(Mise à jour avec les commentaires de la conférence, détails supplémentaires)
La Banque du Japon (BoJ) a décidé vendredi de maintenir ses taux d’intérêt à leurs niveaux actuels et a publié de nouvelles estimations prévoyant que l’inflation resterait proche de son objectif de 2% pour les trois prochaines années.
La banque centrale japonaise a maintenu son objectif de taux à court terme entre 0 et 0,1 %.
La banque centrale s’est toutefois abstenue de donner toute indication prospective, décevant ainsi les observateurs.
«Le marché des changes est déçu par le manque de direction de la banque, tandis que les traders estiment que la politique de la BoJ est trop accommodante et pèse sur le yen. La BoJ peut changer cet état de choses en modifiant sa politique monétaire, mais si elle ne le fait pas, le yen ne se renforcera pas », a déclaré Rodrigo Catril, stratège monétaire à la National Australia Bank à Sydney.
Le yen JPY= a atteint vendredi son plus bas niveau depuis 34 ans à plus de 156 yens pour un dollar, alors que les marchés des changes continuent de s’inquiéter d’une éventuelle intervention de change.
Le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a déclaré lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion que même si les effets des mouvements du yen étaient généralement temporaires, leurs effets sur l’inflation sous-jacente ne pouvaient être ignorés, surtout s’ils conduisaient à une augmentation des salaires.
“Cela ne signifie pas que nous devons attendre les résultats des négociations salariales de l’année prochaine”, a précisé Kazuo Ueda. « Si nous pouvons prédire un tel impact, nous pouvons modifier notre politique monétaire. »
PERSPECTIVES D’INFLATION
Signe que la banque centrale est confiante dans le retour de l’inflation, les nouvelles prévisions économiques publiées vendredi montrent une tendance inflationniste durable.
La dynamique des prix devrait atteindre 1,9% au cours de l’exercice qui a débuté en avril, puis 1,9% au cours de l’exercice 2025 et 2,1% en 2026, selon l’institution.
Les observateurs sont également attentifs aux décisions de la BoJ sur son bilan et son programme de rachat d’actifs, dont une modification permettrait de restreindre les conditions financières sans avoir à relever les taux.
Dans son communiqué publié vendredi, la BoJ a supprimé toute référence explicite à ses objectifs d’achat d’actifs, qui atteignaient environ 6.000 milliards de yens (35,75 milliards d’euros) par mois.
La banque centrale a écrit dans son communiqué qu’elle “conduira ces achats conformément aux décisions prises lors de la réunion de politique monétaire de mars 2024”, certains analystes interprétant cette phrase comme donnant à la BoJ une latitude pour modifier son programme d’achats. ‘actifs.
Les économistes interrogés par Reuters sont divisés sur le calendrier de la prochaine hausse de la BoJ, certains pariant sur une décision au troisième trimestre, tandis que d’autres prédisent une décision en octobre, décembre ou au-delà.
La BoJ a décidé le mois dernier de mettre fin à sa politique de taux d’intérêt négatifs en vigueur depuis huit ans, marquant ainsi un changement historique après des décennies de mesures de relance économique.
(Leika Kihara, Kantaro Komiya, Tetsushi Kajimoto, Satoshi Sugiyama et Makiko Yamazaki ; version française Camille Raynaud)
