Bitcoin (BTC) a commencé la nouvelle semaine sur une note négative alors que les principales banques d’investissement ont réévalué leurs attentes en matière de baisse des taux de la Réserve fédérale (Fed) à la suite du solide rapport sur l’emploi de vendredi.
La principale crypto-monnaie en termes de valeur marchande est tombée en dessous de 93 000 $ pendant les heures européennes, en baisse de 1,6 % sur la journée, selon la source de données CoinDesk. Les prix semblaient prêts à tester la zone de support NEAR de 92 000 $, qui fait constamment office de plancher depuis fin novembre.
L’indice CoinDesk 20, un indicateur de marché plus large, a chuté de plus de 3 %, les principales pièces comme XRP, ADA et DOGE affichant des pertes plus importantes.
Sur les marchés traditionnels, les contrats à terme liés au S&P 500 ont chuté de 0,3%, indiquant une prolongation de la baisse de 1,5% de vendredi qui a poussé l’indice à son plus bas niveau depuis début novembre. Le Dollar Index (DXY) s’est approché de 110 pour la première fois depuis fin 2022, les rendements élevés du Trésor soutenant de nouveaux gains.
Les données publiées vendredi montrent que les effectifs non agricoles ont augmenté de 256 000 en décembre, la plus forte augmentation depuis mars, bien au-dessus des attentes de 160 000 créations d’emplois et du chiffre précédent de 212 000. Le taux de chômage est passé de 4,2% à 4,1% et le salaire horaire moyen a été légèrement inférieur aux prévisions, à 0,3% sur un mois et à 3,9% sur un an.
Cela a incité Goldman Sachs à repousser la prochaine baisse des taux d’intérêt à juin, au lieu de mars.
“Nos économistes s’attendent désormais à ce que la Fed ne baisse ses taux que deux fois en 2025 (juin/décembre contre mars/juin/décembre auparavant), avec une nouvelle baisse en juin 2026, indique la note de recherche économique de Goldman adressée aux clients du 10 janvier.
« Si la décision du FOMC de décembre a marqué un retour significatif de l’inflation dans la pondération relative du risque de la Fed, le rapport sur l’emploi de décembre pourrait avoir achevé le mouvement de pendule. La faiblesse du taux horaire moyen a empêché le chiffre d’envoyer un signal de réchauffement plus alarmant, mais les arguments en faveur d’une réduction des taux pour atténuer les risques sur le marché du travail sont passés au second plan », explique la note.
Le cycle de réduction des taux de la Fed a débuté en septembre, lorsque le responsable a réduit le coût d’emprunt de référence de 50 points de base. La banque a réduit ses taux d’un quart de point au cours des mois suivants avant de faire une pause en décembre pour annoncer moins de baisses de taux en 2025. Le BTC a bondi de plus de 50 % depuis la première baisse des taux du 18 septembre, atteignant à un moment donné des sommets historiques au-dessus de 108 000 $. .
Alors que Goldman et JPMorgan s’attendent toujours à une baisse des taux, Bank of America (BofA) craint une pause prolongée, avec des risques penchés en faveur d’une hausse des taux ou d’un nouveau resserrement. A noter que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans, sensible aux anticipations de taux d’intérêt, de croissance et d’inflation, a déjà bondi de 100 points de base depuis la baisse des taux du 18 septembre.
« Nous pensons que le cycle de réduction des taux est terminé… Notre scénario de base est que la Fed maintiendra son taux directeur inchangé pendant une période prolongée. Mais nous pensons que les risques pour la prochaine décision penchent vers une hausse.» , ont déclaré les analystes de Bank of America dans une note, selon Reuters.
ING a déclaré : « Le marché a raison de voir le risque d’une pause prolongée de la Fed » à la lumière des récents rapports économiques.
“Ce point de vue ne fera que se renforcer si l’inflation CORE atteint 0,3% en glissement mensuel pour un cinquième mois consécutif la semaine prochaine”, a déclaré ING dans une note aux clients ce week-end.
Le rapport sur l’indice des prix à la consommation de décembre devrait être publié le 15 janvier. Certains observateurs craignent que les effets de base n’accélèrent l’IPC global et l’IPC CORE, renforçant ainsi la rhétorique agressive de la Fed.
