Le fonds de pension sud-coréen a vendu des dollars sur le marché des changes ces dernières semaines, afin de limiter les pertes sur le won alors que le dollar s’envole, ont déclaré à Reuters deux sources proches du dossier.
Le National Pension Service (NPS), le troisième fonds de pension public au monde avec plus de 810 milliards de dollars d’actifs, est un acteur majeur sur les marchés financiers du pays.
“Le fonds de pension vend des dollars sur le marché au comptant ces derniers temps”, a déclaré une Source. «On pense qu’il s’agit d’une opération tactique visant à couvrir le risque de change ou à rééquilibrer le portefeuille.
Une autre Source a déclaré que la vente du dollar de ce mois-ci avait probablement pour but de rééquilibrer le portefeuille.
«Si la part des actifs étrangers dépasse l’objectif fixé, le fonds de pension doit vendre», explique cette personne. Le NPS a vendu « une quantité assez importante » de dollars, ajoute-t-il, sans fournir plus de détails.
Les deux sources ont demandé à rester anonymes en raison du caractère sensible du sujet. Le NPS, qui ne divulgue généralement pas ses stratégies d’investissement basées sur le marché, a refusé de commenter.
Jusqu’à récemment, le fonds de pension était une Source de pression à la baisse sur le won depuis des années en augmentant ses investissements à l’étranger, avec des sorties estimées entre 2 et 3 milliards de dollars chaque mois.
Cette vente de dollars intervient alors que la valeur de la monnaie oscille autour du seuil psychologique de 1.400 pour un dollar, un niveau dépassé au début du mois pour la première fois en deux ans. Le dollar a enregistré une forte hausse à tous les niveaux suite à la victoire de Donald Trump aux élections présidentielles américaines.
Le won, coté pour la dernière fois à 1.396,1 pour un dollar, s’est affaibli de 8 % jusqu’à présent en 2024, prolongeant ses pertes pour une quatrième année consécutive.
LES ACTIONS LOCALES SOUS-PERFORMANTES
Au début du mois, l’indice de référence KOSPI est tombé à son plus bas niveau de l’année, malgré une hausse record des actions américaines. Depuis le début de l’année, il a chuté de 5 %, tandis que l’indice S&P500 a gagné 26 %.
Selon les dernières informations publiées, fin août, le NPS détenait 13,2% de ses actifs en actions nationales et 34,2% en actions étrangères, tandis que ses objectifs de fin d’année étaient respectivement de 15,4% et 34,2% en actions étrangères. %.
Le fonds de pension, ainsi que d’autres fonds plus petits, ont acheté pour 1.900 milliards de wons (1,36 milliard de dollars) d’actions KOSPI jusqu’à présent en novembre, ses plus gros achats depuis mars 2020, selon les données boursières coréennes.
Le NPS couvre jusqu’à 5% de ses actifs à l’étranger s’il l’estime nécessaire pour gérer le risque de change. Ses actifs s’élèvent à 1.140,1 milliards de wons, dont 55% à l’étranger. Il prévoit d’augmenter ce ratio à 60 % d’ici 2026 pour obtenir des rendements plus élevés, dans le cadre des efforts visant à retarder l’épuisement des fonds dans un contexte de vieillissement rapide de la population.
Le NPS et la banque centrale discutent actuellement de l’opportunité d’étendre et d’étendre davantage leur ligne de swap de devises de 50 milliards de dollars, qui, selon les analystes, constitue un outil symbolique de stabilisation du marché et expirera à la fin de l’année.
(1 $ = 1 395,0500 gagnés)
