Le dollar a chuté mercredi pour la première fois en six jours, alors que les investisseurs ont consolidé leurs gains après que les responsables de la Réserve fédérale ont réitéré que le cycle de réduction des taux d’intérêt était suspendu en attendant de nouvelles données économiques, tandis que les perspectives d’assouplissement monétaire par les autres grandes banques centrales sont restées inchangées.
Le billet vert s’est également éloigné des plus hauts de 5 mois et demi atteints mardi. L’indice du dollar était en baisse de 0,4% à 105,89. Depuis le début de l’année, l’indice a gagné environ 4,7 %.
«Je considère la décision d’aujourd’hui plus comme une légère correction qu’autre chose. Pour remettre les choses dans leur contexte, l’indice spot du dollar est encore très proche de son plus haut niveau depuis la mi-novembre. , a déclaré Helen Given, négociante en devises chez Monex USA à Washington.
“(Le président de la Fed, Jerome) Le panel de Powell d’hier a été le grand mouvement du marché pour la semaine, et maintenant les traders semblent se couvrir de l’autre côté du marché, c’est pourquoi nous assistons à ce recul aujourd’hui. “Nous arrivons à un point là où les marchés ont intégré le « tapering » de la Fed, les flux sont donc un peu plus normalisés.
Les hauts responsables de la banque centrale américaine, dont M. Powell mardi, ont donné peu d’indications sur le moment où les taux pourraient être réduits, affirmant plutôt que la politique monétaire doit rester restrictive plus longtemps.
Des données récentes ont montré que l’économie américaine reste plus forte que prévu, ce qui a conduit les investisseurs à réduire leurs paris sur de futures baisses de taux. C’est ce qui ressort du dernier « livre beige » de la Fed, publié mercredi. Le rapport indique que l’activité économique américaine a légèrement augmenté entre fin février et début avril et que les entreprises ont indiqué qu’elles s’attendaient à une poursuite des pressions inflationnistes.
Par ailleurs, les risques d’extension du conflit au Moyen-Orient ont renforcé l’attrait du dollar comme valeur refuge à court terme.
Après la hausse des prix à la consommation aux États-Unis la semaine dernière, le marché a réduit à moins de deux le nombre de réductions d’un quart de point des taux d’intérêt attendues par la Fed cette année. La première est désormais prévue pour septembre, plus tard qu’en juin, selon la demande tarifaire de LSEG.
Une vision plus optimiste de la Fed a fait grimper les rendements du Trésor et renforcé les perspectives du dollar.
“Si la Fed maintient des taux élevés, cela attirera des flux vers les États-Unis”, a déclaré Thierry Wizman, stratège mondial des devises et des taux chez Macquarie à New York, ajoutant qu’une plus grande volatilité sur les marchés en raison de rendements plus élevés pourrait provoquer une fuite vers la qualité dans le dollar.
En outre, les données économiques américaines, contrairement à celles de la Chine et de l’Europe, restent relativement solides, a ajouté Wizman.
Face au yen, le dollar a chuté de 0,3% à 154,32 yens. Cette baisse s’explique en partie par le fait que les responsables financiers des États-Unis, du Japon et de la Corée du Sud ont décidé de se consulter étroitement sur les marchés des changes lors de leur première réunion trilatérale mercredi. Le communiqué reconnaît les inquiétudes de Tokyo et de Séoul face aux récentes baisses significatives de leurs monnaies.
“Je considère qu’une telle déclaration est à la fois inhabituelle et ouvre la voie à une intervention des autorités monétaires japonaises dans un délai assez court”, a déclaré Given de Monex. «J’ai pu voir des mesures concrètes de la part des autorités japonaises dès la fin de cette semaine.
Le dollar a atteint 154,79 yens mardi, son plus bas niveau depuis 34 ans.
Les acteurs du marché ont placé la barre plus haut quant à une éventuelle intervention des autorités japonaises pour soutenir le yen, mentionnant désormais le niveau de 155 contre 152 auparavant, même s’ils estiment que le Japon peut intervenir à tout moment.
Ils estiment également que tant que la chute du yen sera progressive et motivée par les fondamentaux, la probabilité d’une intervention japonaise sera faible.
La dernière intervention du Japon sur le marché des changes remonte à 2022, avec une dépense estimée à 60 milliards de dollars pour défendre le yen.
Les hedge funds ont fait leur plus gros pari contre le yen depuis 17 ans, ce qui suggère que lorsque la monnaie japonaise en difficulté se redressera, le rallye des positions courtes pourrait être puissant.
Dans les autres devises, l’euro a augmenté de 0,5% à 1,0667 $.
Les décideurs de la Banque centrale européenne ont continué mardi à plaider en faveur d’une baisse des taux en juin, alors que l’inflation reste en passe de revenir à 2 % d’ici l’année prochaine, même si la trajectoire des prix reste chaotique.
