Le dollar s’affaiblit suite aux nouveaux paris sur les baisses de taux de la Fed ; le yen est en baisse

Le dollar s’affaiblit suite aux nouveaux paris sur les baisses de taux de la Fed ; le yen est en baisse
Le dollar s’affaiblit suite aux nouveaux paris sur les baisses de taux de la Fed ; le yen est en baisse

Le dollar a légèrement chuté lundi alors qu’un faible rapport sur l’emploi aux États-Unis publié vendredi a ravivé les paris selon lesquels la Réserve fédérale pourrait réduire ses taux à plusieurs reprises cette année, tandis que le yen a baissé après l’intervention suspecte de la semaine dernière.

La semaine dernière, le yen a enregistré sa plus forte hausse hebdomadaire depuis début décembre 2022, à la suite de deux épisodes d’intervention présumée de Tokyo pour éloigner la monnaie de son plus bas niveau depuis 34 ans de 160,245 pour un dollar. . Il a gagné 3,5% sur la semaine.

Lundi, le yen était en baisse, perdant 0,5% à 153,74 pour un dollar.

Les marchés japonais et britannique sont tous deux fermés pour jours fériés lundi, ce qui devrait entraîner une baisse des volumes, mais les autorités japonaises profitant des périodes de calme de la semaine dernière pour intervenir sur le marché des devises, les traders sont en alerte.

Les plus de 9 000 milliards de yens que la Banque du Japon aurait dépensés la semaine dernière pour soutenir le yen fragile n’ont fait que lui faire gagner du temps, disent les analystes, le marché considérant toujours la monnaie comme une marchandise à vendre.

Même si le Japon a clairement la capacité d’intervenir davantage, l’environnement macroéconomique général reste très négatif pour le yen, selon les stratèges de Goldman Sachs, qui notent que le « succès » de l’intervention n’a qu’une portée limitée. .

“Cependant, gagner du temps est toujours utile, car cela réduit le risque de perturbations économiques liées à l’ajustement du taux de change et pourrait stabiliser la monnaie jusqu’à ce que le contexte économique devienne plus favorable au yen”, ont-ils déclaré. -ont-ils déclaré dans une note.

Le yen est sous pression depuis que les taux d’intérêt américains ont augmenté et que ceux du Japon sont restés proches de zéro, poussant les liquidités hors du yen vers des actifs à plus haut rendement.

Le dernier rapport hebdomadaire des régulateurs américains a montré que les traders non commerciaux, une catégorie qui comprend les transactions spéculatives et les hedge funds, ont réduit leurs positions courtes sur le yen à 168 388 contrats à terme au cours de la semaine qui s’est terminée. s’est terminée le 30 avril, ce qui reste proche de ses positions baissières les plus significatives depuis 2007.

LA VOIE DE LA FED

Les données publiées vendredi ont montré que la croissance de l’emploi aux États-Unis a ralenti plus que prévu en avril et que la croissance annuelle des salaires est tombée en dessous de 4,0 % pour la première fois en près de trois ans, alors que les signes d’un ralentissement du marché du travail ont accru l’optimisme quant à la possibilité pour la banque centrale américaine de parvenir à un « ralentissement économique ». atterrissage » pour l’économie.

Les marchés anticipent désormais des réductions de près de 50 points de base cette année, avec une baisse des taux en novembre tout à fait attendue.

“C’est certainement ce que la Fed souhaite voir davantage et c’est le premier rapport depuis longtemps qui surprend à la baisse”, a déclaré Dane Cekov, stratège principal des devises chez Nordea.

La Fed a maintenu ses taux d’intérêt inchangés à la fin de sa réunion de politique monétaire de deux jours la semaine dernière, comme prévu, mais a indiqué qu’elle était toujours encline à des baisses de taux, même si celles-ci pourraient prendre plus de temps que prévu initialement.

“La tendance à l’affaiblissement du dollar a commencé avec la Fed et M. Powell lorsqu’il a essentiellement fermé la porte à de nouvelles hausses de taux”, a déclaré M. Cekov de Nordea.

L’indice du dollar, qui mesure la devise américaine par rapport à six autres devises, était à 105,06, après avoir touché vendredi un plus bas de plus de trois semaines à 104,52. L’indice est en hausse de près de 4 % cette année, mais a chuté de près de 1 % la semaine dernière.

L’euro était à 1,0769 $ pour la dernière fois, tandis que la livre sterling était en hausse de 0,2% à 1,2575 $ avant l’annonce politique de la Banque d’Angleterre jeudi, selon laquelle les taux d’intérêt devraient être maintenus à 5,25 %.

Les marchés de Chine continentale ont ouvert après avoir été fermés pendant trois jours la semaine dernière. Durant cette période, le yuan offshore a augmenté grâce à la baisse générale du dollar.

Le yuan offshore est tombé à 7,2087 pour un dollar, après avoir gagné plus de 1% la semaine dernière. Sur le marché au comptant, le yuan onshore a ouvert à 7,2009 pour un dollar, son plus haut niveau depuis le 25 mars. Il était pour la dernière fois à 7,2083.

 
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