qui montrent que l’économie américaine a connu au premier trimestre sa croissance la plus lente depuis près de deux ans, même si l’inflation s’est accélérée.
Cela a renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale ne réduirait pas ses taux d’intérêt avant septembre.
“Le rapport sur le PIB américain du premier trimestre présente le pire des deux mondes, une croissance plus faible que prévu et une inflation plus élevée que prévu”, a déclaré Rodrigo Catril, stratège principal des changes à la National Australia Bank.
Les rendements du Trésor américain ont atteint leur plus haut niveau depuis cinq mois lors de la séance précédente et sont restés élevés en Asie.
Le rendement à deux ans s’est approché du niveau de 5 %, tandis que le rendement de référence à 10 ans s’est stabilisé à 4,7019 %.
Le dollar a toutefois reculé en raison du ralentissement de la croissance américaine et a récupéré une partie de ces pertes vendredi.
La livre sterling a chuté de 0,09% à 1,2502 $ après avoir atteint un plus haut de deux semaines jeudi, tandis que l’euro a chuté de 0,04% à 1,0726 $.
L’attention se tourne maintenant vers les données de l’indice de base des prix PCE de mars, attendues plus tard vendredi – la mesure d’inflation préférée de la Fed – pour obtenir des indices supplémentaires sur les perspectives des taux américains.
“Nous ne pensons pas que l’inflation donnera à la Fed une raison de resserrer sa politique”, a déclaré James Reilly, économiste de marché chez Capital Economics.
“Il est vrai que les données du PCE pourraient constituer un nouvel obstacle, prolongeant une succession d’indices d’inflation et d’activité plus élevés que prévu aux Etats-Unis, mais la Fed a déjà reconnu que cela se produirait”, a ajouté M. Reilly. “Nous continuons de croire que la tendance désinflationniste va bientôt se réaffirmer et que les réductions de la Fed ont donc été retardées, et non inversées.”
Dans le secteur des matières premières, le Brent a augmenté de 0,38% à 89,35 dollars le baril, tandis que le brut américain a gagné 0,35% à 83,86 dollars le baril.
L’or a chuté de 0,08% à 2 329,50 dollars l’once.
