SINGAPOUR/LONDRES–Le yen a fortement augmenté après avoir atteint son plus bas niveau depuis trois décennies face au dollar américain, les marchés étant inquiets d’une éventuelle intervention après que la Banque du Japon a maintenu ses taux d’intérêt inchangés vendredi.
Au cours d’une journée de négociation volatile, le yen a soudainement augmenté à 154,97, après avoir atteint quelques minutes plus tôt son plus bas niveau de 156,82 pour un dollar depuis 1990.
Ce bond soudain a laissé les commerçants en état d’alerte élevé face aux signes d’intervention.
Après une réunion de deux jours, la Banque du Japon a laissé vendredi son objectif de taux d’intérêt à court terme entre 0 et 0,1% et a légèrement ajusté à la hausse ses prévisions d’inflation. Les investisseurs ne s’attendaient pas à un changement de politique, mais ont pris cette décision comme une confirmation que seuls de petits changements étaient à venir.
Le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a déclaré que la faiblesse du yen jusqu’à présent n’a pas eu d’impact majeur sur la tendance de l’inflation.
Le yen a également chuté à son plus bas niveau depuis près de 16 ans face à l’euro, à 168,23, et à son plus bas niveau depuis près d’une décennie face au dollar australien.
“Rien n’indique que la BoJ envisage de relever ses taux à court terme”, a déclaré Prashant Newnaha, stratège taux senior pour l’Asie-Pacifique chez TD Securities à Singapour.
“La réunion d’aujourd’hui donne son feu vert au carry trade du yen et pourrait voir l’USD/JPY s’accélérer vers 160-161 au cours des prochaines semaines.”
VEILLE DES INTERVENTIONS
La baisse de 11 % du yen par rapport au dollar cette année est la plus forte baisse de toutes les devises du G10, principalement due au large écart entre les rendements des obligations d’État américaines et japonaises, qui est de plus de 375 points de base pour une durée de 10 ans.
Cela encourage les emprunts et les ventes à découvert de yens afin de gagner de meilleurs intérêts, ou de porter, en dollars et dans d’autres devises.
L’écart pourrait encore se creuser davantage, et exacerber la pression sur le yen, si la mesure d’inflation préférée de la Réserve fédérale – l’indice des prix PCE de base américain – augmentait dans les données attendues à 12h30 GMT.
“Si le dollar/yen continue d’augmenter, (une intervention) ne serait pas une surprise… étant donné que le yen a été très faible et que les autorités japonaises ont fait face à de nombreuses résistances très publiques”, a déclaré Joe Capurso, stratège à la Commonwealth Bank of Japan. Australie.
“Le marché ne prend pas vraiment cela au sérieux, alors à un moment donné, ils traceront une ligne dans le sable et diront que ça suffit.”
Le yen a dépassé les niveaux de 152 et 155 pour un dollar, là où les traders se méfiaient d’une intervention. Le ministre japonais des Finances, Shunichi Suzuki, a déclaré vendredi qu’il surveillait de près les mouvements des devises et qu’il était prêt à prendre des mesures complètes en réponse.
Pourtant, les traders estiment que Tokyo ne peut pas faire grand-chose pour inverser la chute de la monnaie alors que les taux d’intérêt et la dynamique sont fortement défavorables.
Ailleurs, la vente du yen a fait grimper les dollars australien et néo-zélandais, et l’aussie devrait enregistrer son plus fort gain hebdomadaire en cinq mois après un chiffre d’inflation étonnamment élevé.
Sur la semaine, il a gagné 2% et a atteint un plus haut de deux semaines vendredi, avec une dernière hausse de 0,5% à 0,6552. Le dollar néo-zélandais est en hausse de 1,3 % cette semaine à 0,5966 $, soit sa plus forte hausse hebdomadaire en près de deux mois.
La livre sterling et l’euro sont restés stables, conservant les gains réalisés jeudi lorsque les données ont montré que les États-Unis avaient connu leur rythme de croissance le plus lent depuis près de deux ans.
