Incroyable, l’or a perdu plus de 3% depuis l’élection de Donald Trump, pourquoi ?

Le récent triomphe de Donald Trump à la présidence des États-Unis a immédiatement ébranlé les marchés financiers, entraînant une baisse notable du prix de l’or. Mais que révèle réellement cette fluctuation dans un contexte économique mondial en constante évolution ?


Le dollar en surmultipliée

Depuis l’annonce des résultats, le dollar américain s’est apprécié, ce qui a eu un impact direct sur le marché de l’or. L’appréciation du dollar rend l’or plus cher pour les acheteurs non américainslimitant ainsi la demande. Ce phénomène s’accompagne d’une baisse de plus de 3% du prix de l’once d’or le 6 novembre, la plus forte baisse observée depuis trois semaines, avec un prix qui a atteint 2 652 dollars l’once.


La politique économique de Trump, entre réformes et incertitudes

La réélection de Donald Trump a immédiatement marqué une période de changement important pour la politique économique américaine, soulignant une fois de plus son penchant pour les réformes audacieuses et souvent Source de division. Parmi les mesures phares annoncées, réductions d’impôts promettent d’être un élément central de son mandat, visant à stimuler l’investissement et la consommation intérieure. Cependant, ces réductions d’impôts, bien que potentiellement bénéfiques à court terme pour la croissance économique, soulèvent des questions quant à leur impact sur la dette nationale déjà gonflée.

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Dans le même temps, Trump a réitéré son engagement à politiques protectionnistes. En augmentant les droits de douane sur les importations, il cherche à protéger les industries américaines, mais cette approche risque de provoquer des réactions négatives parmi les partenaires commerciaux des États-Unis, déclenchant potentiellement des guerres commerciales. Les effets de ces politiques sur l’économie globale sont difficiles à prévoir et pourraient perturber non seulement les marchés américains mais également mondiaux.

Le secteur financier en particulier montre des signes de nervosité quant aux impacts potentiels de ces politiques sur les taux d’intérêt et l’inflation. Les investisseurs craignent qu’une augmentation des dépenses publiques associée à des réductions d’impôts n’entraîne une inflation galopantece qui obligerait la Réserve fédérale à resserrer sa politique monétaire plus tôt que prévu. Un tel scénario pourrait éroder la valeur des obligations et augmenter le coût de l’emprunt, mettant ainsi en péril la fragile reprise économique post-pandémique.

Ces incertitudes macroéconomiques incitent les investisseurs à rester prudents, optant parfois pour des valeurs refuges comme l’or, malgré sa récente volatilité. L’effet net de ces politiques économiques sur les marchés financiers reste à mesurer, mais une chose est claire : l’administration Trump façonne un paysage économique dans lequel la prévisibilité est moindre et les surprises, plus fréquentes.


Un œil sur la Fed et les taux d’intérêt

Donald Trump a jeté un éclairage nouveau et intense sur les actions futures de la Réserve fédérale américaine, notamment en matière de gestion des taux d’intérêt. Historiquement, la Fed a utilisé les taux d’intérêt comme levier pour contrôler l’inflation et stimuler les investissements, mais le climat économique actuel présente des défis uniques.

Attentes de politique monétaire

Avec le retour de Trump à la Maison Blanche, les marchés intègrent des politiques qui pourraient exacerber les pressions inflationnistes. Les promesses de réductions d’impôts et de politiques protectionnistes pourraient, en théorie, stimuler les dépenses de consommation et les investissements intérieurs. Cependant, ils pourraient également entraîner une hausse des prix, plaçant la Fed dans une position où elle pourrait devoir resserrer sa politique monétaire plus tôt que prévu.

Les taux d’intérêt comme outil de stabilisation

La principale préoccupation sera de savoir si la Fed augmentera ses taux pour éviter une surchauffe de l’économie. Des taux d’intérêt plus élevés rendraient les emprunts plus coûteux, ce qui pourrait ralentir la croissance économique mais aussi stabiliser les prix en décourageant les dépenses excessives et les investissements risqués.

Impact sur l’or et les investissements

Pour le marché de l’or, des taux d’intérêt plus élevés pourraient diminuer son attrait en tant que valeur refuge. Puisque l’or ne rapporte pas d’intérêts, les investisseurs pourraient se tourner vers des actifs générateurs de rendement, comme les obligations, si les taux continuent de monter. Cela pourrait conduire à une vente massive de l’or, augmentant ainsi la pression à la baisse sur son prix.

