Un aperçu de la journée à venir sur les marchés américains et mondiaux par Samuel Indyk.
Le début hésitant des marchés au deuxième trimestre pourrait s’aggraver mercredi. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, doit prononcer un discours et les marchés doutent que la banque centrale poursuive sa politique d’assouplissement à partir de juin.
Les acteurs du marché monétaire sont en désaccord avec la Fed – et la plupart des analystes – sur le calendrier de la première baisse des taux d’intérêt et sur l’ampleur de l’assouplissement cette année.
Les marchés n’anticipent toujours pas de baisse avant juillet, même s’ils anticipent une probabilité d’environ 65 % qu’une baisse se produise en juin. Dans le même temps, ils ont également revu à la baisse leur prévision de trois réductions en 2024, mais avec l’inflation qui se maintient et les données économiques solides, la Fed pourrait progressivement se rallier à ce point de vue. .
“Je pense que le plus grand risque serait de commencer à réduire le taux des fonds trop tôt”, a déclaré mardi la présidente de la Banque fédérale de réserve de Cleveland, Loretta Mester, tout en n’excluant pas une réduction en juin si les prochaines données d’inflation correspondent à ses prévisions d’une nouvelle baisse. .
M. Powell, faisant référence aux données de vendredi sur les dépenses de consommation personnelle, a déclaré que l’inflation était « conforme à ce que nous aimerions voir ».
Ses commentaires de mercredi seront scrutés pour déterminer si la conférence de juin est le bon moment pour commencer à assouplir la politique monétaire.
Le débat sur le calendrier de la première baisse des taux a maintenu les rendements du Trésor à un niveau élevé, ce qui constitue une menace pour le rallye boursier qui a rendu les actions américaines de plus en plus chères tout en atteignant des sommets historiques.
Mardi, le rendement de référence du Trésor à 10 ans a atteint son plus haut niveau en quatre mois, tandis que le S&P 500 a perdu près de 1% au début du trimestre.
Les investisseurs seront également attentifs à l’impact sur les chaînes d’approvisionnement du plus fort tremblement de terre depuis 25 ans qui a frappé Taïwan, perturbant notamment le secteur des semi-conducteurs.
“Nous pensons que cela pourrait entraîner des perturbations dans la chaîne d’approvisionnement technologique”, ont déclaré les analystes de Barclays dans une note.
Taiwan Semiconductor, fournisseur majeur d’Apple et de Nvidia, a d’abord évacué certaines usines de fabrication, avant d’ajouter que les employés retournaient au travail. Ses actions ont perdu 1,3% à Taipei.
Ailleurs, les données publiées mercredi incluent le rapport ADP sur l’emploi dans le secteur privé, précurseur du rapport officiel sur l’emploi non agricole de vendredi, et l’indice ISM des services pour mars.
De retour à Wall Street, les contrats à terme sur indices boursiers signalent un nouveau départ prudent, avec des contrats à terme sur le S&P et le Nasdaq en légère baisse.
Le dollar reste élevé, le yen proche de 152, proche de son plus bas niveau depuis des décennies, obligeant les traders à attendre l’intervention des autorités japonaises.
Les principaux développements attendus pour guider les marchés américains plus tard mercredi :
* Powell, Bowman, Goolsbee, Barr et Kugler de la Fed devraient prendre la parole.
* Emploi privé non agricole ADP, ISM non manufacturier
* Le Trésor américain va mettre aux enchères des bons à quatre mois
