Palantir ou Nvidia, quel est le meilleur ?

Les actions de Palantir Technologies (NASDAQ : PLTR) e di Nvidia (NASDAQ : NVDA) ont enregistré des performances notables cette année, portées par la demande accrue de matériel et de logiciels d’intelligence artificielle (IA). Il est toutefois important de noter que l’une de ces actions a nettement surperformé l’autre.

Avec un stock en hausse de 345 % (à ce jour), Palantir dépasse de loin le bond de 188 % de Nvidia cette année. Cela fait-il de Palantir le meilleur choix d’actions IA entre ces deux sociétés ? Analysons la situation.

Palantir Technologies à l’honneur

Nvidia est reconnu comme le principal fournisseur de puces pour les entreprises cherchant à former des modèles d’IA, mais Palantir se démarque en aidant les entreprises et les gouvernements à mettre ces modèles en production. De plus, l’adoption croissante de la plateforme d’intelligence artificielle (AIP) de Palantir, qui permet l’intégration de modèles linguistiques à grande échelle (LLM) et d’IA générative dans les opérations commerciales, a considérablement accéléré la croissance de l’entreprise et son canal de revenus.

Au troisième trimestre 2024, son chiffre d’affaires a augmenté de 30 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 726 millions de dollars. À titre de comparaison, les revenus de Palantir avaient augmenté de 17 % en 2023. La croissance de l’entreprise s’est intensifiée au fil de l’année, la direction de Palantir notant lors de l’appel aux résultats de novembre qu’elle « continue de voir l’élan alimenté par AIP dans les expansions et les acquisitions de nouveaux clients ».

De plus, le nombre de nouveaux clients Palantir a augmenté de 39 % par rapport à l’année précédente. La taille des transactions a également augmenté : le nombre de transactions d’une valeur de 1 million de dollars ou plus a augmenté de 30 % d’une année sur l’autre, pour atteindre 104 transactions au cours du dernier trimestre.

L’entreprise n’attire pas seulement de nouveaux clients pour sa plateforme logicielle d’IA ; elle parvient également à obtenir davantage de contrats de la part de ses clients existants. Cela se voit dans le taux de rétention des revenus de Palantir de 118 % au troisième trimestre, une mesure qui compare les revenus des 12 derniers mois à la fin d’un trimestre à ceux du même groupe de clients un an plus tôt. Le taux de fidélisation pour le même trimestre de l’année précédente était de 107 %, ce qui suggère une plus grande adoption de sa plateforme par les clients existants.

Palantir dispose également d’un solide pipeline de revenus qui devrait lui permettre de maintenir sa croissance impressionnante pour les années à venir. Cela se reflète dans la valeur totale restante du contrat de l’entreprise, qui s’élève à 4,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 22 % par rapport à l’année précédente. Cette croissance est encourageante pour Palantir car cette valeur représente le montant total des contrats restants de l’entreprise à la fin d’une période.

Tout cela explique pourquoi Palantir a relevé ses prévisions annuelles, prévoyant des revenus de plus de 2,8 milliards de dollars en 2024, soit une augmentation de 25 % par rapport aux 2,23 milliards de dollars de 2023. Les estimations pour les deux prochaines années ont été révisées à la hausse.

Comme le montre le graphique ci-dessus, Palantir devrait voir ses revenus croître à un taux supérieur à 20 % au cours des deux prochaines années. Cependant, ne soyez pas surpris si vous constatez que l’entreprise pourrait connaître une croissance encore plus forte compte tenu de l’énorme potentiel du marché des plateformes logicielles d’IA, un secteur qui devrait croître à un taux annuel de près de 41 % jusqu’en 2028.

Palantir a donc le potentiel de rester longtemps l’une des principales valeurs de l’IA.

Nvidia : une autre perspective

Bien que la performance boursière de Nvidia ait été inférieure à celle de Palantir cette année, les investisseurs ne doivent pas sous-estimer le rôle crucial que joue Nvidia dans l’essor de l’intelligence artificielle. Le fabricant de puces détient plus de 85 % du marché des unités de traitement graphique (GPU) pour centres de données IA, ce qui explique sa croissance exceptionnelle d’un trimestre à l’autre.

A noter que la domination de Nvidia sur le marché des GPU IA est telle que ses concurrents ont du mal à s’imposer. La marque aurait vendu toute la capacité de sa carte graphique Blackwell pour l’année prochaine, mais prend des mesures pour assurer une augmentation de l’offre.

Il n’est pas surprenant que Nvidia affiche une nouvelle année de croissance significative au cours de l’exercice 2026, après une performance exceptionnelle cette année. Ses revenus devraient augmenter de 112 % en 2025 pour atteindre 129 milliards de dollars, et les prévisions pour les années suivantes sont également très prometteuses.

Par ailleurs, Nvidia reste une valeur de croissance à privilégier sur le long terme, même après les gains notables réalisés ces dernières années. Des catalyseurs tels que la demande croissante de puces d’IA et de logiciels d’entreprise, la transition vers l’informatique accélérée, l’adoption de jumeaux numériques et l’augmentation du contenu des puces dans les voitures pourraient permettre à Nvidia d’accéder à un marché adressable colossal de 1,7 billion de dollars.

Il convient également de noter que Nvidia pourrait constituer une menace pour Palantir dans le domaine des logiciels d’IA d’entreprise. Colette Kress, directrice financière, a déclaré lors de la dernière conférence sur les résultats :

Nous nous attendons à ce que les revenus de Nvidia AI Enterprise augmentent de plus du double l’année dernière et notre pipeline continue de croître.

Dans l’ensemble, nos revenus de logiciels, de services et de support totalisent un taux annualisé de 1,5 milliard de dollars, et nous prévoyons de clôturer cette année avec un taux annualisé de plus de 2 milliards de dollars.

Ainsi, Nvidia semble être un choix d’actions IA plus complet que Palantir. Cependant, ce n’est pas la seule raison pour laquelle il semble être le meilleur choix entre les deux.

Le verdict

Il a été établi que Nvidia croît à un rythme plus rapide que Palantir. Plus important encore, Nvidia devrait continuer à croître plus rapidement que Palantir l’année prochaine, malgré sa taille beaucoup plus grande. Tout cela met en évidence la possibilité d’investir dans les actions Nvidia plutôt que dans Palantir, surtout si vous regardez le graphique ci-dessous.

Le rapport qualité-prix de Nvidia est bien plus favorable que celui de Palantir, malgré une croissance plus élevée. En fait, la valorisation de Palantir est si élevée que l’objectif de cours moyen sur 12 mois de 38 $ indique une baisse de 50 % par rapport aux niveaux actuels. En revanche, Nvidia a un objectif de prix moyen sur 12 mois de 175 $, ce qui représente une augmentation de 23 % par rapport au prix actuel.

De plus, Nvidia semble être le meilleur choix d’actions d’IA à long terme, car il cible un marché beaucoup plus vaste avec sa présence croissante dans les logiciels d’IA et sa domination dans le secteur du matériel.

Notre vision

A travers cette analyse, il est peut-être important de rappeler que, dans un domaine dynamique comme l’intelligence artificielle, la capacité d’adaptation et d’innovation est essentielle pour les entreprises. La surveillance de ces géants de l’IA est cruciale car leur évolution peut non seulement transformer leurs trajectoires économiques mais aussi influencer l’ensemble du paysage technologique. La synergie entre ces deux sociétés pourrait également conduire à de futures collaborations, façonnant un avenir où l’IA deviendra un outil essentiel pour les organisations de toutes tailles.