La hausse de l’inflation persiste bien plus longtemps que prévu. Au lieu de continuer à baisser vers l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale, le dernier chiffre de l’inflation (tel que mesuré par l’indice des prix à la consommation, ou CPI) a montré que les prix ont augmenté de 3,5 % sur un an. Cela s’est accéléré par rapport au rythme précédent et a dépassé les attentes du marché.
Même si une inflation persistante est néfaste pour les consommateurs et d’autres pans de l’économie, certains en bénéficient. WP Carey (NYSE : WPC), Société fédérale d’hypothèques agricoles (NYSE : AGA)et Technologies SoFi (NASDAQ :SOFI) se démarquent de quelques contributeurs de Fool.com par leur capacité à capitaliser sur une inflation persistante. Voici pourquoi ils pensent que ces actions constituent d’excellents achats pour les investisseurs cherchant des moyens de profiter de la flambée de l’inflation.
Croissance des loyers induite par l’inflation
Matt DiLallo (WP Carey) : WP Carey possède un portefeuille immobilier commercial diversifié. Le fonds de placement immobilier (REIT) se concentre principalement sur la propriété à long terme de propriétés industrielles, d’entrepôts et de commerces de détail à locataire unique. baux nets avec augmentations de loyer intégrées. La majorité lie les loyers à l’inflation, avec 38 % non plafonnés IPC et 18 % ont plafonné l’IPC, et la plupart des autres ont augmenté les loyers à un taux annuel fixe de 41 %. Ces baux lui fournissent un flux de trésorerie très stable pour soutenir son dividende à haut rendement, qui a récemment dépassé 6 %.
L’inflation élevée ces dernières années a contribué à accélérer la croissance des loyers du FPI :
Une inflation forte a permis à l’entreprise de bénéficier de taux de croissance des loyers plus élevés sur ses baux liés à l’IPC, ce qui devrait se poursuivre à court terme. En outre, la poursuite d’une inflation élevée profitera également à l’entreprise, car elle signera de nouveaux baux comportant des clauses d’indexation annuelle fixe des loyers, car elle devrait être en mesure d’assurer un taux de croissance plus élevé. Par exemple, l’année dernière, elle a réalisé un projet de 468 millions de dollars opération de cession-bail avec Apotex, couvrant 11 propriétés réparties sur quatre campus de R&D et de fabrication pharmaceutiques au Canada. Le bail de 20 ans comprend des augmentations de loyer annuelles fixes de 3 % sur la durée de 20 ans.
La croissance des loyers induite par l’inflation entraînera continuellement une hausse des flux de trésorerie de WP Carey. De plus, les bénéfices de l’entreprise devraient être bonifiés à mesure qu’elle continue d’acquérir des propriétés qui lui procurent des revenus en hausse constante, à l’instar de la transaction Apotex. Ces facteurs devraient permettre à l’entreprise d’augmenter son dividende à un rythme supérieur à l’inflation à l’avenir.
Une croissance annuelle de 25 % des dividendes des prêts agricoles ? Oui s’il vous plait
Tyler Crowe (Société fédérale d’hypothèques agricoles): À moins que vous ne soyez agriculteur ou que vous ayez essayé d’obtenir un prêt pour des projets d’électrification rurale, vous n’avez probablement pas entendu parler de la Federal Agricultural Mortgage Corporation, également connue sous le nom de Farmer Mac. L’entreprise est une entité de services gouvernementaux dont le mandat est de fournir un crédit disponible et abordable aux agriculteurs américains et aux communautés rurales en créant un marché secondaire pour les prêts et les titres. Pensez à Fannie Mae ou Freddie Mac, mais uniquement pour les agriculteurs, les éleveurs et le développement des communautés rurales.
