Le dollar a été soutenu par la hausse des taux d’intérêt américains et les devises à faible rendement comme le yuan chinois et le yen japonais ont été touchées mardi, atteignant leurs plus bas niveaux depuis 1986.
Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a augmenté de près de 14 points de base à 4,479% au cours de la nuit, les analystes attribuant cette hausse aux attentes d’une victoire de Donald Trump à la présidence et à une hausse des tarifs douaniers et des emprunts publics. Le rendement était de 4,443% pendant les heures de négociation asiatiques mardi.
Alors que le dollar s’appréciait, l’euro a repris une partie de sa petite remontée, le premier tour des élections françaises s’étant déroulé plus ou moins conformément aux sondages. La monnaie unique reculait de 0,11% à 1,07287 dollar.
« La meilleure performance de Trump (dans le débat) par rapport au président Joe Biden a renforcé les attentes selon lesquelles l’inflation pourrait s’accélérer, les courbes de rendement pourraient se raidir davantage et le dollar pourrait continuer à se négocier avec une prime », a déclaré Christopher Wong, stratège en devises chez OCBC.
Le yen est tombé mardi à 161,745 pour un dollar, son plus bas niveau depuis près de 38 ans, prolongeant une baisse principalement due au large écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon.
Le ministre japonais des Finances a déclaré mardi que les autorités surveillaient les mouvements brusques sur le marché des changes mais n’avaient pas donné d’avertissement clair concernant une intervention.
Le yen a également chuté lors des échanges sur les marchés, les baissiers du yen craignant que la paire dollar/yen puisse faire face à une intervention des autorités japonaises.
Face à l’euro, le yen a atteint un plus bas historique de 173,67 lundi et s’est rapproché de ce niveau mardi, tandis que face au dollar australien, le yen était proche d’un plus bas de 33 ans, le carry trade restant attractif.
« Tous les regards sont désormais tournés vers le rapport sur l’emploi non agricole américain de vendredi soir, les responsables de la monnaie japonaise espérant désespérément qu’il montre des signes d’un ralentissement marqué du marché du travail pour alléger la pression sur eux-mêmes et sur le yen malmené », a déclaré Tony Sycamore, analyste de marché chez IG.
Du côté des obligations, l’écart entre les taux américains et japonais était de 340 points de base à 10 ans et de près de 440 points de base à 2 ans.
Le yuan chinois, qui a atteint son plus bas niveau en sept mois face au dollar la semaine dernière et est resté pratiquement inchangé depuis, subit une pression similaire, les rendements des obligations américaines à 10 ans étant supérieurs de plus de 220 points de base à ceux des obligations d’État chinoises.
Les bons chiffres de l’industrie manufacturière chinoise et l’annonce de la banque centrale selon laquelle elle emprunterait des obligations – probablement pour les vendre et stabiliser les rendements en baisse, selon les traders – n’ont donné à la monnaie qu’un bref coup de pouce lundi.
Le cours du dollar était à 7,3043 dans les échanges offshore mardi, à un cheveu de son plus bas de juin. Son homologue onshore, était en baisse de 0,04% à 7,2712 pour un dollar.
L’indice du dollar, qui mesure la valeur de la monnaie américaine par rapport à six rivaux, était à 105,93, sous les projecteurs sur les données sur l’emploi du jour d’ouverture, attendues plus tard dans la journée, et sur les commentaires du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lorsqu’il montera sur scène au forum de la BCE au Portugal.
Le dollar néo-zélandais a reculé de 0,36% à 0,6053 $, testant le support de sa moyenne mobile sur 200 jours. La livre sterling a reculé de 0,14% à 1,2633 $.
Le dollar australien a chuté de 0,3% à 0,66405 $, les traders ayant pris en compte les minutes de la banque centrale, qui ont montré qu’il y avait beaucoup de discussions sur la question de savoir si la politique était suffisamment stricte pour garantir le ralentissement souhaité de l’inflation.
Les prix du marché des swaps impliquent une chance sur trois d’une hausse des taux dès le mois prochain.
« Nous savons que cette question a été évoquée, la question est de savoir quel en est le déclencheur », a déclaré Rob Carnell, économiste chez ING. « Nous penchons pour une hausse des taux lors de la réunion d’août.
