Il y a un peu plus d’un an, le groupe Corum L’Epargne surprenait en annonçant le lancement de Corum EuroLife, un nouveau fonds en euros sans commissions sur paiements avec l’ambition de battre le Livret A. Quelques mois plus tard, cet objectif était atteint avec un rendement net annualisé de frais de gestion égal à 4,45% (soit 3,68% net de cotisations sociales).
« En partant d’une feuille blanche, nous avions toute liberté pour constituer un portefeuille qui profitait de l’environnement de taux d’intérêt élevés »explique Amandine Lezy, directrice générale de Corum Life. Que se passera-t-il demain ? Il pèse désormais 30 millions d’euros inclus « Avec 60% de celui-ci placé en obligations « Investment Grade », émises par les Etats et les grandes entreprises les plus solides, notre fonds euro devrait offrir un rendement encore supérieur à la moyenne du secteur en 2024, sans forcément égaler la performance de sa première année »anticipe Mme Lezy.
L’assouplissement monétaire pourrait en effet progressivement réduire l’attractivité de ces véhicules qui concentrent leur stratégie d’investissement sur les obligations « corporate » (dette privée).
Faibles réserves
“Nous prévoyons de maintenir notre rendement en 2024, mais pour 2025 et 2026 son niveau dépendra de l’impact sur les taux longs de la baisse prévisible des taux courts”confirme Jérôme de Villèle, directeur général d’Ampli Mutuelle, premier opérateur du marché à se positionner sur le créneau du renouvellement des fonds euros en lançant, en février 2023, le monosupport Ampli Assurance-Vie (3,75% du revenu annuel performance en 2023).
Décryptage | Article réservé à nos abonnés Assurance-vie : l’avenir des fonds en euros remodelé par la baisse des taux
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“Il est difficile de se projeter trop loin dans le futur”Gilles Belloir, directeur général de Placement-direct.fr, l’admet également. Ce courtier promeut le support Euro+ depuis novembre 2023, Swiss Life Assurance et Patrimoine (rendement de 4,10% l’an dernier), dont les actifs comprenaient, à fin juin, 97,6% d’obligations de notation moyenne BBB-, générant un coupon de 4,6% (contre 5,1% à fin décembre 2023).
Disposant de très faibles dispositions en matière de participation aux bénéfices, ces fonds pourraient en effet finir par souffrir d’un manque de réserves financières pour rester durablement compétitifs. « Notre fonds, comparé aux paquebots du marché, ressemble à un petit voilier, il est plus sensible à l’évolution des taux d’intérêt mais aussi moins pénalisé par le poids des obligations à faible rendement qui plombent son patrimoine »rappelle cependant MMoi Il est allongé.
