Il y a un peu plus d’un an, le groupe Corum L’Epargne créait la surprise en annonçant le lancement de Corum EuroLife, un nouveau fonds en euros sans frais de versement avec l’ambition de battre le Livret A. Quelques mois plus tard, cet objectif était réalisé avec un rendement annualisé net de frais de gestion de 4,45% (soit 3,68% après cotisations sociales).
« En partant d’une feuille blanche, nous avions toute liberté pour constituer un portefeuille qui profitait de l’environnement de taux d’intérêt élevés »explique Amandine Lezy, directrice générale de Corum Life. Que se passera-t-il demain ? Pesant désormais 30 millions d’euros, dont « Placé à 60% en obligations « Investment Grade », émises par les Etats et les grandes entreprises les plus solides, notre fonds euro devrait offrir en 2024 un rendement encore supérieur à la moyenne du secteur, sans forcément égaler la performance de sa première année »anticipe Mme Lezy.
L’assouplissement monétaire pourrait en effet progressivement diminuer l’attrait de ces véhicules qui concentrent leur stratégie d’investissement sur les titres obligataires « corporate » (dette privée).
Faibles réserves
“Nous prévoyons de maintenir notre rendement en 2024, mais pour 2025 et 2026, son niveau dépendra de l’impact sur les taux longs de la baisse prévisible des taux courts”confirme Jérôme de Villèle, directeur général d’Ampli Mutuelle, premier acteur du marché à s’être positionné sur le créneau du renouvellement de fonds en euros en lançant, en février 2023, le monosupport Ampli Assurance-Vie (3,75% du rendement annuel en 2023).
Décryptage | Article réservé à nos abonnés Assurance-vie : l’avenir des fonds en euros redessiné par la baisse des taux
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« Il est difficile de se projeter trop loin dans le futur »reconnaît également Gilles Belloir, directeur général de Placement-direct.fr. Ce courtier promeut depuis novembre 2023, en partenariat avec Swiss Life Assurance et Patrimoine, le support Euro+ (rendement de 4,10% l’an dernier), dont les actifs comprenaient, à fin juin, 97,6% d’obligations notées en moyenne BBB-, générant un coupon de 4,6% (contre 5,1% à fin décembre 2023).
Disposant de très faibles dispositions en matière de participation aux bénéfices, ces fonds pourraient en effet finir par souffrir d’un manque de réserves financières pour rester durablement compétitifs. « Notre fonds, comparé aux paquebots du marché, ressemble à un petit voilier, il est plus sensible à l’évolution des taux d’intérêt mais aussi moins pénalisé par le poids des obligations à faible rendement qui alourdissent ses prises »rappelle cependant Mmoi Il est allongé.
