l’indice du dollar revient pour tester une résistance majeure à 107 points

Le couple rendement/risque est une nouvelle fois favorable aux vendeurs de dollar à court terme après un puissant rebond du DXY depuis septembre.

Le dollar profite d’une réduction des attentes de baisse de taux pour rebondir

Le prix du dollar a fortement rebondi depuis le pivot de la Fed en septembre, l’indice DXY passant d’un support majeur à 100 points à une résistance clé à 107 points (+7%) en deux mois. Les raisons de ce rebond important du dollar sont multiples, mais il a commencé par une réduction des craintes de récession grâce à des chiffres de l’emploi rassurants en septembre et plus encore début octobre lorsque le taux de chômage est tombé à 4,1 %.

Le rebond du dollar semble également avoir été alimenté par les perspectives croissantes de victoire de Donald Trump, les opérateurs estimant son programme plus positif pour la croissance, mais aussi pour l’inflation.

Récemment, les perspectives d’inflation ont également alimenté la hausse du dollar suite à des chiffres d’inflation plus élevés que prévu.
Tous ces facteurs ont considérablement réduit les attentes de baisse des taux. Alors que les opérateurs anticipaient une baisse des taux directeurs de la Fed à environ 2,8% d’ici la fin de l’année prochaine, ils n’anticipent désormais qu’une baisse des taux à 3,8%. .

Enfin, les récentes frappes ukrainiennes à longue portée sur le territoire russe accentuent les tensions géopolitiques et les menaces russes contre l’OTAN, alimentant ainsi la demande d’actifs refuges, principalement le dollar.

Tableau des prix hebdomadaires du dollar DXY – Niveaux clés

Le couple rendement/risque revient en faveur des vendeurs de dollar à court terme

Du point de vue de l’analyse technique, le prix du dollar DXY évolue depuis deux ans dans une fourchette comprise entre 100 et 107 points. Sortir de cette fourchette de prix donnera en théorie le ton pour l’avenir.

Actuellement au sommet de cette fourchette, le couple rendement/risque est techniquement à nouveau en faveur des vendeurs, surtout après une telle hausse du dollar en si peu de temps. Une pause à court terme vers le milieu de la fourchette semble la plus probable avant une éventuelle poursuite de la hausse du dollar.

En cas de sortie du haut de fourchette, le seuil symbolique à 110 points sera à surveiller de près, car il correspond assez étroitement au seuil de parité euro/dollar.

Toutefois, les prochains chiffres du chômage et de l’inflation ainsi que l’évolution des tensions géopolitiques seront des catalyseurs décisifs pour l’évolution du dollar au cours des prochaines semaines.