L’activité commerciale aux États-Unis est restée stable en mars, mais les prix ont augmenté dans tous les domaines, ce qui suggère que l’inflation pourrait rester élevée après s’être accélérée en début d’année.
S&P Global a annoncé jeudi que son indice PMI composite flash, qui suit les secteurs manufacturier et des services, était tombé à 52,2 ce mois-ci, contre 52,5 en février. Une valeur supérieure à 50 indique une expansion du secteur privé.
Ce léger ralentissement reflète un nouveau ralentissement de l’activité dans le secteur des services. L’industrie manufacturière a atteint son plus haut niveau depuis 21 mois. L’enquête suggère que l’économie a terminé le premier trimestre sur des bases solides, même si le rythme de croissance a probablement ralenti par rapport au taux annualisé de 3,2 % du trimestre d’octobre à décembre.
Les États-Unis continuent de surperformer leurs homologues mondiaux, malgré les hausses de 525 points de base des taux d’intérêt décidées par la Réserve fédérale depuis mars 2022 pour freiner l’inflation.
La banque centrale américaine a laissé mercredi son taux directeur inchangé dans la fourchette actuelle de 5,25% à 5,50%, mais les décideurs ont indiqué qu’ils prévoyaient toujours de le réduire de trois quarts de point de pourcentage d’ici la fin de l’année.
L’indice S&P Global des nouvelles commandes reçues par les entreprises privées a augmenté à 52,1 contre 52,3 en février. Sa mesure des prix payés pour les intrants a atteint un sommet sur six mois de 58,9 contre 55,5 en février. L’indicateur des prix à la production est passé de 54,1 en février à 56,8, son plus haut niveau depuis avril 2023. La plupart des hausses de prix ont été enregistrées dans les services.
Alors que la désinflation des biens touche probablement à sa fin, la hausse des prix des services devra ralentir considérablement pour maintenir l’inflation globale sur une trajectoire descendante.
La hausse des prix des intrants et des prix à la production observée ce mois-ci laisse présager de nouvelles hausses de l’inflation dans les mois à venir. Les prix à la consommation ont fortement augmenté au cours des deux premiers mois de 2024.
“Les coûts ont augmenté en raison de la croissance continue des salaires et de la hausse des prix du carburant, poussant l’inflation globale des prix de vente des biens et services à son plus haut niveau depuis près d’un an”, a déclaré Chris Williamson, économiste en chef chez S&P Global Market Intelligence. “La forte hausse des prix par rapport au niveau le plus bas enregistré en janvier laisse présager des pressions à la hausse indésirables sur les prix à la consommation dans les mois à venir.”
Le secteur manufacturier a continué de croître, l’indice PMI manufacturier flash de l’enquête s’élevant à 52,5 ce mois-ci, le chiffre le plus élevé depuis juin 2022, contre 52,2 en février.
La croissance des nouvelles commandes a ralenti, mais l’emploi a augmenté et les chaînes d’approvisionnement se sont encore améliorées. Les prix des intrants ont augmenté. S&P Global a déclaré que « des preuves anecdotiques suggèrent que les stocks ont été constitués à un niveau suffisant pour supporter les charges de travail actuelles ».
L’indice PMI flash du secteur des services est tombé à 51,7 en mars contre 52,3 le mois précédent. Les sous-composantes du prix payé et du prix des intrants ont toutes deux augmenté, tandis que l’emploi est resté inchangé.
