Le fonds britannique de catalogues musicaux Hipgnosis Songs Fund (HSF), qui possède ou gère les anciens catalogues de Shakira, Justin Bieber, Leonard Cohen, les Red Hot Chili Peppers et Justin Timberlake, entre autres, s’est déclaré lundi favorable à une offre du fonds américain Blackstone à 1,5 milliard de dollars, si elle était confirmée. Cette offre est en effet supérieure à celle de l’américain Concord Music qu’il avait acceptée la semaine dernière.
Hignosis a été co-créé en 2018 par le légendaire musicien Nile Rodgers de Chic et Merck Mercuriadis, ex-manager de Beyoncé, Iron Maiden et Elton John, qui affirme depuis longtemps que les catalogues de musique sont aussi rentables que le pétrole ou l’or.
Ce faisant, le fonds a donné l’impulsion aux rachats de catalogues qui se sont multipliés au cours des cinq dernières années pour des sommes faramineuses – Hipgnosis aurait payé 100 millions de dollars pour acquérir la moitié du catalogue de Neil Young. Mais l’euphorie s’est essoufflée et l’entreprise est en difficulté financière depuis des mois.
Blackstone, qui possède déjà certains éléments d’Hipgnosis, a présenté samedi une proposition de rachat à 1,24 $ par action, qui valorise le fonds du catalogue à quelque 1,5 milliard de dollars. C’est plus que l’offre de Concord Music, qui possède ou gère déjà des dizaines de catalogues musicaux, de Phil Collins à Cindy Lauper, d’environ 1,4 milliard de dollars.
Tant qu’une offre ferme n’est pas présentée, le conseil d’administration d’Hipgnosis continue de recommander «à l’unanimité à ses actionnaires une offre en numéraire de Concord», une entité indirectement contrôlée par Alchemy Copyrights LLC, précise le communiqué.
Le fonds Hipgnosis gère les droits de 150 environ des catalogues de musique, et notamment ceux de Bruce Springsteen et Leonard Cohen, et revendiquait encore, il y a quelques mois, une valeur liquidative de 3 des milliards de dollars.
Après l’annonce en décembre d’une perte triplée sur un an, HSF a annoncé le mois dernier que la valorisation de ses actifs allait être abaissée de plus d’un quart. Compte tenu de cette décote importante, le Conseil d’administration a indiqué vouloir utiliser la trésorerie disponible de la société pour réduire l’endettement et a décidé de ne pas distribuer de dividende jusqu’à nouvel ordre.
Après une phase difficile au cours des années 2000, l’industrie musicale s’est redressée grâce au streaming, Source de revenus majeure pour les détenteurs de catalogues. Un secteur désormais investi, en plus des majors du disque, par de nouveaux acteurs comme des fonds d’investissement comme Hipgnosis, intéressés par les actifs sûrs que représentent les classiques.
