Un guichet automatique Bitcoin à San Francisco, Californie, le lundi 30 décembre 2024. Le rallye Bitcoin, déclenché par la victoire électorale de Donald Trump début novembre, fait une pause à l’approche de la fin de 2024. Photo : David Paul, Bloomberg)
NEW YORK – Alors que la hausse du Bitcoin au-dessus de 100 000 $ a fait la une des journaux en 2024, de nombreuses sociétés financières ont porté leur attention sur un autre type de cryptomonnaie, les stablecoins, dont le prix est conçu pour rester stable, sans fluctuations significatives.
Des acteurs majeurs comme Visa, PayPal Holdings Inc. et Stripe Inc. investissent dans des projets liés aux pièces stables, qui sont généralement des jetons cryptographiques indexés sur la valeur du dollar américain ou d’autres monnaies traditionnelles.
Ce sous-secteur de l’univers des actifs numériques s’avère être une activité lucrative, car les émetteurs peuvent investir les réserves adossées aux pièces stables dans des bons du Trésor américain à court terme, offrant ainsi des rendements attractifs. Contrairement au Bitcoin et à d’autres jetons sujets à une forte volatilité, l’utilisation de pièces stables comme monnaie réelle dans les transactions continue de gagner en popularité à travers le monde.
“Nous avons noté une croissance significative de la demande de la part de certaines des plus grandes entreprises mondiales, qui opèrent dans des secteurs de paiement sous-exploités, tels que les paiements des travailleurs et des sous-traitants, le financement du commerce et les transferts d’argent”, a déclaré Rob Hadick, associé général d’une société d’investissement dans les actifs numériques. Libellule. «Il existe une demande importante de la part des utilisateurs finaux recevant des dollars américains, ce qui peut être presque impossible en utilisant des rails non stables, mais aussi de la part des expéditeurs souhaitant contourner le système bancaire correspondant, souvent lent et lent. cher, avec un taux d’échec élevé. »
L’année à venir devrait voir une concurrence accrue dans le secteur des pièces stables, dont la capitalisation boursière est d’environ 205 milliards de dollars, selon DeFiLlama. Alors que Tether Holdings Ltd. a consolidé sa position de leader du marché en 2024, avec une capitalisation boursière actuelle d’environ 140 milliards de dollars, des défis pour sa suprématie se profilent d’ici 2025.
Les nouvelles règles de l’Union européenne sur les marchés de crypto-actifs exigent que toutes les pièces stables cotées sur des bourses centralisées soient émises par une entité disposant d’une licence de monnaie électronique. Circle Internet Financial Ltd., le principal concurrent de Tether, a obtenu un tel permis en juillet. En revanche, Tether n’a pas encore formulé de demande, s’exposant ainsi au risque de retrait des plateformes d’échange, plusieurs d’entre elles ayant déjà arrêté de coter l’USDT. Parallèlement, plusieurs entreprises américaines se lancent également dans ce domaine. Visa a lancé une nouvelle plateforme, la Visa Tokenized Asset Platform, permettant aux banques d’émettre des pièces stables et d’autres jetons.
La société de technologie financière Revolut envisage d’émettre son propre stablecoin, selon des rapports publiés par Bloomberg en septembre. Stripe, la société de paiement fondée par les milliardaires Patrick et John Collison, a acquis la plateforme fintech Bridge, spécialisée dans les transactions stablecoins. PayPal possède déjà sa propre cryptomonnaie liée au dollar, appelée PYUSD, créée Paxos, basée à New York.
“L’émission de pièces stables représente aujourd’hui un modèle commercial attrayant”, a déclaré Augustus Ilag, partenaire d’investissement et responsable de l’Asie chez CMT Digital. « De nombreux acteurs ont réalisé l’opportunité que cela représente, grâce au succès d’entreprises comme Circle et Tether. En lançant des stablecoins, les entreprises créent une nouvelle source de revenus, un atout attractif pour ceux qui cherchent à diversifier leurs offres. »
Étant donné que les pièces stables sont construites sur des blockchains, cela réduit les coûts de transaction et améliore l’efficacité globale des mouvements de fonds, a ajouté Ilag. Johann Kerbrat, directeur général des crypto-monnaies chez Robinhood, a précisé que sa société collabore avec l’émetteur de stablecoin Paxos pour faire partie d’un réseau ouvert pour l’utilisation de stablecoins, appelé Global Dollar Network.
“Nous traitons beaucoup d’argent sur la plateforme, par exemple entre Robinhood et des teneurs de marché ou d’autres entités”, a-t-il déclaré. « Nous pouvons donc voir que les pièces stables ont une grande valeur. » Bien entendu, les stablecoins ne sont pas sans risques.
TerraUSD, qui était un stablecoin algorithmique utilisant une monnaie parallèle à taux flottant, Luna, pour maintenir sa valeur fixe de 1 $, s’est effondré de façon spectaculaire en 2022. Cet effondrement a conduit à une vente massive, entraînant une perte de 200 milliards de dollars sur le marché. valeur totale du marché des cryptomonnaies. Plusieurs sociétés d’actifs numériques ont par la suite déclaré faillite, en partie à cause des conséquences de l’effondrement de Terra.
Plus de deux ans plus tard, il n’existe toujours pas de régime réglementaire fédéral unifié concernant les pièces stables aux États-Unis, malgré les efforts des législateurs et des régulateurs pour établir un cadre complet. En revanche, l’Union européenne a mis en œuvre de nouvelles règles MiCA pour régir le secteur des cryptomonnaies et a établi des orientations claires sur la réglementation des pièces stables, conduisant à une adoption rapide par les entreprises et les start-ups basées en Europe.
“Les gouvernements européens souhaitent que les fintechs fonctionnent davantage comme des banques et répondent aux exigences de type Bâle, ce qui les désavantage par rapport aux autres institutions bancaires, alors que les fintechs s’approchent des banques contraintes”, a déclaré Tarun Chitra, associé général du fonds de capital-risque Robot Ventures. « Les Stablecoins évitent bon nombre de ces problèmes, rendant le processus plus automatisé. »
Dans un contexte où les marchés des cryptomonnaies connaissent un regain d’intérêt suite à la victoire de Donald Trump aux élections américaines, nombreux sont ceux qui restent optimistes quant à la poursuite de la prospérité de cette industrie en 2025, après la reprise de cette année. Les Stablecoins pourraient représenter le moyen le plus simple pour les entreprises qui ne se sont pas encore aventurées dans les crypto-monnaies d’entrer dans le monde des actifs numériques.
“Les Stablecoins leur permettent d’entrer dans l’espace crypto sans avoir à se soucier des aspects risqués des valeurs mobilières et des escroqueries”, a déclaré Anna Yuan, fondatrice du projet stablecoin Perena.