Scénarios possibles

En cas de hausse modérée des taux, la réaction pourrait être tempérée, mais une hausse agressive pourrait provoquer une volatilité importante sur les marchés des métaux précieux et plus largement sur les marchés financiers. Les investisseurs et les analystes garderont un œil attentif sur les déclarations de la Fed et les indicateurs économiques clés pour ajuster rapidement leurs stratégies d’investissement.


Perspectives historiques et comparaisons avec 2016

Lorsque Donald Trump a été élu pour la première fois en 2016, le marché de l’or a réagi de manière volatile, avec une baisse notable qui s’est rapidement inversée au début de l’année suivante. A l’époque, le prix de l’or avait chuté de près de 100 euros l’once dans les quatre semaines qui ont suivi le scrutin, passant de 1 180 € à 1 080 €, avant de regagner tout le terrain perdu et encore plus début 2017. Cette réaction était largement attribuée à l’incertitude initiale quant aux politiques que Trump pourrait adopter, ainsi qu’une appréciation rapide du dollar américain.

En 2024, la situation présente à la fois des similitudes et des divergences notables. Le prix de l’or a de nouveau réagi à l’élection de Trump par une baisse significative. Toutefois, les conditions sous-jacentes diffèrent considérablement. La dette publique américaine a plus que doublé depuis 2016, pour s’établir désormais à environ 35 000 milliards de dollars. Cette augmentation spectaculaire de la dette soulève des questions sur la viabilité à long terme des politiques budgétaires et pourrait être le signe de périodes prolongées de troubles économiques.

Par ailleurs, les taux d’intérêt, qui avaient légèrement augmenté en 2016, sont désormais bien plus élevés, le taux à 10 ans dépassant 4,5 %. Ce niveau de taux d’intérêt exerce une pression accrue sur le service de la dette fédérale et modifie le paysage de l’investissement, rendant les actifs non lucratifs comme l’or moins attractifs dans un contexte de rendements obligataires élevés.

Dans le même temps, le prix de l’or en 2024 est plus de deux fois et demie supérieur à son niveau de 2016, démontrant une appréciation significative sur une période prolongée. Cette hausse s’explique en partie par une augmentation continue de la demande d’investissement, comme en témoigne les actifs élevés des ETF sur l’or, qui ont atteint des niveaux records en octobre 2024. Cette forte demande pourrait contribuer à soutenir le prix de l’or, même en cas de correction temporaire induite par facteurs macroéconomiques et politiques.

Ces différences fondamentales entre 2016 et 2024 suggèrent que, même si l’histoire offre des informations précieuses, les investisseurs devraient se préparer à une dynamique de marché qui pourrait ne pas suivre exactement les modèles passés. Les implications à long terme des politiques de l’administration Trump sur les marchés financiers, et en particulier sur le marché de l’or, restent incertaines, ce qui rend une analyse continue essentielle pour ceux qui cherchent à investir ou à se couvrir dans ce métal précieux.


Environnement technique et perspectives de marché

Le contexte technique actuel du marché de l’or, bien que marqué par une baisse récente, révèle une tendance de fond extrêmement positive sur le moyen et long terme. Au cours des six derniers mois, l’or a connu une appréciation remarquable de +14,28%illustrant la forte résilience et l’attrait croissant de ce métal précieux auprès des investisseurs. Cette performance est d’autant plus impressionnante que, pour l’année 2024, l’or affiche déjà une hausse spectaculaire de plus de 30%.

Evolution du prix de l'or

Cette tendance à la hausse n’est pas un phénomène isolé. Au cours des cinq dernières années, le prix de l’or a augmenté de plus de 76%reflétant son rôle de valeur refuge par excellence en période de turbulences économiques et de fluctuations monétaires. Ces gains impressionnants confirment l’or comme un investissement de choix pour la diversification et la protection des portefeuilles contre l’inflation et l’incertitude économique.

Sur le plan techniqueles prix de l’or restent inférieurs à leurs moyennes mobiles exponentielles sur 9 et 14 jours, indiquant un sentiment baissier à court terme. Cependant, la présence de résistances clés à 2 700 $ et 2 711,40 $ pourrait indiquer un rebond potentiel si ces seuils sont franchis. Les investisseurs intelligents gardent un œil sur ces indicateurscar une cassure de ces résistances pourrait signaler le début d’une nouvelle phase haussière, renforçant ainsi les perspectives optimistes pour l’or dans les mois à venir.

Cours de l’or du 7 novembre 2024

 
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