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12 avril 2024 – 12h18
Par Naomi Rovnick et Kevin Buckland
LONDRES/TOKYO (Reuters) – Les actions européennes étaient en passe de devancer Wall Street vendredi, les actions des exportateurs étant très demandées alors que les principales devises du continent ont chuté par rapport à un dollar, en pariant que la Réserve fédérale américaine maintiendrait les taux d’intérêt élevés.
L’indice boursier européen Stoxx a augmenté de 1,1% vendredi matin alors que la faiblesse de l’euro a flatté la valeur intérieure des bénéfices en dollars des exportateurs.
L’indice FTSE 100 de Londres était en hausse de 1,3 %, stimulé par les valeurs minières et pétrolières mondiales.
Les marchés à terme laissaient entendre que l’indice boursier S&P 500 de Wall Street, qui est en passe de connaître sa deuxième baisse hebdomadaire, ouvrirait en baisse de 0,1%, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont chuté de 0,3%.
L’indice boursier MSCI de tous les pays est resté stable, en route pour sa deuxième baisse hebdomadaire après que des données sur les prix à la consommation plus élevées que prévu en milieu de semaine aient forcé les traders à se retirer fortement de leurs paris sur une baisse des taux américains.
Les prix du marché monétaire impliquent que les investisseurs s’attendent à ce que la Fed réduise son taux directeur d’environ 45 points de base cette année. Les taux d’intérêt américains sont à leur plus haut niveau depuis 23 ans, entre 5,25 % et 5,5 %, et les traders ont commencé 2024 pariant sur une baisse d’environ 150 points de base.
“À court terme, il sera plus difficile pour la Fed de réduire ses taux que pour la Banque centrale européenne”, a déclaré Marcelo Carvalho, responsable mondial de l’économie chez BNP Paribas.
Le marché du travail américain se renforce et son économie surpasse ses homologues mondiales, tandis que l’inflation dans la zone euro chute vers l’objectif de 2% de la BCE, alors que la croissance et les prêts bancaires dans la zone euro s’affaiblissent.
“Les investisseurs commencent à se demander si la Fed sera capable de réduire ses taux cette année”, a déclaré Anshul Pradhan, analyste chez Barclays.
L’indice du dollar a augmenté de 0,5% vendredi à 105,82, portant le gain hebdomadaire de la devise américaine par rapport à un panier de ses principales devises à 1,5%. [FRX/]
Le yen japonais a touché un plus bas de 34 ans à 153,34 pour un dollar alors que les traders attendaient des signes indiquant que les autorités de Tokyo pourraient intervenir pour renforcer la monnaie chancelante.
La BCE et la Banque d’Angleterre devraient commencer plus tôt à revenir sur leurs propres efforts de resserrement monétaire historiquement agressifs, dans une tendance qui a pesé sur l’euro et la livre sterling cette semaine.
La BCE a clairement annoncé jeudi qu’elle abaisserait son principal taux de dépôt, qui était d’un niveau record de 4% en juin.
L’euro a touché vendredi un plus bas de cinq mois à 1,0674 $. La livre sterling, autrefois une monnaie de carry trade populaire pour les spéculateurs qui pensaient que la BoE allait réduire ses taux après la Fed, a glissé à 1,2508 $, également un plus bas de près de cinq mois.
En revanche, les responsables de la Fed ont déclaré jeudi qu’il n’y avait aucune urgence à assouplir sa politique monétaire. La présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, a déclaré que la vigueur de l’économie et le recul inégal de l’inflation s’opposaient à une baisse des taux à court terme.
Les rendements à long terme du Trésor américain, qui servent de référence pour les valorisations d’actifs plus risqués comme les actions, se sont négociés vendredi à 4,54%, en hausse de 16 points de base cette semaine et après avoir augmenté de moins de 3,9% en janvier alors que le prix de la dette baissait.
Les investisseurs dans la dette publique américaine misent depuis début 2023 sur les gains liés à la baisse des taux d’intérêt. Mais selon Bank of America, le rendement annualisé sur 10 ans des bons du Trésor s’élève désormais à seulement 0,6 %, un plus bas depuis 65 ans.
Le rendement de l’obligation allemande à deux ans, sensible aux taux d’intérêt, était en baisse de 8 points de base sur la journée, à 2,89 %.
Les économistes se demandent également si la BCE procéderait à des réductions de taux en juin, mais restent prudents quant à un écart excessif avec la politique de la Fed pour empêcher l’euro de s’affaiblir au point que la hausse des coûts des importations libellés en dollars pourrait relancer l’inflation.
“Au-delà de juin, la BCE garde ses options ouvertes”, ont déclaré les économistes de Deutsche Bank dans une note adressée à leurs clients. “Le risque est orienté vers un assouplissement moins rapide de la BCE.”
Ailleurs, l’indice MSCI le plus large des actions d’Asie-Pacifique en dehors du Japon a chuté de 1 %.
L’or a grimpé jusqu’à un niveau record de 2 397,1 $, portant son gain cette semaine à 2,9 %.
Les prix du pétrole brut ont augmenté après que l’Iran a annoncé qu’il riposterait à une frappe aérienne israélienne présumée contre son ambassade en Syrie.
Les contrats à terme sur le brut Brent ont gagné 1% à 90,60 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le brut américain West Texas Intermediate ont gagné 1,1% à 85,99 dollars.
