Plusieurs statistiques, sans forcément être mauvaises, ont récemment déçu aux Etats-Unis. Cela a encore été le cas lundi avec la nouvelle contraction, plus forte que prévu, de l’indice ISM manufacturier en avril. Le ralentissement de la première puissance économique mondiale inquiète les marchés car, dans le même temps, l’inflation ne baisse pas, ou à peine, depuis plusieurs mois. Une tendance divergente entre l’économie et les prix qui, si elle se poursuit, pourrait compliquer la tâche de la Réserve fédérale sur l’orientation de sa politique monétaire. ” La dynamique économique est devenue moins forte, l’inflation ne progresse pas beaucoup, le consommateur américain montre de faibles signes de fatigue (…) La probabilité que des données inférieures au consensus persistent me semble plus élevée car une politique monétaire restrictive a plus d’effets sur l’économie. Je ne vois pas l’économie réaccélérer, les taux d’épargne ne sont plus là, les salaires réels augmentent un peu plus lentement, les rapports sur l’emploi montrent une légère détérioration…, a déclaré Alexandre Baradez, analyste chez IG. L’inflation devra décélérer plus rapidement car si l’inflation se cristallise dans la zone actuelle et que l’économie commence à ralentir, c’est moins bon pour le marché. »
Le Cac 40 pourrait perdre une trentaine de points ce mardi, selon les contrats à terme de l’indice. La Bourse de New York, qui a brièvement souffert de problèmes techniques sur certaines valeurs, a clôturé en ordre dispersé, de -0,3% pour le Dow Jones à +0,6% pour le Nasdaq Composite tandis que, du côté des obligations, les rendements américains sont tombés à leurs plus bas. niveaux en deux semaines.
Secousses, la seule statistique qui comptera ce mardi
Les investisseurs suivront de près les prochaines données américaines, telles que les chiffres cruciaux de l’emploi de vendredi, pour obtenir davantage d’indices sur les perspectives de la plus grande économie mondiale et de sa banque centrale. Cet après-midi à 16 heures, le Bureau of Labor Statistics (BLS) publiera le nombre d’offres d’emploi d’avril à partir de son enquête sur les offres d’emploi et la rotation de la main-d’œuvre (Jolts). Selon le consensus Bloomberg, ils devraient s’élever à 8,36 millions, soit une baisse de 128 000 par rapport à mars. “ Les signaux s’améliorent sur le marché du travail. Nous avons une normalisation qui s’est opérée sur les chiffres Jolts des emplois vacants. Peut-être que la Fed voudra s’assurer que le marché se détende réellement, mais je pense qu’il ne faut pas viser beaucoup moins de 8 millions pour la tendance actuelle. Par rapport au pic de 12 millions pendant la crise du Covid, la tension a diminué d’environ 4 millions d’emplois », a déclaré Alexandre Baradez.
Les prix du pétrole continuent de baisser. Après une baisse de 3%, les contrats à terme sur le Brent d’août s’échangent autour de 77,8 dollars le baril, le plus bas depuis février. Contrairement aux espoirs des observateurs de voir l’OPEP+ prolonger jusqu’à la fin de l’année ses réductions volontaires de production pétrolière de 2,2 millions de barils par jour, l’organisation et ses alliés ont décidé que celles-ci seraient progressivement supprimées à partir d’octobre jusqu’en septembre 2025. Il faudra voir si le marché sera capable d’absorber cette offre supplémentaire, surtout si les perspectives économiques s’avèrent plus faibles que prévu. Une considération que l’OPEP+ est prête à prendre en compte puisqu’elle a clairement indiqué que l’ajout de barils sur le marché peut être stoppé si les conditions ne le permettent pas.
