Après la brève accalmie d’hier, la Bourse de Paris est de nouveau en baisse ce jeudi. Ce glissement n’est pas imputable au séisme politique provoqué cette fois par la dissolution de l’Assemblée française. La politique monétaire revient au cœur de l’actualité des marchés. L’inflation et la croissance économique aux États-Unis ralentissent, mais pas suffisamment pour convaincre la Réserve fédérale qu’elle peut assouplir sa politique restrictive. C’est la leçon de la réunion de la Fed de mardi et mercredi. En raison de ce tableau imprécis, la banque centrale n’anticipe désormais qu’une seule baisse de taux en 2024, contre les trois prévues en mars dernier. ” Il faudra probablement plus de temps pour gagner la confiance dont nous avons besoin pour assouplir la politique. », a déclaré hier soir le président de la Fed, Jerome Powell. Mais il y a clairement un débat au sein de l’organe de décision de la banque centrale, qui compte 19 membres : quatre personnes ne voient pas le taux des Fed funds évoluer toute l’année, sept sont favorables à un assouplissement de 25 points de base et huit autres de 50 points, pour ce que Jerome Powell soutient que l’une ou l’autre option est « plausible » basé sur des données économiques.
Les prix à la consommation publiés hier pour le mois de mai ont fait un pas dans la bonne direction en étant un peu plus bas que prévu. Les investisseurs regarderont si cette tendance se confirme sur les prix à la production, attendus à 14h30.
” La constatation par la Fed d’un « progrès modeste » vers l’objectif d’inflation de 2 % est probablement due aux signaux désinflationnistes provenant des données de l’IPC de mai, qui contrastent avec les chiffres du premier trimestre plus élevés que prévu. a écrit dans une note Whitney Watson, de Goldman Sachs Asset Management. Cependant, la projection médiane du dot plot a pris une tournure « belliciste », (…) La trajectoire de la Fed vers une baisse des taux dépend de la poursuite du ralentissement de l’inflation et de la poursuite du rééquilibrage du marché du travail. « .
Une fiscalité insuffisante
A mi-séance, le Cac 40 perd 1,3% à 7.764 points dans un volume d’affaires de 750 millions d’euros. Le secteur automobile européen a enregistré la plus forte baisse de la journée (-2%). La Commission européenne a annoncé mercredi l’imposition de droits de douane supplémentaires pouvant aller jusqu’à 38 % sur les voitures électriques expédiées de Chine vers l’UE. Bruxelles considère comme anticoncurrentielles les subventions importantes dont bénéficient les fabricants qui y sont implantés. Mais de nombreux observateurs estiment, d’une part, que Pékin pourrait riposter et, d’autre part, que cette surtaxe n’est pas suffisante pour freiner réellement la croissance des ventes des nouveaux géants chinois, comme BYD. ” Même si les marques chinoises de véhicules électriques vendent leurs voitures en Europe à un prix 50 % plus élevé que (leurs prix intérieurs), elles restent très compétitives. a déclaré Yale Zhang, directeur général du cabinet de conseil Automotive Foresight. ” BYD est, selon nous, le seul acteur capable encore d’atteindre l’équilibre financier sur un modèle d’importation grâce à son avantage structurel en matière de coûts. », selon les analystes de Bernstein. Cette mesure touche également certains groupes occidentaux présents en Chine, comme BMW (-1,7%) et Renault (-2,5%). Stellantis a chuté de 2,4%.
En amont de sa journée investisseurs dans le Michigan, le groupe dirigé par Carlos Tavares a confirmé ses objectifs pour l’année en cours, dont une marge opérationnelle de 10 à 11% au premier semestre avec un cash-flow industriel en nette baisse. à celui de la même période de l’année précédente. Une amélioration du cash-flow libre est attendue pour le second semestre.
A Wall Street, où se dessine une ouverture éparse, Broadcom grimpe de 14% en pré-bourse, le fabricant de puces électroniques ayant publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et annoncé une division de la valeur nominale de son action au rythme de 10 pour 1.
