Le dollar américain perd du terrain dans le cadre de la tendance à la baisse des mois. Il est tombé en dessous des principaux niveaux techniques et a affiché sa pire semaine de perte depuis des années alors que les commerçants réduisaient leurs paris haussiers en réponse à la déclaration plus douce que prévu de Donald Trump sur les tarifs.
La semaine a commencé pour le billet vert avec une baisse de 1,2% le jour de l’inauguration de Trump. Il s’agit de la pire séance de négociation pour le dollar depuis novembre 2023. Les premiers décrets n’ont pas réussi à tenir la promesse de campagne de Trump pour montrer la ténacité à ses partenaires commerciaux les plus importants en instituant des tarifs agressifs contre eux.
Alors que le président américain a suggéré qu’un tarif de 25% sur les marchandises du Mexique et du Canada pourrait encore être mis en œuvre le 1er février, les marchés financiers ont interprété le retard comme un signe de retour en arrière possible de Donald Trump contre une rhétorique commerciale stricte.
Vendredi après-midi, le dollar avait perdu 1,8% pour la semaine, enregistrant sa pire performance de cinq jours depuis juillet 2023.
L ‘Indice du dollar américainqui suit le billet vert contre un panier de majeures devises et est suivi de près par le Fonds Index USD DB Index ETF haussier (NYSE: UUP), est tombé en dessous de sa moyenne mobile de 50 jours, interrompant le support technique clé pour la première fois depuis septembre.
“L’indice du dollar américain s’est affaibli à mesure que les investisseurs ont continué à liquider leurs longues positions USD pour confirmer le comportement” acheter la rumeur, vendre le fait “qui caractérise généralement le mouvement des prix sur le marché”, a-t-il déclaré vendredi. Alejandro CuadradoStracteur du marché chez BBVA.
Graphique: Le dollar traverse le seuil technique clé de la moyenne mobile de 50 jours, vers une nouvelle baisse?
Le discours de Davos de Trump règne le déclin du dollar
La veille, la volatilité du dollar n’a augmenté qu’avec la participation de Donald Trump au Forum économique mondial à Davos. Il a pris un cours pour défier la Réserve fédérale en exigeant une baisse de taux.
“Je vais exiger une réduction immédiate des taux d’intérêt et qu’ils descendent partout dans le monde”, a-t-il déclaré.
Les marchés sont déjà à l’avance en raison du risque d’ingérence politique dans la politique de la Fed. Les commentaires de Donald Trump ont intensifié les craintes d’une Maison Blanche prête à faire pression sur la banque centrale pour atténuer prématurément les conditions financières.
Trump a présenté une approche plus modérée de la Chine sur le commerce. Se référant au déficit commercial grand et persistant des États-Unis avec Pékin, il a adopté un ton plus conciliant: «Nous devons le rendre juste. Nous n’avons pas besoin que ce soit phénoménal. J’aime vraiment le président XI. Je l’ai toujours aimé. Nous avons toujours eu une très bonne relation. “
Il a également suggéré que la Chine pourrait jouer un rôle dans la fin de la guerre entre la Russie et l’Ukraine, disant: «Nous espérons que la Chine pourra nous aider à mettre fin à la guerre, en particulier entre la Russie et l’Ukraine. Ukraine, et que ce pays a une grande influence sur cette situation. Et nous travaillerons avec eux. “
-À la fin de la semaine, des rapports de Bloomberg ont suggéré que Donald Trump préférerait ne pas imposer du tout des tarifs à la Chine, en approfondissant davantage le déclin du dollar.
Douglas PorterL’économiste en chef de BMO Marchés des capitaux, a répondu: «La déclaration de Trump selon laquelle il« préfère ne pas «imposer des tarifs à la Chine pourrait en dire long.»
Gold monte, yen booms grâce à Boj
Alors que le dollar se retirait, des actifs à forfait tels que l’or ont approché des sommets record.
Les investisseurs se sont réfugiés dans le métal jaune car il est souvent inversement lié au dollar. LE SPDR Gold Trust (NYSE: GLD) a gagné 2,6% pour la semaine, enregistrant son meilleur score en deux mois.
La monnaie japonaise a également enregistré des gains hebdomadaires contre le billet vert, soutenu par la politique monétaire plus restrictive de la Banque du Japon.
Vendredi, le BOJ a augmenté son taux de référence de 25 points de base à 0,5%, son plus haut niveau depuis 2008, un renversement des années de politique monétaire ultra-lançaise.
Francesco poidsAnalyste Forex à ING, a décrit cette décision comme un moment charnière: «La Banque du Japon a effectué une hausse de 25 points bien préparée, mais a surpris les marchés avec son désir d’être plus belliciste en augmentant concrètement ses prévisions d’inflation.»
“Les mesures de Trump pour protéger l’économie américaine contre le commerce international sont inférieures à celles qu’il a annoncées avant son inauguration, et certaines menaces tarifaires peuvent ne pas se matérialiser à condition que des concessions soient faites dans le commerce”, a-t-il ajouté.
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