Les actions asiatiques sont restées proches de leurs plus bas niveaux depuis deux semaines et le dollar a atteint mercredi des sommets historiques face aux dollars australien et néo-zélandais, avant une baisse attendue des taux d’intérêt américains.
Au Japon, les valeurs automobiles ont bondi, espérant que les négociations entre Honda et Nissan annoncent une consolidation du secteur.
Le S&P 500 a chuté de 0,4 % du jour au lendemain, mais l’indice MSCI des actions de la région Asie-Pacifique, hors Japon, a augmenté de 0,5 % en début de séance.
Le Nikkei japonais a baissé de 0,3%, mais un bond record de 22% des actions Nissan a contribué à matérialiser les gains du secteur alors que les investisseurs se réjouissaient de la perspective d’une consolidation axée sur la réduction des coûts. Les actions de Honda, dont la capitalisation boursière est cinq fois supérieure à celle de Nissan, ont chuté de 1,6 %.
Honda et Nissan – les deuxième et troisième constructeurs automobiles japonais derrière Toyota – sont en pourparlers pour créer une société holding, selon une personne proche du dossier, ce qui leur permettrait de partager davantage de ressources.
Les sociétés ont déclaré qu’aucune fusion n’avait été annoncée, mais les investisseurs se réjouissaient de la perspective de liens plus étroits alors que les marges étaient soumises à une forte pression de la part des véhicules électriques chinois.
Mitsubishi Motors a bondi de 14 %, tandis que Mazda a gagné 4 %.
Plus tard dans la journée, la Réserve fédérale devrait réduire le taux des fonds fédéraux de 25 points de base – par rapport à sa fourchette actuelle de 4,5 à 4,75 % – mais offrira des perspectives prudentes et révisera probablement à la hausse ses projections en matière de taux d’intérêt à long terme.
Les marchés ne s’attendent qu’à un nouvel assouplissement américain d’environ 50 points de base en 2025, ce qui laisserait les taux autour de 3,8 %. Ce chiffre est bien supérieur à la projection médiane des membres de la Fed pour des taux à 3,4% à la fin de l’année prochaine et pour un taux neutre à long terme de 2,9%, alimentant les spéculations selon lesquelles la Fed pourrait agir pour répondre au marché.
“La réaction du marché devrait se concentrer sur la communication et sur l’orientation potentielle vers de nouvelles réductions”, a déclaré David Doyle, responsable de l’économie chez Macquarie.
“Nous nous attendons à un changement belliciste dans le graphique à points, cohérent avec l’évolution des attentes du marché depuis la dernière mise à jour en septembre.”
Les traders ont fait monter les rendements américains et le dollar, les rendements de référence à 10 ans atteignant du jour au lendemain un plus haut sur un mois d’environ 4,4%, avant de se stabiliser à 4,39%.
Les mouvements au cours de la séance asiatique ont été modestes mais reflètent la force globale du dollar, le dollar australien étant proche de son plus bas d’un an par rapport au dollar américain à 0,6325 $ et le dollar néo-zélandais à son plus bas de deux ans à 0,5748 $.
L’euro était sous pression à 1,0502 $ et le yen a légèrement baissé à 153,6 pour un dollar. [FRX/]
PLUS HAUT POUR PLUS LONGTEMPS
Les marchés obligataires, notamment hors d’Europe, semblent également se préparer à une hausse des taux d’intérêt.
Au Japon, la probabilité d’une hausse des taux jeudi est de 20 %, mais une hausse des taux n’est qu’une question de -, avec plus de 40 points de base de hausses attendues d’ici fin 2025.
Une hausse inattendue des salaires britanniques a entraîné une vague de ventes de titres d’État, une réduction des attentes de baisse des taux et une hausse de la livre sterling, qui à 1,2710 $ est stable pour l’année et est la devise la plus performante du G10 par rapport au dollar.
La livre sterling se situe également dans la fourchette des plus hauts de l’euro post-Brexit et l’écart entre les rendements des obligations d’État à 10 ans et les rendements du Bund allemand est le plus large depuis 1990 et plus large que l’écart entre les taux américains et ceux du Bund.
“Compte tenu des problèmes politiques et de croissance de la zone euro, nous ne nous attendons pas à un affaiblissement notable de la livre sterling par rapport à l’euro”, a déclaré Kit Juckes, stratège à la Société Générale, même s’il ne s’attend pas non plus à une chute spectaculaire de l’euro sur les marchés des changes. marché.
Sur les marchés de l’énergie, les prix du gaz européen ont rebondi du jour au lendemain en raison des inquiétudes renouvelées concernant les approvisionnements russes via l’Ukraine, alors que l’accord de transit expire à la fin de l’année.
La faiblesse des économies allemande et chinoise a pesé sur les prix du pétrole, maintenant les contrats à terme sur le Brent à 73,34 dollars le baril.
La hausse des rendements a pesé sur l’or, qui s’échangeait à 2 650 dollars l’once. Bitcoin s’est maintenu juste en dessous de son sommet historique à 105 393 $.
