Le dollar a été soutenu par la hausse des rendements américains et les devises à faible rendement ont été touchées mardi, notamment le yuan chinois et le yen japonais, qui ont atteint leur plus bas niveau depuis 1986.
Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont augmenté de près de 14 points de base à 4,479 % pendant la nuit, les analystes attribuant cette évolution aux attentes selon lesquelles Donald Trump remporterait la présidence américaine et augmenterait les tarifs douaniers et les emprunts publics.
Alors que le dollar s’appréciait, l’euro a repris une partie de sa petite remontée après que le premier tour des élections françaises se soit déroulé plus ou moins conformément aux sondages. La monnaie unique a atteint 1,0735 dollar.
« La meilleure performance de Trump (dans le débat) par rapport au président Joe Biden a renforcé les attentes selon lesquelles l’inflation pourrait s’accélérer, les courbes de rendement pourraient se raidir davantage et le dollar pourrait continuer à se négocier avec une prime », a déclaré Christopher Wong, stratège en devises chez OCBC.
Le yen est tombé à 161,72 pour un dollar lundi, son plus bas niveau depuis près de 38 ans, prolongeant une baisse principalement due au large écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon.
Le yen s’échangeait à 161,55 pour un dollar en Asie mardi et a chuté sur les marchés transfrontaliers, les baissiers du yen craignant que la paire dollar/yen ne soit confrontée à une intervention des autorités japonaises.
Face à l’euro, le yen a atteint un plus bas historique de 173,67 lundi et était proche de ce niveau mardi.
Du côté des obligations, l’écart entre les taux américains et japonais était de 340 points de base à 10 ans et de près de 440 points de base à 2 ans.
Le yuan chinois, qui a atteint son plus bas niveau en sept mois face au dollar la semaine dernière et est resté pratiquement inchangé depuis, subit une pression similaire, les rendements des obligations américaines à 10 ans étant supérieurs de plus de 220 points de base à ceux des obligations d’État chinoises.
Les bons chiffres de l’industrie manufacturière chinoise et l’annonce de la banque centrale selon laquelle elle emprunterait des obligations – probablement pour les vendre et stabiliser les rendements en baisse, selon les traders – n’ont donné à la monnaie qu’un bref coup de pouce lundi.
Il était à 7,3043 dans les échanges offshore mardi, à un cheveu de son plus bas de juin.
Le dollar néo-zélandais a chuté de 0,3 % en début de séance et a testé le support de sa moyenne mobile sur 200 jours à 0,6075 $. La livre sterling est restée stable à 1,2641 $.
Le dollar australien oscille dans sa récente fourchette de 0,6650 $, les traders se concentrant sur les minutes de la banque centrale pour évaluer dans quelle mesure les décideurs politiques envisagent sérieusement des hausses de taux d’intérêt.
Les prix du marché des swaps impliquent une chance sur trois d’une hausse des taux dès le mois prochain.
« Nous savons que le sujet a été évoqué, la question est de savoir quel en est le déclencheur », a déclaré Rob Carnell, économiste chez ING. « Nous penchons pour une hausse des taux lors de la réunion d’août.
