Le dollar est resté globalement stable mercredi, le yen restant ancré près de son plus bas niveau depuis 34 ans, après que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale, dont le président Jerome Powell, ont suggéré que les taux d’intérêt américains resteraient probablement plus longtemps à un niveau plus élevé.
De hauts responsables de la banque centrale américaine, dont Jerome Powell, ont renoncé mardi à donner des indications sur le moment où les taux d’intérêt pourraient être abaissés, affirmant plutôt que la politique monétaire devait être restrictive pendant plus longtemps, ce qui a anéanti les espoirs des investisseurs d’un assouplissement significatif cette année.
Ces commentaires font suite à une série de données qui, ces dernières semaines, ont mis en lumière la solidité de l’économie américaine et la persistance de l’inflation.
“À l’heure actuelle, compte tenu de la solidité du marché du travail et des progrès réalisés jusqu’à présent en matière d’inflation, une politique restrictive devrait avoir le temps de fonctionner et être guidée par les données et l’évolution des perspectives”, a déclaré Powell lors d’un forum à Washington.
Le dollar est resté globalement stable, l’euro s’établissant à 1,062 dollar en quelques heures asiatiques, non loin du plus bas de cinq mois et demi de 1,06013 dollar atteint mardi. Contre un panier de devises, le dollar est resté stable à 106,33, juste en dessous du plus haut de cinq mois de 106,51 atteint mardi.
Les commentaires de Powell ont encore anéanti les attentes persistantes d’une baisse des taux de la Fed à court terme, les marchés considérant septembre comme le nouveau point de départ du cycle d’assouplissement, repoussé de juin à aujourd’hui.
Les opérateurs anticipent désormais des réductions de 41 points de base en 2024, soit nettement moins que les 160 points de base d’assouplissement prévus en début d’année.
“Powell et d’autres responsables de la Fed s’en tiennent à l’idée selon laquelle les baisses de taux ont été retardées plutôt qu’abandonnées, ce qui continue de rassurer les investisseurs”, a déclaré Ben Bennett, stratège en investissement APAC chez Legal And General Investment Management.
«S’ils commencent à suggérer que de nouvelles hausses sont nécessaires, nous pourrions assister à une répétition des hésitations d’octobre dernier. Je surveille de très près la force du dollar et les rendements réels américains.
Le retour de l’idée selon laquelle les taux américains resteront plus élevés pendant une longue période a contribué à faire grimper les rendements, les rendements de référence du Trésor à 10 ans atteignant 4,696 % mardi, leur plus haut niveau en cinq mois. En Asie, le rendement des bons du Trésor à 10 ans était de 4,672 %.
Le yen, qui est extrêmement sensible aux rendements américains, est resté bloqué à des niveaux observés pour la dernière fois en 1990, la monnaie se rapprochant du niveau de 155 pour un dollar dont les traders craignent qu’il ne conduise à une intervention des autorités japonaises.
Mercredi, le yen était à 154,65 pour un dollar, après avoir touché 154,79, son plus bas niveau depuis 34 ans, lors de la séance précédente. La monnaie japonaise a perdu environ 9 % par rapport au dollar cette année.
“Je pense que le rapport dollar/yen va dépasser le niveau de 155 assez rapidement”, a déclaré Kieran Williams, responsable des changes en Asie chez InTouch Capital Markets.
“Alors que le nombre d’officiels japonais intervenant verbalement sur le yen s’est accru avec la hausse du dollar/yen depuis l’IPC américain la semaine dernière, la rhétorique des officiels s’est davantage concentrée sur la rapidité d’un mouvement plutôt que sur les niveaux eux-mêmes.”
La dernière intervention du Japon sur le marché des changes remonte à 2022, avec une dépense estimée à 60 milliards de dollars pour défendre le yen.
M. Williams d’InTouch Capital a déclaré qu’il faudrait probablement bien plus de 60 milliards de dollars dans les conditions actuelles pour avoir un effet durable, les rendements à deux ans aux États-Unis ayant augmenté d’environ 36 points de pourcentage. base depuis début avril.
Dans les autres devises, la livre sterling s’est établie à 1,2425 $, en hausse de 0,01 % sur la journée, mais reste proche du plus bas de cinq mois de 1,24055 $ atteint mardi.
Le dollar australien a augmenté de 0,12% à 0,641 $, tandis que le dollar néo-zélandais a augmenté de 0,22 $ à 0,589 $. Les données ont montré que les prix à la consommation en Nouvelle-Zélande ont augmenté comme prévu au premier trimestre, mais que l’inflation intérieure est restée étonnamment forte, ce qui a incité les marchés à repousser le début prévu des baisses de taux d’intérêt.
