Les marchés boursiers ont parfois des raisons que la raison ignore. Ce mercredi 6 novembre, alors que la victoire de Donald Trump se confirme, tous les indices boursiers sont en hausse. En Europe, le Cac 40 (+0,72%) a ouvert dans le vert, de même pour l’indice Dax allemand (+0,61%). Même constat au Japon avec le Nikkei (+2,61%). « De manière un peu surprenante, il faut l’avouer, les futures sur indices européens résistent plutôt bien, pour l’instant, face à cette victoire incontestable de Donald Trump. » note Alexandre Baradez, responsable de l’analyse de marché chez IG France.
Le taux américain à 10 ans (rendement du bon du Trésor américain à dix ans) a atteint 4,47% tôt ce matin, son plus haut niveau depuis 4 mois, sachant qu’il n’évoluait qu’à 3,60% à la mi-septembre. « Une hausse due non seulement aux bons chiffres macroéconomiques américains mais aussi au « Trump Trade », ce marché pariant sur un retour de Donald Trump à la Maison Blanche »ajoute l’analyste de la société financière IG France.
Car le programme de Trump coûtera cher au budget fédéral, alimentera l’inflation américaine et pèsera sur leur dette publique nationale. Mais dans un marché spéculatif mondialisé, les investisseurs sont fous de la dette publique. Cela peut paraître fou mais c’est un investissement qui semble sécuritaire pour les investisseurs. Un État comme les États-Unis ne peut pas faire faillite. Ainsi, avec l’élection de Trump, les marchés se réjouissent d’apprendre que le niveau des bons du Trésor émis par la première puissance économique mondiale va augmenter. Et ce, dans la monnaie reine, le dollar. Même si tout cela reste très attendu et volatile.
Un record de bitcoin hier soir
Tout comme le marché des cryptomonnaies, où le bitcoin a atteint du jour au lendemain un nouveau record en franchissant la barre des 70 189 euros. Une réaction des détenteurs de Bitcoin, « qui est une population libertaire qui a vu en Trump un allié »selon Jérôme Ghez, professeur d’économie à HEC. Pour cause, Trump a promis de faire en sorte que les Etats-Unis « la capitale mondiale du bitcoin et des cryptomonnaies » et souhaite assouplir le cadre réglementaire des cryptos. « Dans un contexte d’incertitudes économiques, les cryptomonnaies sont devenues une valeur refuge »adds Jérôme Ghez.
« Même si Bitcoin a battu un nouveau record ce matin, on peut s’interroger sur le risque de correction dans un environnement de redressement des taux et de dollar fort. Et ce raisonnement peut aussi être étendu aux bourses américaines… »ajoute Christopher Dembik, conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet AM.
Coup d’euro
Autre effet de ce résultat de l’élection américaine, le dollar a également vu son indice augmenter de 1,6% ces dernières heures. Plus haut niveau depuis quatre mois. Cela s’accompagne d’une baisse de l’euro. Cet effet sur la monnaie s’explique par l’une des mesures phares du programme Trump qui prévoit un renforcement des droits de douane.
Outre cette politique protectionniste qui vise à instaurer un tarif douanier universel de 10 % et à imposer une augmentation de 60 % des taxes sur toutes les importations chinoises, les marchés américains anticipent le goût de Trump pour imprimer de la monnaie.
Cela creusera le déficit américain et pourrait également accroître l’inflation. Mais comme la banque centrale américaine (la Fed) doit se prononcer ce jeudi 7 novembre sur une baisse supplémentaire des taux de 0,25%, cela pourrait donner lieu à des perspectives économiques positives. Et contrebalancer en partie les effets de la politique budgétaire dépensière de Trump.
“Ce sera positif pour la bourse américaine”
De plus, “ une présidence Trump sera synonyme de baisse d’impôts pour les entreprises américaines, avec un impôt sur les sociétés qui pourrait descendre jusqu’à 15 %. Tout le contraire de ce que voulait faire le candidat démocrate. Si l’effet est similaire à la réduction décidée en 2017 sous la première présidence Trump, cela devrait accélérer les investissements des entreprises… notamment dans l’IA ! On peut donc se permettre de considérer que cela sera positif pour la bourse américaine et que l’effet pourrait même être amplifié par la baisse des taux de la Réserve fédérale qui ne devrait pas être freinée, dans l’immédiat, par la victoire du républicain. »ajoute Christopher Dembik, conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet AM.
