Le 16 décembre 2024, l’AMF a décidé de se conformer aux orientations de l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) sur les noms de fonds contenant des termes liés à des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance ou à la durabilité. En conséquence, la position-recommandation AMF 2020-03 a été modifiée.
Publiée en mars 2020, la position de recommandation de l’AMF 2020-03, dont l’objectif est la prévention du greenwashing, fixe des normes minimales permettant aux placements collectifs distribués en France à une clientèle non professionnelle de communiquer sur la prise en compte de critères extra-financiers en leur nom, les informations clés documents et documents commerciaux.
Ces modifications visent à traduire l’application des lignes directrices de l’ESMA dans la doctrine de l’AMF. Les critères existants sur la dénomination des fonds ont été remplacés par ceux des lignes directrices de l’ESMA et étendus à tous les placements collectifs, notamment les fonds réservés à la clientèle professionnelle, concernés par ces derniers. Ces orientations sont applicables depuis le 21 novembre 2024 pour les fonds créés après cette date et depuis le 21 mai 2025 pour les fonds existants.
Ces modifications visent également à clarifier l’interaction entre ces attentes sur la dénomination des fonds avec celles déjà existantes, notamment sur les documents commerciaux des fonds français ou étrangers commercialisés en France auprès du grand public. Pour pouvoir communiquer de manière centralisée sur la prise en compte des critères extra-financiers dans leurs documents commerciaux, ces fonds devront continuer à respecter les critères existants de la position-recommandation 2020-03. Si un fonds commercialisé auprès du grand public souhaite intégrer dans son nom des termes liés à des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance ou de durabilité et communiquer de manière centrale sur cette thématique dans sa documentation commerciale, il doit respecter cumulativement les lignes directrices de l’ESMA et les critères de position. -recommandation 2020-03.
Plusieurs mesures permettant d’articuler les deux corps de règles ont été incluses dans la position-recommandation 2020-03. Ce sont par exemple :
- permettre aux acteurs souhaitant communiquer de manière centralisée de prendre en compte les exclusions « fossiles » résultant des lignes directrices de l’ESMA pour atteindre le taux de réduction de 20 % de l’univers d’investissement pour les fonds utilisant dans leur nom des termes liés à la durabilité ; Ou
- d’adapter l’avertissement à apposer dans les documents commerciaux des fonds étrangers commercialisés en France respectant les lignes directrices de l’ESMA mais ne respectant pas les attentes de communication proportionnées au sens de la directive 2020-03 pour plus de pédagogie auprès des investisseurs.
Ces modifications au poste-recommandation 2020-03 entrent en vigueur immédiatement.