L’histoire continue
« C’est comme Fannie et Freddie » ne semble pas être un bon discours, étant donné qu’ils se sont tous deux effondrés pendant la Grande Récession. Cela dit, les critères de prêt de Farmer Mac et la démographie des emprunteurs sont beaucoup plus conservateurs que les excès du marché immobilier de 2005 à 2007. Par exemple, la valeur prêt/actif de Farmer Mac pour les prêts hypothécaires achetés est de 40 à 45 %, contre 75 à 80 % pour les prêts hypothécaires immobiliers achetés par Fannie Mae. En outre, ses pertes cumulées sur prêts n’ont atteint en moyenne que 0,1 % depuis la création de Farmer Mac dans les années 1980.
Une souscription prudente et de faibles défauts signifient qu’elle génère beaucoup de liquidités excédentaires. Puisqu’elle a un mandat gouvernemental, elle ne peut pas s’engager dans d’autres domaines de prêt sans une loi du Congrès. Par conséquent, elle restitue la quasi-totalité de ses bénéfices aux investisseurs sous forme de dividendes. Au cours de la dernière décennie, ses versements ont augmenté de 24 % par an.
Les investisseurs auront du mal à trouver une autre action avec une croissance de dividende aussi forte, soutenue par une entreprise aussi conservatrice que Farmer Mac. Si l’on veut compenser l’inflation, peu d’entreprises peuvent faire mieux.
Faire appel à ceux qui sont pressés par l’inflation
Jason Hall (Technologies SoFi): Le secteur bancaire devrait à la fois générer des bénéfices et risquent de souffrir de l’inflation. La forte inflation est la principale raison pour laquelle la Réserve fédérale a augmenté les taux d’intérêt depuis des niveaux historiquement bas jusqu’à des sommets sur plusieurs décennies au cours des deux dernières années. Pour les banques, des taux plus élevés signifient qu’elles peuvent obtenir un meilleur rendement des prêts qu’elles émettent, mais cela a également entraîné un ralentissement important de l’activité de prêt. Cela a également mis davantage de pression sur les consommateurs, risquant un ralentissement économique qui serait décidément mauvais pour les banques, car cela signifierait davantage de personnes en défaut de paiement sur leurs prêts.
Mais SoFi est conçu pour ce moment. En tant que l’une des meilleures banques en ligne, elle n’a pas à supporter les dépenses liées aux succursales physiques et, en tant qu’acteur relativement nouveau dans le secteur bancaire, elle ne dispose pas non plus d’un vaste portefeuille de prêts à faible rendement qui pèsent sur ses rendements. Elle a donc pu offrir aux déposants des rendements bien plus élevés que les géants bancaires traditionnels. Cela s’est traduit par une croissance très rapide. En 2023, elle a augmenté le nombre de ses membres de 44 %, ce qui est étonnant, a plus que doublé les liquidités de son bilan, augmenté ses dépôts de 156 % et augmenté son portefeuille de prêts de près de 70 %.
En termes simples, cela attire de nombreux déposants qui cherchent à obtenir des rendements plus élevés, et cela transforme ensuite ces liquidités en prêts à haut rendement qui rapportent de l’argent. Bien qu’elle offre un rendement de plus de 4 % sur les dépôts, SoFi a réalisé une marge nette d’intérêts – l’écart entre ce qu’elle paie sur les dépôts et les emprunts et ce qu’elle gagne grâce aux prêts – de 5,88 % en 2023.
Avec un service exceptionnel et des rendements attractifs, SoFi est appelée à poursuivre sa croissance à mesure que de plus en plus de services bancaires se déplacent en ligne, et continue d’élargir les services qu’elle propose. Avec des actions en baisse de 25 % cette année malgré l’annonce d’attentes élevées pour une année 2024 solide, le moment semble désormais idéal pour acheter des actions de SoFi.
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Jason Hall occupe des postes dans SoFi Technologies. Matt DiLallo occupe des postes au sein de WP Carey. Tyler Crowe n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool recommande WP Carey. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Tenez-vous-en à une inflation collante avec ces 3 actions lucratives a été initialement publié par The Motley Fool
