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– Crash boursier
Le CAC 40 est en fête depuis le point bas majeur d’octobre dernier. Sur la période, l’indice actions phare de la Bourse de Paris, à plus de 8 200 points au moment de la rédaction de cet article, a gagné la bagatelle de 21 %. Quant au Nasdaq, l’indice boursier américain riche en valeurs technologiques ou de croissance, il a gagné 30% entre-temps ! Si l’engouement persistant pour les valeurs bénéficiant de l’essor de l’intelligence artificielle explique en partie ce rallye, ce sont surtout les anticipations de baisses de taux directeurs de la Fed (et ce dès juin, espèrent de nombreux investisseurs boursiers) et de la BCE qui ont constitué le principal carburant. du rallye, autant pour le CAC 40 que pour le Nasdaq ou le Dow Jones.
Toutefois, les espoirs actuels de trois baisses des taux directeurs de la Fed pour 2024 pourraient bientôt être voués à l’échec. En effet, alors que les chiffres de l’inflation ont un peu déçu ces derniers mois en Europe et aux Etats-Unis, Raphael Bostic, président de la Fed d’Atlanta, a jugé récemment que la banque centrale des Etats-Unis ne risquait de baisser ses taux directeurs qu’une seule fois cette année. Il faut dire qu’outre une inflation récalcitrante dans le secteur des services aux Etats-Unis, la tendance haussière observée des prix de nombreuses matières premières (pétrole, métaux, cacao, etc.) pourrait, si elle devait se poursuivre, mettre progressivement pour mettre à mal la dynamique de désinflation à l’œuvre depuis plusieurs trimestres.
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CAC 40 : la Bourse de Paris à l’arrêt, la Fed risque de baisser ses taux moins que prévu
Les espoirs industriels en Chine et en Allemagne stimulent le pétrole et les métaux
La persistance d’une inflation élevée dans le secteur des services aux Etats-Unis apparaît, aux yeux du marché, comme le dernier rempart contre le scénario d’une baisse des taux directeurs de la Fed. Toutefois, selon Alexandre Baradez, responsable de l’analyse de marché chez IG France et chroniqueur au Capital, les investisseurs en actions ne doivent pas cacher l’impact (haussier) sur l’inflation du rebond des prix des matières premières (dont notamment ceux du pétrole et des métaux), déjà en hausse. 5 % depuis février (sur la base du Bloomberg Commodity Index, un panier de matières premières de référence). Une hausse des prix des matières premières qui s’explique, entre autres, par une meilleure dynamique industrielle en Chine (traditionnellement très gros importateur de matières premières) et des attentes de reprise dans ce secteur clé de l’économie (qui profite de la baisse des matières premières) prix du gaz) en Allemagne.
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La hausse des prix du pétrole et des métaux risque de peser sur le CAC 40 et Wall Street
Cette hausse des prix des matières premières et le rebond plus important que prévu des prix à la production aux Etats-Unis (+1,6% sur un an en février, soit un rythme deux fois supérieur à celui de novembre 2023) risquent de retarder le retour de l’inflation américaine vers 2% ( l’objectif de la Fed), ce qui pourrait inciter la banque centrale des États-Unis à baisser ses taux directeurs moins fortement que prévu. Un scénario qui ne manquerait pas de décevoir Wall Street et le CAC 40 et pourrait ainsi favoriser une nette correction baissière de la Bourse.
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Le rallye pétrolier risque de se poursuivre, dopant ainsi l’inflation
En particulier, alors que le prix du Brent a été dopé récemment par l’intensification de la guerre entre l’Ukraine et la Russie (les attaques de drones lancées par Kiev ont réduit le niveau d’utilisation des raffineries russes et accentué les tensions géopolitiques) et les restrictions de la production pétrolière décidées par Moscou (visant à soutenir les prix du baril), la tendance haussière du prix du Brent observée ces dernières semaines pourrait se poursuivre, prévient Momentum, la lettre d’investissement premium de Capital en Bourse.
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D’autant que des résistances clés (remparts contre la hausse des prix du pétrole d’un point de vue analyse technique) ont été franchies ce mois-ci. Les investisseurs souhaitant accompagner la poursuite attendue de la hausse des cours du Brent pourront envisager de le faire par exemple avec un Brent turbo illimité émis par SGBourse (code ISIN DE000SD140P8 et code mnémonique 75P7S), produit assez défensif puisque son effet de levier est limité à 1,3.
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