Le prix de l’or a connu jusqu’à présent une année impressionnante, affichant des gains mensuels pendant huit des dix derniers mois. Depuis le début de l’année, le métal précieux a augmenté de près de 30 %, atteignant plusieurs records ces derniers mois.
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Il convient de noter que les perspectives haussières à moyen et long terme pour les prix de l’or persistent. Toutefois, le raffermissement du dollar américain continue de limiter les gains à court terme. Il constitue en fait son principal obstacle, car novembre semble marquer le troisième mois rouge de l’année pour l’or.
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L’or reste stable malgré l’accord de cessez-le-feu signé par Israël
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Les incertitudes géopolitiques ont été l’un des facteurs qui ont fait grimper les prix de l’or pendant une grande partie de l’année. En effet, la guerre entre la Russie et l’Ukraine et la guerre entre Israël et le Hamas ont largement contribué à la hausse du métal précieux pendant huit mois cette année.
Il semble que le prix de l’or ait enregistré son troisième mois de baisse cette année en novembre. En fait, il a été dans le rouge pendant deux des trois dernières semaines et semble sur le point d’enregistrer sa troisième semaine de baisse du mois. Cependant, même avec la mise en œuvre par Israël de l’accord de cessez-le-feu, les risques géopolitiques restent un facteur haussier pour le métal précieux.
Le prix de l’or a chuté de plus de 90 dollars lundi suite à l’annonce d’un cessez-le-feu entre Israël et le groupe terroriste Hezbollah soutenu par l’Iran au Liban. Comme l’a déclaré le président américain Joe Biden, l’accord prévoit le retrait de l’armée israélienne du Liban dans un délai de 60 jours. Dans le même temps, l’armée libanaise devrait prendre le contrôle de la région sud du pays pour dissuader le Hezbollah d’en reprendre le contrôle.
La nouvelle elle-même semble avoir atténué le risque géopolitique et, par extension, la demande d’or comme valeur refuge. Cependant, malgré la baisse, les prix sont restés stables au-dessus de la zone cruciale de résistance devenue support de 2 600 dollars l’once. En outre, alors que le cessez-le-feu est entré en vigueur mercredi (02h00 GMT), le prix de l’or a inversé une partie des pertes de la semaine précédente, s’échangeant dans le vert pour la deuxième journée consécutive.
Le marché reste particulièrement attentif à la situation au Moyen-Orient. De plus, la guerre entre la Russie et l’Ukraine, qui place l’Occident au centre de tout, rend les investisseurs réticents à vendre de l’or à découvert. La Russie a lancé mardi sa plus grande attaque de drones contre l’Ukraine. De plus, la Russie progresserait à son rythme le plus rapide depuis son invasion de l’Ukraine en 2022.
Le dollar américain chute, les rendements du Trésor soutiennent les prix de l’or
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La force du dollar américain a été le principal obstacle à l’or ces dernières semaines. En fait, alors que les marchés réagissaient à la victoire de Trump début novembre, le billet vert, qui a atteint un plus haut depuis deux ans et les rendements des bons du Trésor, ont fait chuter le métal précieux à son plus bas niveau des deux dernières années. La hausse des rendements obligataires américains augmente le coût d’opportunité de la détention de lingots non rentables.
Outre la demande de valeur refuge pour le dollar, les inquiétudes concernant les politiques de Trump ont soutenu les rendements du Trésor et le billet vert. Les investisseurs craignaient que le déficit budgétaire croissant et les lourdes taxes à l’importation ne poussent l’inflation américaine au-dessus de l’objectif de 2 % fixé par la Fed.
Cependant, la nomination par Trump de Scott Bessent au poste de secrétaire au Trésor de son administration a apaisé les inquiétudes. Les marchés le voient comme un conservateur budgétaire qui proposera une approche modérée en matière de droits de douane tout en contrôlant le déficit budgétaire du pays. La baisse ultérieure des rendements du Trésor et du dollar a fait grimper le prix de l’or à court terme.
De plus, dans le procès-verbal de la réunion du FOMC publié mardi, les responsables de la Fed ont exprimé leur confiance dans la performance de l’économie américaine, même si l’inflation reste supérieure à l’objectif de 2 %. Avec un marché du travail solide et une inflation en baisse, les responsables ont reconnu qu’« il serait probablement approprié d’évoluer progressivement vers une politique monétaire plus neutre au fil du temps ».
Alors que la plupart des économistes parient sur une approche plus progressive de la part de la Fed en matière de réduction des taux en 2025, le marché table toujours sur une réduction de 25 points de base lors de la réunion de décembre de la Fed. Dans l’ensemble, un environnement de taux d’intérêt plus bas réduit le coût d’opportunité de la détention d’or.
Analyse du prix de l’or
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Le graphique journalier montre que le prix de l’or est resté sur un marché volatil au cours des dernières semaines. Cette évolution des prix s’est produite alors que les investisseurs anticipaient la prochaine action de la Réserve fédérale et de Donald Trump.
Sur le graphique journalier, l’or reste en dessous du côté inférieur du biseau ascendant indiqué en orange. Sur la plupart des périodes, ce coin constitue l’une des configurations graphiques les plus baissières du marché. L’or reste au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours.
Le prix de l’or devrait rester dans cette phase de consolidation pendant un certain temps. D’autres gains seront confirmés si la pièce dépasse le niveau de résistance clé à 2 730 $. Si cela se produit, cela signifie que l’or pourrait augmenter et retester son plus haut historique. À l’inverse, une baisse en dessous de 2 538 $ indiquerait une nouvelle faiblesse.
Cet article a été traduit de l’anglais à l’aide d’outils d’intelligence artificielle, puis relu et corrigé par un traducteur local.
