Le groupe de médias de Donald Trump est en chute libre à Wall Street, après s’être envolé lors de son introduction en bourse il y a deux semaines, privant de plusieurs milliards de dollars la fortune du candidat républicain à la présidentielle.
Lors de la première séance de bourse du Trump Media and Technology Group (TMTG) – qui supervise le réseau social Truth Social, lancé en février 2022 – le 26 mars, la valorisation du groupe s’est élevée à près de 11 milliards de dollars. Mais depuis, il a chuté de près de 60 % pour ne peser plus que 4,4 milliards de dollars. Le titre valait 32,41 $ à la clôture de jeudi.
Il s’agit d’une évolution majeure pour Donald Trump, qui contrôle 57,3 % des actions de TMTG et fait face à deux jugements qui pourraient l’obliger à payer plus d’un demi-milliard de dollars, si ses appels sont rejetés.
Candidat à l’élection présidentielle de novembre face à Joe Biden, il ne pourra céder aucune de ses actions durant les six premiers mois de cotation, sauf autorisation expresse du conseil d’administration.
Un écart si rare
Un document publié début avril montrait que TMTG n’avait généré que 4 millions de dollars de revenus en 2023, soit une perte nette de 58 millions de dollars. “Je ne connais aucune autre entreprise qui présente un tel écart entre ses revenus et sa capitalisation boursière”, même à son niveau actuel, affirme Matthew Kennedy, de Renaissance Capital, une société spécialisée dans les introductions en bourse.
Comment expliquer alors l’ampleur de cette capitalisation, supérieure à celle de la célèbre chaîne de restauration rapide Shake Shack ou du fabricant de pneumatiques Goodyear ? «C’est un ‘meme stock’», affirme Matthew Kennedy, reprenant l’expression née début 2021 lorsque les petits boursicoteurs, réunis sur le réseau social Reddit, ont propulsé vers le ciel plusieurs titres d’entreprises en difficulté.
“C’est une combinaison de spéculateurs à court terme mais aussi (…) de petits investisseurs individuels qui veulent croire en cette entreprise et ne se soucient pas des fondamentaux”, estime Jay Ritter, comparant TMTG à la chaîne de magasins. des jeux vidéo GameStop, emblème des « meme stocks ».
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“Une seule action”
“C’est une action unique sur le marché américain”, selon Matthew Kennedy. “Aucun homme politique américain n’est aussi lié à une entreprise publique.” Ceux qui persistent dans le TMTG en essayant de le faire baisser beaucoup plus bas « vont être déçus », prévient un autre boursicoteur.
«Les actionnaires pourraient bénéficier d’un deuxième mandat de Trump, surtout s’il continue d’utiliser (Truth Social) comme plateforme officielle. C’est un pari de plusieurs milliards de dollars sur son élection », poursuit-il.
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La valeur de TMTG est également soumise à de nombreuses incertitudes juridiques et financières. Donald Trump est attendu lundi à New York pour le premier procès pénal d’un ancien président des Etats-Unis.
ats/juma
