L’attention se déplace du rallye des risques vers la Fed, le NFP

Prévisions hebdomadaires du dollar américain : neutre

• La hausse tardive du dollar sera testée cette semaine
• AUD/USD : le rallye du risque aide l’aussie à récupérer ses récentes pertes
• GBP/USD : la livre sterling se redresse mais une résistance à la hausse apparaît
• USD/JPY : les marchés propulsent la paire vers 160,00 après la réunion de la BoJ
• Mettez la main sur le Dollars américains Perspectives du deuxième trimestre aujourd’hui pour un aperçu exclusif des principaux catalyseurs du marché qui devraient être sur le radar de tous les traders :

La hausse tardive du dollar américain sera testée cette semaine

La semaine à venir apportera de nombreux risques événementiels centrés sur les États-Unis. La semaine commence avec l’annonce du gouvernement sur le remboursement trimestriel du Trésor – détaillant comment les États-Unis se financeront. Mercredi, les inquiétudes concernant la croissance américaine pourraient prendre de l’ampleur si les données ISM manufacturières du PMI suivent la version de S&P Global en plongeant dans une contraction.

La déclaration du FOMC est attendue mercredi. Le comité ne modifiera probablement pas le taux des fonds fédéraux, mais l’accent sera fortement mis sur la croissance et l’inflation et sur la façon dont le groupe perçoit ces risques. Vendredi clôture la semaine avec le rapport NFP, avec une nouvelle résilience attendue.

Un drapeau haussier semble être en préparation, la poussée tardive de vendredi faisant allusion à une poursuite haussière la semaine prochaine, mais le récent rallye du risque a écarté le billet vert.

Graphique journalier du panier de dollars américains (DXY)

Source : TradingView, préparé par Richard Neige

Le rallye du risque aide l’aussie à récupérer ses récentes pertes

Le dollar australien a profité de cette opportunité pour retrouver son positionnement par rapport au dollar après une série de fortes baisses. L’AUD a gagné en popularité après que le risque d’un conflit plus large au Moyen-Orient ait semblé s’atténuer et que les grandes valeurs technologiques aient publié des bénéfices. La devise à bêta élevé a un lien historique avec le S&P 500 et a évolué en étroite corrélation avec l’indice américain. Le S&P 500 a enregistré une reprise difficile cette semaine après que les actions à grande capitalisation ont publié leurs bénéfices trimestriels et que l’AUD a augmenté parallèlement.

L’inflation australienne a également augmenté de manière inquiétante, contribuant à prolonger les gains de l’AUD, supprimant ainsi les réductions de taux de la Banque de réserve d’Australie pour 2024 (selon les attentes du marché). Avec Apple et Amazon cette semaine, il est possible de développer davantage de comportements de recherche de risques. 0,6590 devient le prochain niveau de résistance, mais le défi le plus immédiat au début de la nouvelle semaine sera de négocier au-dessus des moyennes mobiles simples de 50 et 200 jours.

Graphique journalier AUD/USD

Source : TradingView, préparé par Richard Neige

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GBP/USD : la livre sterling se redresse mais un défi à la hausse apparaît

Le GBP/USD a profité du récent rallye du risque, récupérant le terrain perdu par rapport au dollar. Le niveau psychologique de 1,2500 constitue cependant un défi immédiat pour les haussiers en début de semaine, car l’évolution des prix a déjà montré une réticence à pousser plus haut. De plus, le SMA à 200 jours apparaît à 1,2557 si le obstacle initial s’avère inefficace.

Alors que la Banque d’Angleterre a émis un message plutôt conciliant avant la période de black-out médiatique, la livre sterling pourrait avoir du mal à obtenir des gains. La BoE prévoit que l’inflation chutera fortement au cours de l’été et les premières indications suggèrent qu’elle pourrait y rester, selon Dave Ramsden.

Graphique journalier GBP/USD

Source : TradingView, préparé par Richard Neige

USD/JPY : les marchés propulsent la paire vers 160,00 après la réunion de la BoJ

L’USD/JPY continue de progresser, indépendamment des menaces creuses (jusqu’à présent) des autorités japonaises. La réunion de la Banque du Japon (BoJ) avait le potentiel d’émettre un message belliciste concernant la faiblesse du yen, mais a choisi de s’en tenir à un message similaire concernant un cycle de hausse calculé qui dépend largement des données et conditionne l’atteinte de l’objectif d’inflation de 2 %.

Le graphique hebdomadaire ci-dessous montre à quelle vitesse les marchés se sont empilés sur le côté long de l’USD/JPY, en particulier après que les données du PCE américain ont dépassé les attentes. Le Japon entre dans sa période de vacances de la Golden Week avec des autorités sans doute dans un état de malaise. Les conditions de liquidité plus faibles qui accompagnent généralement les jours fériés offrent une opportunité d’efficacité maximale. Les autorités devraient décider d’abandonner de grandes quantités d’USD contre des yens. L’intervention sur le marché des changes devient une menace plus imminente à mesure que la paire augmente. Le niveau 155,00 était la ligne prioritaire dans le sable et maintenant 160,00 approche rapidement avec la paire testant immédiatement la résistance du canal.

Graphique hebdomadaire USD/JPY

Source : TradingView, préparé par Richard Neige

Le graphique journalier révèle la hausse massive de vendredi, le RSI se dirigeant davantage vers le territoire de surachat. L’écart de taux d’intérêt USD-JPY étant toujours très large, les marchés se rendent compte que toute intervention sur le marché des changes est susceptible de fournir de meilleurs niveaux d’entrée pour une poursuite haussière jusqu’à ce que la BoJ puisse réduire l’écart de manière significative. Par conséquent, un effort coordonné entre le Japon, la Corée du Sud et les États-Unis pour renforcer les monnaies asiatiques pourrait être plus que jamais nécessaire.

Graphique journalier USD/JPY

Source : TradingView, préparé par Richard Neige

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Événements à risque majeurs dans la semaine à venir

Au cours de la semaine prochaine, le département du Trésor américain devrait expliquer comment le gouvernement va se financer, avec une combinaison d’émissions obligataires à court et à long terme qui peuvent avoir un impact sur la valeur du dollar.

Par la suite, les marchés accorderont une plus grande attention aux chiffres ISM manufacturier PMI pour avril après que la version S&P Global de la même enquête ait placé de justesse le secteur dans une contraction. Les données « douces » gagnent en importance après que le PIB américain du premier trimestre ait considérablement raté l’estimation de 2,5 % (annualisé), pour s’établir à seulement 1,6 %.

Ensuite, les principaux événements de la semaine arrivent avec la décision sur les taux du FOMC suivie par le NFP vendredi. Les marchés s’attendront à un changement de discours belliciste de la part de la Fed en réponse à la réaccélération de l’inflation. Des données robustes sur l’emploi soutiennent la perspective d’une croissance plus faible, mais une croissance plus faible constitue une préoccupation pour la Fed, mais il est probablement trop tôt pour envisager les risques de stagflation.

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— Écrit par Richard Snow pour DailyFX.com

Contactez et suivez Richard sur Twitter : @RichardSnowFX