Le marché de l’or a connu une forte hausse après six jours consécutifs de baisse. Alors que les tensions géopolitiques s’intensifient, le métal précieux profite de l’affaiblissement du dollar américain, mais les perspectives de gains restent limitées.
Un regain de tension qui favorise les valeurs refuges
Les investisseurs se tournent vers l’or face à l’escalade des conflits internationaux. L’autorisation donnée à l’Ukraine d’utiliser des missiles américains à longue portée marque un tournant dans les relations géopolitiques. Pendant ce temps, les frappes russes ont ciblé des infrastructures clés, amplifiant les incertitudes économiques.
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Par ailleurs, au Moyen-Orient, les opérations militaires israéliennes se poursuivent, notamment après l’élimination d’un cadre important du Hezbollah. Ces événements renforcent l’intérêt pour des actifs jugés plus sûrs, notamment l’or.
Un dollar robuste ralentit la dynamique du métal jaune
Malgré cette demande accrue, le prix de l’or reste gêné par rendements obligataires américains élevés. La Fed, en maintenant ses taux directeurs au plus haut, continue de soutenir un dollar fort. Les récentes déclarations du président de la Fed, Jerome Powell, indiquent qu’une baisse des taux n’est pas imminente. Cette politique limite les perspectives de hausse de l’or, un actif sans rendement direct.
L’équilibre économique face aux décisions de la Fed
Les prévisions de croissance aux États-Unis, associées à un marché du travail toujours solide, laissent peu de place à des baisses de taux significatives. Susan Collins, présidente de la Fed de Boston, reste prudente quant à une éventuelle réduction dès décembre. De son côté, Austan Goolsbee, de la Fed de Chicago, évoque une approche progressive pour atteindre l’objectif de 2% d’inflation.
Analyse technique : seuils critiques à surveiller
La récente baisse de l’or s’est stabilisée autour de 2 535 $, un niveau soutenu par la moyenne mobile sur 100 jours. Si ce seuil venait à céder, les analystes prédisent une possible baisse vers le 2 500 $ou même moins, à 2 480 $.
A l’inverse, un rebond au-dessus 2 600 $ pourrait propulser le métal vers des zones de résistance clés, notamment entre 2 620 $ et 2 625 $. Une rupture de cette barrière pourrait ouvrir la voie à des niveaux plus élevés, jusqu’à 2 700 $.
Les politiques monétaires en arrière-plan
Les leviers d’action de la Réserve fédérale
La Réserve fédérale joue un rôle crucial dans les fluctuations du dollar. En ajustant les taux d’intérêt, elle influence directement la demande de devises et, par extension, le prix de l’or. En période de faiblesse économique, la Fed peut adopter des mesures telles queassouplissement quantitatif (QE)augmentant ainsi la liquidité et pesant sur la monnaie américaine.
D’un autre côté, les politiques de resserrement quantitatif (QT)comme celles actuellement mises en œuvre, tendent à renforcer le dollar en réduisant la masse monétaire en circulation.
Avec des facteurs économiques et géopolitiques en constante évolution, le marché de l’or reste un indicateur clé du sentiment des investisseurs. Les semaines à venir s’annoncent décisives pour déterminer si le métal précieux peut regagner du terrain face à des vents contraires persistants.
